Meta Platforms übertrifft Gewinnerwartungen im dritten Quartal und genehmigt neue Aktiengattung ohne Stimmrecht bei weiter steigenden KI-Ausgaben!

Meta, der Technologiekonzern hinter Facebook und Instagram, meldete für das am 30. September beendete dritte Quartal einen Umsatz von 64,6 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr und liegt über den Analystenerwartungen von 63,33 Milliarden US-Dollar. Trotz Rechtskosten in Höhe von 9,89 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit einem Vergleich mit 52 Generalstaatsanwälten der US-Bundesstaaten in Rechtsstreitigkeiten zur psychischen Gesundheit junger Menschen stieg der Gewinn je Aktie von 1,05 US-Dollar im Vorjahr auf 3,83 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 3,57 US-Dollar. Die Werbeerlöse erhöhten sich um 26 % auf 63,06 Milliarden US-Dollar.  

CEO Mark Zuckerberg erklärte, die Nutzeraktivität auf Facebook und Instagram habe jeweils einen Rekordstand erreicht. Meta erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz zwischen 73 und 76 Milliarden US-Dollar. Der Mittelwert dieser Spanne liegt über den Erwartungen der Wall Street. Das Unternehmen hob zudem seine Kostenprognose für das Gesamtjahr an, um die oben genannten Rechtskosten zu berücksichtigen. Für das Gesamtjahr rechnet Meta mit Investitionsausgaben von 135 bis 145 Milliarden US-Dollar, da der Konzern seine Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter ausbaut.  

Der Verwaltungsrat genehmigte die Einführung einer neuen börsennotierten Stammaktie der Klasse C ohne Stimmrecht mit Wirkung zum 19. Januar 2027. Meta plant, die Aktien im Rahmen einer einmaligen Aktiendividende auszuschütten. Aktionäre erhalten dabei für jede gehaltene Aktie der Klasse A oder B eine Aktie der Klasse C. Die Ausschüttung dürfte sich auf den Börsenkurs der Klasse-A-Aktien ähnlich wie ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1 auswirken, während die Stimmrechte der bestehenden Aktionäre unverändert bleiben. Die neue Aktienklasse soll Meta mehr Flexibilität bei der Finanzierung, der Mitarbeitervergütung, Übernahmen und anderen Unternehmensangelegenheiten verschaffen. Der Schritt wurde von einem Sonderausschuss unabhängiger Verwaltungsratsmitglieder einstimmig empfohlen und durch schriftliche Zustimmung der Aktionäre genehmigt.  

In der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen hob Zuckerberg die ersten Fortschritte von Muse hervor. Rund 25 % der Nutzer, die das KI-Produkt heruntergeladen haben, nutzen es demnach täglich. Meta sei entschlossen, ein groß angelegtes Muse-Netzwerk aufzubauen, in dem KI-Agenten zusammenarbeiten können. Zuckerberg räumte ein, dass der Betrieb von Muse zuletzt erhebliche Rechenressourcen erfordert habe. Er erwartet jedoch, dass sich die Rentabilität mit zunehmender Recheneffizienz deutlich verbessert.  

Meta verfolgt im Wettbewerb gleichzeitig zwei Ziele: Das Unternehmen verbessert sein Werbesystem mithilfe von Advantage+ kontinuierlich und baut zugleich mit Muse und KI-Agenten für Unternehmen seinen nächsten Wachstumsmotor auf. Die hohen Werbeerlöse finanzieren die massiven KI-Ausgaben. Anleger benötigen jedoch weiterhin Belege dafür, dass diese Investitionen nachhaltige Renditen erzielen können. Muse erscheint vielversprechend, doch sein Monetarisierungspotenzial ist bislang nicht belegt. Anleger bleiben sowohl hinsichtlich des aktuellen Kerngeschäfts von Meta als auch des künftigen Potenzials von KI optimistisch.  

Markteinschätzung:

Das operative Ergebnis von Meta blieb vor allem aufgrund der oben genannten Rechtskosten hinter den Erwartungen zurück. Ohne diese Belastung im dritten Quartal dürfte das operative Ergebnis für das Gesamtjahr über dem Niveau von 2025 liegen. Reality Labs, die für virtuelle und erweiterte Realität zuständige Sparte, verzeichnete weiterhin einen operativen Verlust. Dieser fiel jedoch geringer aus, als Anleger erwartet hatten.