Euro tetap tertekan menjelang keputusan suku bunga The Fed dan ECB

• EUR/USD melanjutkan penurunan untuk hari kelima berturut-turut seiring penguatan Dolar AS.
• Kekhawatiran fiskal Prancis terus menekan Euro terhadap mata uang utama lainnya.
• Pelaku pasar menantikan keputusan suku bunga Fed dan ECB.

EUR/USD tetap tertekan pada Selasa karena Euro (EUR) melemah secara luas di tengah kekhawatiran mengenai keuangan publik Prancis, sementara penguatan Dolar AS (USD) menambah tekanan. Saat artikel ini ditulis, pasangan mata uang tersebut diperdagangkan di sekitar 1,1145, melanjutkan penurunan untuk hari kelima berturut-turut.

Dolar AS kembali menguat seiring meredanya kekhawatiran terkait kecerdasan buatan (AI) yang muncul pekan lalu, sehingga pelaku pasar dapat kembali berfokus pada prospek suku bunga Federal Reserve (Fed). Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,20, mendekati level tertinggi dua pekan, setelah turun ke 101,45 pekan lalu, level terendah sejak 1 Oktober.

Pelaku pasar juga mencermati data ekonomi AS berdampak menengah. Indeks Kepercayaan Konsumen CB naik menjadi 91,7 pada Oktober, melampaui perkiraan 81,0 dan angka September yang direvisi naik menjadi 84,2. Pesanan Barang Tahan Lama meningkat 1,8% pada September, di atas perkiraan 0,6%, meskipun pesanan di luar sektor transportasi sedikit di bawah perkiraan. Sementara itu, rata-rata penambahan lapangan kerja selama empat pekan menurut ADP turun menjadi 16,8 ribu dari 17,5 ribu.

Fed akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada Rabu dan diperkirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,75%-4,00%. Bank sentral tersebut menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada September, kenaikan pertamanya sejak 2023, karena lonjakan biaya energi terkait perang di Timur Tengah menambah tekanan inflasi.

Dengan inflasi yang masih berada di atas target Fed sebesar 2% dan risiko di Timur Tengah yang belum mereda, pelaku pasar akan mencermati apakah pernyataan kebijakan dan komentar Ketua Fed Kevin Warsh akan memperkuat atau meredam ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember. Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memperhitungkan peluang kenaikan tersebut sekitar 80%.

Di Eropa, Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengumumkan keputusannya pada Kamis. Para pembuat kebijakan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga deposito di 2,50% setelah menaikkan suku bunga secara kumulatif sebesar 50 bps tahun ini.

Brown Brothers Harriman (BBH) berpendapat bahwa “inflasi dasar Zona Euro yang terkendali dan kondisi keuangan yang lebih ketat memberi ruang bagi para pembuat kebijakan untuk menunggu.” Meski demikian, BBH mengingatkan bahwa “aktivitas ekonomi yang tangguh dan inflasi yang diproyeksikan tetap berada di atas target dalam jangka waktu lama membuat kenaikan suku bunga menjadi 2,75% pada Desember tetap sangat mungkin terjadi (pasar memperhitungkan peluang sebesar 75%).”

BBH juga menyoroti bahwa “gejolak pasar obligasi Prancis kemungkinan akan mendominasi konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde.” Bank tersebut meyakini bahwa “penegasan bahwa ECB siap membendung efek penularan yang tidak beralasan dapat menopang EUR, tetapi masalah fiskal Prancis membuat EUR/USD rentan turun menuju 1,1000.”