ดอลลาร์สหรัฐ: การมุ่งความสนใจไปที่ AI ทำให้ทิศทางนโยบายเฟดไม่ชัดเจน – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากวอร์ช ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ไม่ได้ส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบาย ซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดว่าโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีน้อย การที่วอร์ชเน้นย้ำว่า AI เป็นแรงกระแทกด้านอุปสงค์ที่กระตุ้นเงินเฟ้อ ประกอบกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดสกุลเงินกลุ่ม G10 และตลาดพันธบัตร รวมถึงข้อกังขาต่อการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาด บ่งชี้ว่าดอลลาร์มีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้จำกัดในระยะใกล้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความเห็นของวอร์ชเกี่ยวกับ AI ช่วยให้ดอลลาร์ทรงตัว

"ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังวอร์ช ประธานเฟด แสดงความเห็น ในประเด็นนโยบายการเงิน สิ่งเดียวที่เราได้รับจากวอร์ชคือการย้ำว่าเฟดจะยังคงมุ่งมั่นบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ ผู้ร่วมตลาดมองว่าการไม่แสดงความเห็นเกี่ยวกับนโยบายเป็นการยอมรับการคาดการณ์ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม"

"วอร์ชอธิบายถึงการไม่ส่งสัญญาณทิศทางนโยบายว่า เขาไม่ “ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า” ความเห็นของเขาเกี่ยวกับ AI บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าความเสี่ยงระยะใกล้จากเทคโนโลยีใหม่นี้คือแรงกดดันเงินเฟ้อ เนื่องจากเขาเชื่อว่า AI จะสร้างแรงกระแทกด้านอุปสงค์ต่อเศรษฐกิจก่อนที่จะสร้างแรงกระแทกด้านอุปทาน เขายังเสริมว่า AI จะ “เปลี่ยนวิธีดำเนินนโยบายการเงินอย่างสิ้นเชิง” ซึ่งเมื่อเวลาผ่านไป น่าจะหมายถึงความไม่แน่นอนที่มากขึ้นเกี่ยวกับรูปแบบการตอบสนองเชิงนโยบายของเฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ"

"วันนี้วอร์ชเปิดเผยข้อมูลน้อยมาก ซึ่งตอกย้ำถึงความเป็นไปได้ที่จะมีเรื่องเหนือความคาดหมายในอนาคตภายใต้แนวทางการบริหารเฟดชุดใหม่นี้ เราน่าจะเข้าใจเรื่องนี้ได้ดีขึ้นเมื่อคณะทำงานหลายชุดรายงานผลการศึกษา ซึ่งรวมถึงประเด็น AI และเงินเฟ้อ การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังมีความเป็นไปได้สูงมาก แต่การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดดูจะมากเกินไป ซึ่งวิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก หนึ่งในสมาชิกระดับอาวุโสของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ก็แสดงมุมมองเช่นนี้ในสัปดาห์นี้"

"การที่เส้นอัตราผลตอบแทนสะท้อนการคาดการณ์ไว้สูงเช่นนี้ น่าจะจำกัดแรงส่งให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อในระยะใกล้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยและผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป