ดัชนีดอลลาร์ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ ก่อนอ่อนตัวลง หลังญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• DXY ขึ้นแตะ 100.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม หลังญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995
• สัญญาฟิวเจอร์สให้น้ำหนัก 57.6% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในวันที่ 28 ตุลาคม

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% ในวันศุกร์ แต่เงินเยนกลับอ่อนค่าลงอยู่ดี ดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมจากปัจจัยดังกล่าว ก่อนจะย่อตัวลงบางส่วน โดยซื้อขายอยู่เหนือ 100.30 เล็กน้อย ยูโรมีน้ำหนัก 57.6% ในดัชนีนี้ และเงินเยนมีน้ำหนัก 13.6% ดังนั้นราว 70% ของสิ่งที่ใช้วัดค่าดอลลาร์จึงเชื่อมโยงกับธนาคารกลางที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ธนาคารกลางสามแห่ง ขึ้นดอกเบี้ยแห่งละ 0.25% และส่วนต่างสองช่องว่างเดิม

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสู่ 2.50% เมื่อวันที่ 10 กันยายน เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 3.75-4.00% เมื่อวันที่ 16 กันยายน และ BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตนสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน ทั้งสามแห่งต่างปรับขึ้น 0.25% เท่ากัน ดังนั้นส่วนต่างสองช่องว่างที่กำหนดทิศทางดัชนีนี้เป็นส่วนใหญ่จึงกว้างเท่าเดิมกับเมื่อเก้าวันก่อน อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 และเท่ากับหนึ่งในสามของกรอบล่างของช่วงอัตราดอกเบี้ยของเฟดพอดี

การขึ้นดอกเบี้ยที่ทำให้การขึ้นครั้งถัดไปมีความแน่นอนน้อยลง

ผลการลงมติของญี่ปุ่นอยู่ที่ 7 ต่อ 2 โดยกรรมการ Asada และ Sato ซึ่งทั้งคู่ได้รับการแต่งตั้งในปีนี้ ลงมติคัดค้าน ก่อนการประชุม บรรดานักเก็งกำไรได้พลิกมามองว่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้น จากมุมมองที่ว่า BoJ จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ดังนั้นเสียงคัดค้านสองเสียงจึงเพียงพอที่จะทำให้ค่าเงินเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม

ผู้ว่าการ BoJ Ueda กล่าวว่า ธนาคารจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปตราบเท่าที่เศรษฐกิจและราคาสินค้าเอื้ออำนวย และความเสี่ยงของเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มสูงกว่าเป้าหมาย 2% ฝ่ายที่คัดค้านมีข้อมูลล่าสุดหนุนหลังมากกว่า เพราะเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นชะลอลงสู่ 1.7% ในเดือนสิงหาคม จาก 1.8% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการชะลอตัวครั้งแรกในรอบสี่เดือน เงินเยนเคยแตะระดับแข็งค่าสูงสุดในรอบเจ็ดเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกันยายน จากมุมมองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม และนักเทรดที่ต้องการรู้กำหนดเวลาของการขึ้นครั้งถัดไป กลับได้เพียงทิศทางแทน

สิ่งที่การถือดอลลาร์ให้ผลตอบแทนจริง ๆ

การถือเงินสดสกุลดอลลาร์ให้ผลตอบแทน 3.75-4.00% การถือเงินสดสกุลยูโรให้ผลตอบแทน 2.50% และการถือเงินสดสกุลเยนให้ผลตอบแทน 1.25% โดยส่วนต่างเหล่านี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ ในระยะยาวกว่านั้น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนราว 5.00% ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนราว 2.95%

สิ่งที่เปลี่ยนไปคือเส้นทางข้างหน้า สัญญาฟิวเจอร์สให้น้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในวันที่ 28 ตุลาคมมากกว่าครึ่ง พาอัตราดอกเบี้ยขึ้นสู่ 4.50-4.75% ภายในกลางปี 2027 และหลังจากนั้นอีกสิบแปดเดือนก็ไม่ได้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงใด ๆ เลย ตลาดมองว่าความได้เปรียบของดอลลาร์จะไม่ขยายตัวต่อหลังเดือนมิถุนายน 2027 และกำลังยอมจ่ายเพื่อความได้เปรียบนั้นตั้งแต่เดือนกันยายน 2026

ยุโรปเป็นฝั่งที่มีน้ำหนักมากกว่าของการเทรดนี้ และเป็นฝั่งที่เงียบกว่า ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ คือในเดือนมิถุนายนและกันยายน และนักเศรษฐศาสตร์ไม่คาดว่าการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นก่อนเดือนธันวาคม ซึ่งทำให้น้ำหนัก 57.6% ของยูโรในดัชนีนี้อยู่บนอัตราดอกเบี้ยที่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปอีกสามเดือน ส่วนสัดส่วน 13.6% ของเงินเยนคือจุดที่ยังเป็นประเด็นถกเถียง เพราะขณะนี้ BoJ ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งในรอบสามเดือน หลังจากก่อนหน้านั้นขึ้นเพียงหนึ่งครั้งในทุกหกเดือน

เงินปอนด์มีน้ำหนัก 11.9% ในดัชนีนี้ และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับเดิมมาตั้งแต่เดือนธันวาคม นี่คือหนึ่งในสามส่วนต่างที่กว้างขึ้นในเดือนกันยายน และกว้างขึ้นเพราะเฟดเป็นฝ่ายขยับ ไม่ใช่เพราะ BoE ระหว่างกันแล้ว ยูโร เงินเยน และเงินปอนด์รวมกันคิดเป็นมากกว่า 80% ของดัชนีนี้ ดังนั้นเหตุผลสนับสนุนจึงขึ้นอยู่กับสิ่งที่เฟดจะทำต่อไป

คำกล่าวของเจ้าหน้าที่เฟด 10 ครั้งกำลังรออยู่ข้างหน้า

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐส่วนใหญ่เป็นเรื่องของถ้อยแถลง มีกำหนดคำกล่าวของเจ้าหน้าที่เฟด 10 ครั้งระหว่างวันจันทร์ถึงวันศุกร์ โดย 3 ครั้งมาจาก Williams ประธานเฟดนิวยอร์ก และ Goolsbee ประธานเฟดชิคาโกจะเป็นผู้เริ่มก่อนในวันจันทร์เวลา 10:30 GMT ประธานเฟด Warsh ใช้เวลาตลอดช่วงดำรงตำแหน่งด้วยการปฏิเสธที่จะให้แนวทางล่วงหน้า และตอนนี้คณะกรรมการของเขากำลังจะให้แนวทางนั้นผ่านคำกล่าวถึง 10 ครั้ง

ด้านข้อมูลเศรษฐกิจมีไม่มาก ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานจาก ADP จะประกาศในวันอังคารเวลา 12:15 GMT เทียบกับ 16.25K และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อเบื้องต้นในวันพุธเวลา 13:45 GMT เป็นตัวชี้วัดการเติบโตที่สำคัญเพียงไม่กี่รายการก่อนการประชุม โดยทั้งสองตัวถูกคาดว่าจะชะลอลงแต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ทั้งหมดนี้จะส่งผลต่อการกำหนดราคาในวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งเป็นสิ่งที่ความได้เปรียบของดอลลาร์เหนือยูโรและเยนกำลังตั้งอยู่บนมันในขณะนี้

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: 100.50 เป็นจุดที่แรงซื้อหยุดลง โดยจุดสูงสุดของรอบการซื้อขายอยู่เหนือระดับดังกล่าวเพียงเล็กน้อย และไม่มีการซื้อขายเหนือระดับนี้อีกเลยนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ถัดไปคือ 101.00 และจุดสูงสุดใกล้ 101.50 ที่ดอลลาร์ทิ้งไว้เมื่อปลายเดือนกรกฎาคม

แนวรับ: 100.00 ยังคงรับอยู่ตลอดรอบการซื้อขาย โดยจุดต่ำสุดอยู่ใกล้ 100.20 ต่ำกว่านั้นคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ 99.70 ซึ่งเป็นระดับที่ดอลลาร์กลับขึ้นมายืนได้ในวันพุธ และยังไม่ซื้อขายต่ำกว่าระดับดังกล่าวนับจากนั้น

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 100.00 ยังยืนอยู่ เป้าหมายแรกคือ 101.00 และเป้าหมายที่สองคือ 101.50 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ 68 และยังคงปรับขึ้น สอดคล้องกับตลาดที่กำลังไต่ระดับสูงขึ้น การปิดรายวันต่ำกว่า 99.70 จะยุติมุมมองขาขึ้น

กราฟรายวัน DXY