금값, 국채 수익률 하락과 달러 약세에도 연준 금리 인상 기대에 4,000달러 하회

• 금, 전날 급락에 이어 낙폭 확대하며 월중 저점에 다시 근접.
• 유가발 인플레이션 우려로 연준 금리 인상 전망 강화되며 금 가격 압박.
• 미 국채 수익률 하락이 달러에 큰 부담으로 작용하고 있지만 금 가격은 지지하지 못해.

금(XAU/USD)은 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적 정책 전망 속에 금요일 아시아장에서 이틀 연속 후속 매도세에 밀려 심리적 지지선인 4,000달러 아래로 하락했다. 실제로 목요일 발표된 미국 거시경제 지표는 견조한 경제 성장세와 지속적인 물가 압력을 보여주며 임박한 12월 금리 인상 전망을 굳혔다. 이는 이자를 지급하지 않는 금의 매력을 떨어뜨리는 요인으로 풀이된다.

미국의 3분기 국내총생산(GDP) 속보치에 따르면 경제성장률은 연율 기준 3.4%로, 전 분기 2.2%에서 높아졌으며 시장 예상치인 3.2%도 웃돌았다. 여기에 미국 상무부는 9월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전월 대비 0.5%, 전년 동월 대비 3.6% 상승했다고 발표했다. 또한 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 지수는 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.1% 올랐다. 이러한 지표는 높은 미 국채 수익률에서 비롯된 인플레이션 우려에 더해 연준의 추가 통화 긴축 전망을 뒷받침한다.

한편, 부진한 기술기업 실적으로 인공지능(AI) 지출 증가가 충분한 수익으로 이어지지 않을 수 있다는 우려가 커지면서 투자자들이 안전자산인 국채로 몰려 미 국채 수익률은 급락했다. 또한 중동 분쟁을 종식할 외교적 해법에 대한 기대가 되살아나면서 안전자산인 미 달러(USD)는 사흘 연속 하락했지만, 금을 둘러싼 하방 압력은 거의 완화되지 않았다. 최근 소식에 따르면 JD 밴스 미국 부통령은 평화 협상을 재개하기 위해 이란 최고국가안보회의의 Mohsen Rezaei 사무총장에게 직접 서한을 보냈다. 아울러 카타르는 미국 및 이스라엘과의 전쟁을 끝내기 위한 새로운 합의 초안을 이란에 제시했다.

그러나 이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군과 사우디아라비아 간 적대 행위가 격화되면서 투자자들은 여전히 경계심을 늦추지 않고 있다. 미국과 이스라엘이 미국 중간선거 이후 공격을 재개하겠다고 위협하고 있는 점도 지정학적 위험 프리미엄을 유지시키고 있다. 한편 이란 해군은 목요일 호르무즈 해협에서 유조선 4척이 기뢰와 충돌했다고 주장했으며, 이는 공급 차질 우려를 키우며 유가를 지지했다. 이러한 상황은 달러 저가 매수세가 유입될 가능성을 뒷받침하며, 금 가격이 반등하기보다는 추가 하락할 가능성이 크고 반등하더라도 매도세가 유입될 수 있음을 시사한다. 여전히 XAU/USD는 월간 기준 약 3.5% 하락을 기록할 것으로 보인다.

XAU/USD 4시간 차트

기술적 분석

금은 뚜렷한 하락 평행 채널 안에서 하락세를 이어가며 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 여기에 4시간 차트의 100기간 지수이동평균(EMA) 아래에서 거래되고 있어 약세 구조가 더욱 강화되고 있으며, 이 이동평균선은 상단에서 동적 저항선으로 작용할 것으로 보인다. 모멘텀 지표 역시 약세 흐름을 뒷받침한다. 상대강도지수(RSI)는 35 부근에 머물고 있으며 이동평균 수렴·확산 지수(MACD)선은 음의 영역에 있다. 이는 매도 압력이 여전히 우세하고 반등하더라도 인근 저항선에서 상승이 제한될 가능성이 있음을 시사한다.

하방에서는 전월 스윙 저점인 3,975달러 부근을 하회할 경우 하락 평행 채널 하단인 3,946달러 부근의 다음 주요 지지선이 시험대에 오를 수 있다. 이 지지선을 확실히 하향 이탈하면 약세 투자자들에게 새로운 매도 신호로 받아들여져 향후 거래에서 낙폭이 더욱 확대될 수 있다.

상방에서는 반등을 시도하더라도 우선 4,025~4,030달러의 수평 저항 구간에 부딪힐 가능성이 크다. 이 구간을 돌파하면 숏커버링이 유입되면서 금 가격이 100기간 EMA가 위치한 4,093달러 부근까지 상승한 뒤 채널 상단인 4,126달러 부근을 향할 수 있다. 이들 수준은 폭넓은 매물대를 형성하고 있어 약세 압력을 완화하려면 이를 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)