Dolar Selandia Baru: Jeda Kebijakan RBNZ Isyaratkan Risiko Pelemahan terhadap Dolar AS – Commerzbank

Norman Liebke dari Commerzbank mencatat bahwa Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mengejutkan pasar dengan mempertahankan suku bunga di 2,75%, meskipun mengisyaratkan bahwa kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan diperlukan. Ia menilai potensi penguatan NZD dalam jangka menengah terbatas. Menurutnya, ekspektasi pasar yang memperhitungkan sekitar empat kali kenaikan suku bunga hingga September mendatang terlalu hawkish, dan ia memperkirakan Kiwi akan melemah seiring berkurangnya ekspektasi tersebut.

Ekspektasi hawkish pasar dinilai berlebihan

"Reserve Bank of New Zealand mempertahankan suku bunga acuannya di 2,75%, bertentangan dengan ekspektasi pasar. Hasil ini sebelumnya telah diantisipasi secara hati-hati oleh rekan saya, Volkmar, dalam ulasan strategi mata uang terbarunya. Keputusan tersebut diambil dengan selisih suara yang sangat tipis, yakni 4 berbanding 3."

"Meski demikian, tekanan inflasi tetap tinggi. Setelah tingkat inflasi turun tipis dari 4,1% menjadi 3,7% pada kuartal ketiga, RBNZ memperkirakan inflasi akan kembali naik menjadi 4,4% pada kuartal keempat. Kenaikan harga bahan bakar dan pelemahan NZD menambah tekanan harga. Karena itu, meskipun menahan suku bunga pada pertemuan ini, RBNZ menegaskan bahwa berdasarkan penilaiannya saat ini, kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan diperlukan."

"Kiwi sempat melemah 1,6% terhadap USD hingga mendekati 0,56. Namun, dalam jangka menengah, kami juga tidak melihat banyak potensi penguatan NZD, mengingat ekspektasi pasar yang kami nilai terlalu hawkish. Meskipun tidak ada kenaikan suku bunga pada pertemuan ini, pasar memperhitungkan sekitar empat kali kenaikan, masing-masing sebesar 25 basis poin, hingga September tahun depan. Pasar tampaknya menafsirkan komunikasi RBNZ sebagai sinyal penundaan kenaikan suku bunga, bukan pengurangan jumlah kenaikan secara keseluruhan."

"Meski kami tetap memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember, kami lebih skeptis dibandingkan pasar mengenai prospek jangka menengah. Karena itu, seiring berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga, Kiwi kemungkinan akan melemah. Pada saat yang sama, kami juga menilai ekspektasi saat ini terhadap The Fed terlalu hawkish, yang semestinya membatasi besarnya pelemahan NZD."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)