เงินเยนญี่ปุ่นยังแข็งค่าขึ้นได้ยาก แม้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า

USD/JPY ยังไร้ทิศทางชัดเจน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐถอยจากระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา
วอร์ช ประธานเฟด เลี่ยงส่งสัญญาณนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม
เงินเยนยังแข็งค่าได้ยาก แม้ผู้กำหนดนโยบายของ BoJ ส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวด

USD/JPY แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ แต่มีแนวโน้มปรับตัวลงรายสัปดาห์เป็นครั้งแรกในรอบห้าสัปดาห์ ท่ามกลางการอ่อนค่าลงอย่างมากของดอลลาร์สหรัฐ (USD) อย่างไรก็ตาม เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้รับแรงหนุนเพียงจำกัด เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงเปราะบาง ณ เวลาที่เขียนรายงาน USD/JPY ซื้อขายอยู่บริเวณ 158.05 โดยยังคงเคลื่อนไหวออกด้านข้างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ โดยถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พลิกกลับมาลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI กระตุ้นแรงขายในตลาดหุ้น และผลักดันให้นักลงทุนหันไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.72 หลังจากขึ้นไปแตะ 102.94 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

ดอลลาร์อ่อนค่าลงแม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้จะสูงกว่าคาด และตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายดูเหมือนยังไม่ผูกมัดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมสองครั้งติดต่อกัน ขณะที่ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะพักการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม

เควิน วอร์ช ประธานเฟด กล่าวที่กรุงเทพฯ ในวันศุกร์ โดยยังคงยืนหยัดในจุดยืนที่จะหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณนโยบายล่วงหน้า และระบุว่า “ผมไม่ตัดสินผลการประชุมไว้ล่วงหน้า” เขายังย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ โดยกล่าวว่า “เราได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่าเราจะสร้างเสถียรภาพด้านราคา”

เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เทรดเดอร์จึงมองว่าเดือนธันวาคมมีแนวโน้มเป็นช่วงเวลาที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งมากกว่า โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ประมาณ 90%

ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้จะช่วยหนุนเงินเยนได้เพียงจำกัด อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นที่อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำและความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ภาครัฐที่สูงยังคงเป็นปัจจัยกดดัน ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกับญี่ปุ่นที่กว้างยังเอื้อต่อสินทรัพย์ที่อยู่ในสกุลดอลลาร์

ในวันศุกร์ คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่า “ภาวะการเงินที่ผ่อนคลายยังคงสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แม้จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนแล้วก็ตาม” อุเอดะยังเตือนว่า “มีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสูงกว่าเป้าหมายเสถียรภาพราคาที่ 2%” สำหรับแนวโน้มนโยบาย เขากล่าวว่า “จังหวะและช่วงเวลาของการปรับนโยบายในอนาคตจะพิจารณาจากความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจจะเป็นไปตามประมาณการกรณีฐานของเรา รวมถึงความเสี่ยงต่าง ๆ”

ความเห็นของเขามีขึ้นหลังจาก Junko Koeda กรรมการ BoJ กล่าวในวันพฤหัสบดีว่า “เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านราคาที่อาจปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และภาวะการเงินที่ยังคงผ่อนคลาย BoJ ไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย” เธอยังระบุด้วยว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของญี่ปุ่นอยู่สูงกว่า 1% มาก

การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.52%	-0.81%	-0.08%	-0.80%	0.20%	-0.93%	-0.75%
EUR	0.52%		-0.22%	0.43%	-0.24%	0.73%	-0.37%	-0.19%
GBP	0.81%	0.22%		0.57%	-0.02%	0.94%	-0.16%	0.00%
JPY	0.08%	-0.43%	-0.57%		-0.57%	0.40%	-0.83%	-0.55%
CAD	0.80%	0.24%	0.02%	0.57%		1.00%	-0.24%	0.05%
AUD	-0.20%	-0.73%	-0.94%	-0.40%	-1.00%		-1.09%	-0.89%
NZD	0.93%	0.37%	0.16%	0.83%	0.24%	1.09%		0.16%
CHF	0.75%	0.19%	-0.00%	0.55%	-0.05%	0.89%	-0.16%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนจนถึงเงินเยนญี่ปุ่น ตัวเลขการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องนั้นจะหมายถึง USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป