随着市场对 Fed 加息预期减弱，欧元上涨，美元承压

美国数据走软打压美元，EUR/USD升至两个月高点。
市场定价显示，Fed下个月维持利率不变的概率为70%。
市场预计ECB将在9月进行今年第二次加息。

周五，EUR/USD大幅上涨，抹去了本周早些时候录得的全部跌幅，因美元（USD）全线走弱提振欧元（EUR）。截至发稿时，该货币对交投于1.1580附近，接近6月17日以来的最高水平。

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最新一批美国经济数据缓和了市场对Federal Reserve（Fed）短期内加息的预期，美元因此走弱。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.50附近，日内下跌0.47%。

美国7月零售销售下降0.6%，不及市场预期的增长0.1%，并逆转了前一个月0.2%的增幅。密歇根大学（UoM）初步数据显示，8月消费者信心指数从55.2降至51.0，而消费者预期指数则从55.4降至50.6。

这些数据发布之前，本周的消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）报告显示，价格压力连续第二个月缓解，表明近期能源冲击带来的通胀影响正在减弱。

根据CME FedWatch Tool，市场目前认为Fed在9月维持利率不变的概率约为70%，较此前预期加息出现明显转变。

不过，随着围绕霍尔木兹海峡重新开放的不确定性令油价维持高位，通胀风险仍偏向上行。密歇根大学调查显示，一年期通胀预期由4.2%小幅升至4.3%，而五年期通胀预期维持在3.3%不变。

在欧元方面，市场普遍预计欧洲中央银行（ECB）将在9月加息，这将是其今年第二次加息。

德国商业银行的经济学家预计，ECB在9月的行动将把存款利率上调至2.5%，并指出，在这一水平上，“将达到管理委员会成员所认为的中性利率上限——这一利率水平既不会刺激也不会拖累经济，并能在中期带来通胀。”

展望更远期，德国商业银行认为，“到2027年底前后，ECB可能会再次下调利率”，因为“通胀应会在未来一年内逐步回落，并接近达到通胀目标”。

ECB常见问题

什么是ECB？它如何影响欧元？

位于德国法兰克福的欧洲中央银行（ECB）是欧元区的储备银行。ECB负责设定利率并管理该地区的货币政策。 ECB的首要使命是维持价格稳定，这意味着将通胀保持在2%左右。实现这一目标的主要工具是上调或下调利率。相对较高的利率通常会带来更强势的欧元，反之亦然。 ECB管理委员会每年召开八次会议，作出货币政策决定。决策者包括欧元区各国央行行长以及六名常任委员，其中包括ECB行长Christine Lagarde。

什么是量化宽松（QE）？它如何影响欧元？

在极端情况下，欧洲中央银行可以实施一种称为量化宽松（QE）的政策工具。QE是指ECB印发欧元，并用这些资金从银行及其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。QE通常会导致欧元走弱。当仅靠降息难以实现价格稳定目标时，QE就会成为最后手段。ECB曾在2009年至2011年的全球金融危机期间使用这一工具，在2015年通胀持续顽固低迷时使用过，也在新冠疫情期间使用过。