ดัชนีดอลลาร์อ่อนตัว ขณะวอร์ช ประธานเฟด ยังไม่ฟันธงล่วงหน้าถึงทิศทางเดือนตุลาคม

DXY ร่วงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม และกลับมาอยู่ต่ำกว่าระดับก่อนประกาศ CPI
ตลาดลดคาดการณ์โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเหลือราว 16% จากเกือบ 28% ในวันพฤหัสบดี
เจ้าหน้าที่เฟดจะงดแสดงความเห็นตั้งแต่วันเสาร์จนถึงการประกาศมติในวันที่ 28 ตุลาคม

ถ้อยแถลงสุดท้ายของวอร์ช ประธานเฟด ก่อนเข้าสู่ช่วงงดแสดงความเห็น คือเขาไม่ได้ตัดสินผลการประชุมไว้ล่วงหน้า ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวลง แม้การร่วงลงจะหยุดอยู่ใกล้ 101.60 ถึงสองครั้ง ขณะที่เขากล่าว ดัชนีร่วงจากเหนือ 102.00 เล็กน้อยลงมาอยู่ราว 101.85 ภายในแท่งเทียน 5 นาทีแท่งเดียว ก่อนจะไหลลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายนที่เพิ่มขึ้น 0.7% เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.4% ไม่ได้ช่วยหนุนดัชนี และหลังจากการร่วงลงหยุดลงเป็นครั้งที่สองในช่วงที่ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดลบ ดัชนีก็กลับมาอยู่ที่ระดับปิดของแท่งเทียนแรกดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

วอร์ช ประธานเฟด กล่าวที่กรุงเทพฯ ว่าเขาจะพิจารณาการตัดสินใจสำหรับเดือนตุลาคมและธันวาคมเมื่อถึงเวลานั้น และเฟดกำลังลดการส่งสัญญาณล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจ ขณะที่เขากล่าว ตลาดลดคาดการณ์โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมจากเกือบ 28% เหลือราว 16% และดัชนีดอลลาร์ก็ปรับตัวลงตาม นั่นคือระดับโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมที่ตลาดประเมินไว้ก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อวันพุธ โดยทุกฝ่ายต่างตัดสินล่วงหน้าไปแล้ว ยกเว้นเฟด

เขายังแสดงความยินดีที่ประเทศส่วนใหญ่ทั่วโลกขึ้นดอกเบี้ยพร้อมกัน โดยไม่มีฝ่ายใดปล่อยให้ผู้อื่นแบกรับภาระเพียงฝ่ายเดียว ซึ่งสำหรับดัชนีดอลลาร์แล้ว หมายความว่าอีกฝั่งก็ขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน ตลาดคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.5% นับตั้งแต่วันที่ 10 กันยายน จะคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 ตุลาคม และขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเช่นเดียวกับเฟด ดัชนีจะปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราดอกเบี้ยของ ECB แต่ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ย 3.75%-4.00% กับ 2.5% ยังคงเดิม

ปฏิทินเศรษฐกิจ

เจ้าหน้าที่เฟดจะเข้าสู่ช่วงงดแสดงความเห็นตั้งแต่วันเสาร์ไปจนถึงการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจเป็นปัจจัยที่จะขับเคลื่อนการคาดการณ์โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ขณะที่ตลาดยังคงประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ใกล้ 90% ข้อมูลสหรัฐรายการสุดท้ายที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์คือรายงานงบประมาณรายเดือน เวลา 18:00 น. GMT

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะประกาศเวลา 12:30 น. GMT ในวันพฤหัสบดีที่ 22 ตุลาคม โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 200,000 ราย เทียบกับครั้งก่อนที่ 199,000 ราย จากนั้นจะมีการเผยแพร่ผลสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนตุลาคม เวลา 13:45 น. GMT ในวันศุกร์ที่ 23 ตุลาคม ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน เวลา 14:00 น. GMT โดยคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4.7% ตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าวเป็นปัจจัยด้านเงินเฟ้อสำหรับการตัดสินใจในเดือนธันวาคม

มุมมองทางเทคนิค

จุดต่ำสุดของวันศุกร์อยู่ต่ำกว่าขอบล่างที่ 101.75 ของกรอบที่ดัชนีเคลื่อนไหวมาตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคมจนถึงการพุ่งขึ้นเมื่อวันพุธ และขณะนี้ดัชนีฟื้นกลับเข้ามาอยู่ภายในกรอบดังกล่าวได้เล็กน้อย ดัชนีมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันอยู่ใกล้ 100.90 ซึ่งต่ำกว่าราว 1 จุด การดีดตัวจากจุดต่ำสุดครั้งที่สองผลักดันให้โมเมนตัมระหว่างวันเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป

กราฟ DXY กรอบเวลา 5 นาที

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการใช้หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 เมื่อระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ซึ่งนำมาใช้เมื่อสินเชื่อในระบบเหือดแห้ง เนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เพราะกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ นี่เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้เครื่องมือนี้เพื่อต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป