ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA

AUD/USD ทรงตัวแข็งแกร่งจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ข้อมูลการใช้จ่ายด้านทุนจะอ่อนแอ
เงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่ร้อนแรงกว่าคาด ทำให้ธนาคารรายใหญ่คาดว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 4.6% ในเร็ว ๆ นี้
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่แข็งแกร่ง จำกัดโอกาสการปรับขึ้นของคู่นี้

AUD/USD ขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่แถว 0.7180 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี คู่นี้ยังคงซื้อขายด้วยอคติเชิงขาขึ้น เนื่องจากดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ยังคงแข็งแกร่งและแสดงความยืดหยุ่น แม้ว่าการใช้จ่ายด้านทุนภาคเอกชนในประเทศจะลดลง 3.6% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมากว่าจะทรงตัว หลังจากก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น 6.5%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความแข็งแกร่งพื้นฐานของ AUD นี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า Reserve Bank of Australia (RBA) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ โดยมีตัวเร่งจากรายงานเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่สูงกว่าคาด ซึ่งส่งสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ ตัวเลขเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเหล่านี้ทำให้สถาบันการเงินรายใหญ่ต้องปรับเพิ่มคาดการณ์เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ RBA

National Australia Bank (NAB) คาดการณ์ในขณะนี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นสู่ 4.6% ในการประชุมเดือนกันยายน ขณะที่ Commonwealth Bank และ ANZ คาดว่าจะมีการปรับขึ้นในเดือนพฤศจิกายน พร้อมยอมรับว่ามีความเสี่ยงอย่างชัดเจนที่จะเกิดการดำเนินการเร็วกว่านั้น แม้ RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม หลังจากปรับขึ้นมาแล้วสามครั้งก่อนหน้า แต่ผู้กำหนดนโยบายได้เตือนอย่างชัดเจนว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังคงเป็นทางเลือก หากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น

ดัชนีชี้นำของออสเตรเลียบ่งชี้ถึงภาวะการเติบโตที่ชะลอ แต่ไม่อ่อนแอ

Geoff Yu จาก BNY Mellon ระบุว่า ดัชนีชี้นำ Westpac–Melbourne Institute Leading Index ของออสเตรเลียปรับดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม โดยอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบปรับเป็นราย 6 เดือนเพิ่มขึ้นสู่ “-0.2% จาก -0.4% ในเดือนมิถุนายน” เขาชี้ว่าดัชนีดังกล่าว “ยังคงต่ำกว่าแนวโน้มเป็นเดือนที่เจ็ดติดต่อกัน” แต่เน้นว่าสัญญาณในขณะนี้ “ติดลบเพียงเล็กน้อย” ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอยู่ในภาวะ “ชะลอตัวมากกว่าจะอ่อนแออย่างชัดเจน” การตีความข้อมูลอย่างมีนัยละเอียดนี้ช่วยตอกย้ำมุมมองว่าแรงส่งพื้นฐานได้เย็นลง แต่ยังไม่ถึงขั้นอ่อนแออย่างเด่นชัด

อย่างไรก็ตาม โอกาสการปรับขึ้นของคู่นี้อาจถูกจำกัดจากการเคลื่อนไหวที่ทรงตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาดได้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ดัชนีราคา PCE เดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นสู่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.1% ขณะที่อัตรารายปีขยับขึ้นสู่ 3.7% ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปจับตาผู้นำของเฟดเพื่อหาสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการประชุม Jackson Hole ที่กำลังจะมาถึง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย Reserve Bank of Australia (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร อีกปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือราคาสินค้าส่งออกหลักที่สุดของประเทศอย่างแร่เหล็ก สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นปัจจัยเช่นกัน รวมถึงเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ตลาด — ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) — ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของ Reserve Bank of Australia ส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

Reserve Bank of Australia (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ระหว่างกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับคงที่ที่ 2-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD และในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD

ภาวะของเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นภาวะของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนไปได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและดันมูลค่าให้สูงขึ้น ในทางกลับกันจะเป็นเช่นนั้นเมื่อเศรษฐกิจจีนไม่ได้เติบโตเร็วอย่างที่คาดไว้ ดังนั้น ความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้น ราคาแร่เหล็กจึงสามารถเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาแร่เหล็กลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมักทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวก ซึ่งก็เป็นบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่ประเทศจ่ายสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียได้ หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของประเทศ เมื่อเทียบกับสิ่งที่ประเทศใช้จ่ายเพื่อซื้อนำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD และจะให้ผลตรงกันข้ามหากดุลการค้าเป็นลบ

บทความถัดไป