ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดช่วงบวกกลับคืน หลังผลผลิตภาคโรงงานชะงักงัน

• DJIA คืนกำไรจากการดีดตัวในวันพฤหัสบดี และซื้อขายใกล้ระดับ 51,500 หลังผลผลิตภาคโรงงานชะงักงัน
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมทรงตัวในเดือนสิงหาคม เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.3%
• บริษัทภาคอุตสาหกรรม 4 แห่งรวมกันคิดเป็น 15.7% ของดัชนี

Dow Jones Industrial Average ซื้อขายใกล้ระดับ 51,500 กลับมาที่ระดับซึ่งแรงขายในวันพุธหยุดลง นั่นหมายความว่าการรีบาวด์ในวันพฤหัสบดีได้หายไปแล้ว แรงขายไหลลงทางเดียวจากจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขาย และทุกระดับที่ดูเหมือนจะเป็นฐานรับกลับกลายเป็นเพียงขั้นบันไดลง แต่ละช่วงการซื้อขายใน 3 วันที่ผ่านมาทำจุดสูงสุดต่ำกว่าวันก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีกลับขึ้นไปเหนือ 5% อีกครั้ง และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐเพียงรายการเดียวในปฏิทินคือการผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งออกมาที่ศูนย์

ไม่มีการเติบโตในภาคเศรษฐกิจที่เป็นที่มาของชื่อดัชนี

การผลิตภาคอุตสาหกรรมทรงตัวในเดือนสิงหาคม เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.3% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขนี้นับสิ่งที่โรงงาน เหมือง และสาธารณูปโภคของสหรัฐผลิตได้จริง ซึ่งถือเป็นข้อมูลที่ใกล้เคียงที่สุดในปฏิทินต่อการวัดภาคธุรกิจที่ดัชนีนี้ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อติดตาม นอกจากนี้ยังนับรวม 2 อุตสาหกรรมที่ Dow ไม่มีหุ้นอยู่เลย เนื่องจากไม่มีทั้งบริษัทเหมืองและบริษัทสาธารณูปโภคในบรรดาหุ้นทั้ง 30 ตัว

มีอยู่ 4 บริษัท และหนึ่งในนั้นมีน้ำหนักเกือบทั้งหมด

สิ่งที่มีอยู่คือ Caterpillar (CAT), Honeywell (HON), Boeing (BA) และ 3M (MMM) ซึ่งเป็นสมาชิก 4 รายที่ถูกจัดอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม รวมกันแล้วพวกเขามีน้ำหนัก 15.7% ของดัชนี มากกว่าครึ่งหนึ่งเล็กน้อยของน้ำหนักที่บริษัทการเงิน 5 แห่งถืออยู่ ค่าเฉลี่ยนี้มีคำว่า industrial อยู่ในชื่อมาตั้งแต่ปี 1896 และยังมีสมาชิกเพียง 4 รายที่ยังเข้าข่ายดังกล่าว

ทั้ง 4 บริษัทไม่ได้มีปีที่เหมือนกัน ราคาหุ้นของ Caterpillar เพิ่มขึ้นมากกว่า 36% ในปี 2026, 3M เพิ่มขึ้นไม่ถึง 2% และ Boeing ลดลงราว 7% เนื่องจากดัชนีนี้ให้น้ำหนักตามราคาหุ้น น้ำหนัก 9% ของ Caterpillar จึงมีความสำคัญต่อดัชนีมากกว่าสามบริษัทที่เหลือรวมกัน

ผลผลิตที่ทรงตัวไม่ได้หมายถึงผลผลิตที่ลดลง และข้อมูลเพียงเดือนเดียวไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไรต่อบริษัทเหล่านี้โดยตรง สิ่งที่เปลี่ยนคือมุมมองต่อคำสั่งซื้อใหม่ เพราะโรงงานที่ไม่ได้ผลิตเพิ่มก็จะไม่ซื้อเครื่องจักร ระบบควบคุม และกาวที่ทั้ง 4 บริษัทขายเพิ่มขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าคงทนในวันศุกร์จึงมีความสำคัญต่อพวกเขามากกว่าตัวเลขผลผลิตเดือนสิงหาคม

เหตุผลสำหรับการปรับขึ้นอีกครั้งไม่เคยตั้งอยู่บนภาคโรงงาน

Schmid ประธานเฟดสาขา Kansas City ซึ่งจะยังไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในคณะกรรมการจนถึงปี 2028 กล่าวว่าเขาสนับสนุนการปรับขึ้นในวันพุธ และข้อมูลล่าสุดชี้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อยังอยู่เหนือ 3% เขากล่าวว่าปัญหาไม่ได้อยู่แค่พลังงานเท่านั้น เพราะการเติบโตของราคายังคงแข็งแกร่งในสินค้าและบริการหลากหลายกลุ่ม ปฏิทินประเมินสุนทรพจน์ของเขาตามระดับที่โน้มเอียงไปทางดอกเบี้ยขาขึ้น และให้คะแนนครั้งนี้ที่ 8.0 เทียบกับค่าเฉลี่ยปกติของเขาที่ 7.2

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีกลับขึ้นไปเหนือ 5% หลังจากอ่อนตัวลงในวันพฤหัสบดี โดยก่อนหน้านี้ในสัปดาห์เดียวกันได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 ขณะที่พันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่เหนือ 5.30% ประธาน Schmid ยังกล่าวด้วยว่าเศรษฐกิจโดยรวมยังดำเนินไปได้ดีนอกเหนือจากเรื่องเงินเฟ้อ ในวันเดียวกับที่มีรายงานว่าผลผลิตภาคโรงงานออกมาที่ศูนย์

อัตราดอกเบี้ยเหล่านี้เป็นฐานในการกำหนดราคาสินเชื่อจัดหาเงินสำหรับเครื่องบินและการกู้ยืมของภาคธุรกิจ ดังนั้นจึงส่งผลถึงลูกค้าของ Boeing ก่อน และกระทบสมาชิกอีก 29 บริษัทผ่านภาระหนี้ของตนเอง การคาดการณ์ของเฟดเองระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 3.4% ในปีนี้ สูงกว่าที่ประเมินไว้ในเดือนมิถุนายน และจะไม่กลับสู่ 2% จนถึงปี 2029 การเติบโตถูกประเมินไว้ที่ 2.3% และอัตราว่างงานที่ 4.1% ซึ่งสะท้อนเศรษฐกิจที่คณะกรรมการมองว่ายังรองรับการปรับขึ้นได้อีกครั้ง

ยังมีข้อมูลภาคโรงงานให้จับตาอีก 2 ชุดก่อนการประชุมเดือนตุลาคม

ผลสำรวจภาคการจัดซื้อเบื้องต้นจะประกาศในวันพุธเวลา 13:45 GMT โดยภาคการผลิตคาดการณ์ที่ 53.6 หลังจาก 53.9 และภาคบริการที่ 56 หลังจาก 56.5 ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่สูงกว่า 50 หมายความว่ามีบริษัทที่รายงานการเติบโตมากกว่าการหดตัว ดังนั้นทั้งสองภาคจึงคาดว่าจะยังอยู่เหนือเส้นแบ่งการขยายตัว แม้จะชะลอลงก็ตาม จากนั้นคำสั่งซื้อสินค้าคงทนจะตามมาในวันศุกร์เวลา 12:30 GMT โดยคาดการณ์ที่ -0.5% หลังจาก 1.1% ในเดือนกรกฎาคม และตัวเลขนี้ก็คือสมุดคำสั่งซื้อของ Caterpillar, Boeing, Honeywell และ 3M

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในวันพฤหัสบดีคาดการณ์ที่ 202K หลังจาก 196K ส่วนผลสำรวจของ Michigan ในวันศุกร์มีทั้งดัชนีความเชื่อมั่น ซึ่งคาดการณ์ที่ 47.8 และการคาดการณ์ของครัวเรือนต่อทิศทางราคาในช่วง 1 ปีข้างหน้า ซึ่งรายงานล่าสุดอยู่ที่ 4.6% Home Depot (HD), McDonald's (MCD), Nike (NKE) และ Amazon (AMZN) รวมกันคิดเป็น 9.6% ของดัชนี และมียอดขายที่เชื่อมโยงกับตัวเลขทั้งสองชุด ค่าดัชนีความเชื่อมั่นคาดว่าจะยืนยันประมาณการเบื้องต้นแบบตรงตามทศนิยม

ระดับสำคัญและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 52,000 สกัดการดีดตัวไว้ โดยจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายขึ้นไปไม่ถึงระดับดังกล่าว เหนือขึ้นไปจากนั้น เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ 52,600 ปรับตัวลงมาตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน และจำกัดการรีบาวด์ทุกครั้งนับตั้งแต่การตัดสินใจของเฟด

แนวรับ: จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ต่ำกว่า 51,500 เล็กน้อยเป็นฐานรับแรก ต่ำกว่านั้นคือจุดต่ำสุดของวันพุธใกล้ 51,200 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดที่ดัชนีซื้อขายนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และถัดไปคือ 51,000

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ 52,000 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน เป้าหมายแรกคือ 51,200 และเป้าหมายที่สองคือ 51,000 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ระดับ 24 และยังคงลดลงต่อเนื่อง ซึ่งสอดคล้องกับดัชนีที่ทำจุดสูงสุดต่ำลง การปิดรายวันเหนือ 52,000 จะยุติมุมมองขาลง

กราฟรายวัน Dow Jones