Para ahli sepakat: Prospek kebijakan The Fed dan ketegangan geopolitik menopang permintaan dolar AS

• Indeks Dolar AS menguat 0,6% dalam tiga hari dan mencetak level tertinggi baru dalam dua pekan di atas 102,00.
• Investor kembali memburu Dolar AS seiring pasar mengantisipasi keputusan The Fed pada Rabu untuk menahan suku bunga dengan sikap hawkish.
• Memudarnya harapan akan tercapainya kesepakatan damai AS-Iran dalam waktu dekat memberikan dukungan tambahan bagi USD sebagai aset safe haven.

Dolar AS menjadi salah satu mata uang utama dengan kinerja terkuat dalam beberapa sesi terakhir. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap sekeranjang enam mata uang lainnya, telah menguat lebih dari 0,6% selama tiga hari perdagangan terakhir hingga menyentuh level tertinggi dalam dua pekan di atas 102,00, sementara investor menantikan hasil pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang dijadwalkan pada Rabu mendatang.

Para trader beralih mengambil posisi beli pada Dolar AS pekan ini, seiring pasar mengantisipasi Federal Reserve (The Fed) akan menahan suku bunga dengan sikap hawkish untuk mengonfirmasi ekspektasi kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada Desember. Selain itu, upaya terbaru untuk meredakan ketegangan di Timur Tengah berakhir tanpa hasil, seperti upaya-upaya sebelumnya. Sementara itu, bentrokan yang terus berlangsung antara kekuatan regional dan serangan di Selat Hormuz memberikan dukungan tambahan bagi USD berkat statusnya sebagai aset safe haven.

Dukungan terhadap Dolar terlihat menguat menjelang keputusan penting The Fed

Menurut Chris Turner dari ING, dengan “harga energi yang tetap tinggi dan meningkatnya ekspektasi bahwa AS dan Israel akan melancarkan serangan lagi terhadap Iran (...) kami memperkirakan bank-bank sentral akan tetap hawkish. Kondisi ini seharusnya menjaga dukungan terhadap dolar saat melemah.”

Senada dengan itu, analis HSBC “memperkirakan USD akan berkonsolidasi di dekat level tertinggi terbarunya dalam beberapa pekan mendatang, dengan risiko lebih condong ke penguatan lanjutan ketimbang pelemahan yang signifikan.”

HSBC tetap mempertahankan pandangan yang lebih netral terhadap USD. Para pakar bank tersebut berpendapat bahwa “ketahanan ekonomi AS, sikap hawkish Federal Reserve, dan potensi tantangan bagi mata uang lainnya seharusnya membatasi penurunan USD, tanpa serta-merta memberikan momentum untuk kenaikan berikutnya.”

TD Securities menyampaikan pandangan serupa, dengan menyoroti risiko inflasi yang masih bertahan dan memperkirakan FOMC akan mengambil sikap berhati-hati seusai pertemuan Rabu. “Keputusan menahan suku bunga pada Oktober akan membuat kenaikan pada Desember semakin mungkin terjadi,” menurut pakar TD Securities.

Ketegangan kredit di Zona Euro meningkatkan permintaan USD

Ahli strategi Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa survei Bank Sentral Eropa (ECB) pada Oktober “menunjukkan pengetatan standar kredit lebih lanjut secara neto dan melemahnya permintaan pinjaman pada kuartal III”, kombinasi yang “menghambat aktivitas ekonomi Zona Euro dan menantang ekspektasi kenaikan suku bunga ECB hampir 75 basis poin yang telah diperhitungkan pasar untuk dua belas bulan mendatang.”

Di AS, “pesanan barang tahan lama September dan perubahan ketenagakerjaan mingguan ADP kemungkinan akan menegaskan ketahanan ekonomi,” kata BBH, seraya menambahkan bahwa “kenaikan harga bensin mengindikasikan memburuknya ekspektasi inflasi jangka pendek dalam survei kepercayaan konsumen Oktober.” Secara keseluruhan, hal ini memperkuat alasan bagi The Fed untuk mempertahankan sikap kebijakan moneter yang ketat.