ดอลลาร์นิวซีแลนด์ทดสอบระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนต่ำกว่า 0.5765 ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- NZD/USD ขยายการปรับตัวลงในวันอังคารเพื่อทดสอบระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 0.5765
- การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และข้อมูลที่อ่อนแอจากจีน ยังคงกดดัน Kiwi
- ผู้เชี่ยวชาญจาก BBH ยืนยันว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ ที่มีท่าทีผ่อนคลายมีแนวโน้มจะถ่วง NZD
ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร โดยแรงขายใน NZD/USD กดดันราคาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 0.5765 หลังจากร่วงลงมากกว่า 2.5% แล้วนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ปัจจัยผสมระหว่างภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงท่ามกลางสงครามในตะวันออกกลางและความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรโลก รวมถึงการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ได้กดดันดอลลาร์นิวซีแลนด์ตลอดช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
ความสนใจของนักลงทุนในวันอังคารอยู่ที่การประกาศยอดค้าปลีกสหรัฐประจำเดือนสิงหาคม แม้ว่าข้อมูลสุดท้ายไม่น่าจะกระตุ้นความผันผวนของ USD อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากจะไม่เปลี่ยนมุมมองที่ว่าเฟดเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในวันพุธ และอาจปรับขึ้นอีก 0.25% ในเดือนธันวาคม
ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่ก่อนหน้านี้ในเดือนกันยายน และตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงในวันศุกร์ ได้ผลักดันให้ตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 92% ที่เฟดจะดำเนินการคุมเข้มนโยบายการเงินในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้นจาก 60% ในสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME
ข้อมูลการบริโภคของจีนน่าผิดหวัง
นอกจากนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคจากจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ยังตอกย้ำหลักฐานว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังไม่ทั่วถึง การผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 5.2% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเพิ่มขึ้นจาก 4.5% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ยอดค้าปลีกชะลอลงสู่ 0.4% จาก 0.6% ใน เดือนกรกฎาคม สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะปรับดีขึ้นสู่ 0.8% ซึ่งสะท้อนว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังคงซบเซา
นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ “คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (ปัจจุบันอยู่ที่ 2.75%) จะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดราว 3.25% ในปี 2028 ซึ่งยังคงต่ำกว่ากรอบบนของช่วงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในเชิงนามที่ประเมินไว้ระหว่าง 2.3% ถึง 4.1%”
“เส้นอัตราแลกเปลี่ยนสวอปสะท้อนอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 4.25% ในอีกสองปีข้างหน้า” BBH ระบุในบทวิเคราะห์ พร้อมเตือนว่า “ช่องว่างดังกล่าวเปิดพื้นที่อย่างมากสำหรับการปรับคาดการณ์ใหม่ในเชิงผ่อนคลาย ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วง NZD” เนื่องจากตลาดอาจต้องปรับความคาดหวังให้สอดคล้องกับแนวทางคุมเข้มนโยบายการเงินที่จำกัดมากกว่าของธนาคารกลาง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดัน Greenback
เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผนซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
