【สรุปข่าวการเงิน TMGM】เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังสูงต่อเนื่อง ทองคำร่วงกว่า 1% แต่แรงซื้อและแรงขายยังสูสีกัน!

ในวันพฤหัสบดี ตลาดทองคำโลกเผชิญแรงขายอย่างหนัก ราคาทองคำสปอตร่วงลง 1.2% และอาจปรับตัวลดลงรายเดือนเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน หากมองเพียงผิวเผิน การเคลื่อนไหวครั้งนี้ดูเหมือนเป็นแรงเทขายด้านเดียวที่เกิดจากข้อมูลเงินเฟ้อ แต่แรงขับเคลื่อนที่ถ่วงดุลกันอยู่ภายในตลาดมีความซับซ้อนกว่านั้นมาก เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องตอกย้ำการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนมุมมองขาลงต่อทองคำ ขณะเดียวกัน การปรับตัวลงพร้อมกันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึงราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปิดลดลงหลังการซื้อขายผันผวน ก็ช่วยลดแรงกดดันและพยุงราคาทองคำไว้ได้บางส่วน การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังปรากฏชัดเป็นพิเศษ ณ จุดหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญนี้  

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่เผยแพร่ในวันพฤหัสบดีเป็นจุดเปลี่ยนของบรรยากาศตลาด ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ระบุว่า ดัชนี PCE เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน จาก 0.3% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีเร่งตัวจาก 3.4% เป็น 3.6% ในฐานะมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญเป็นหลัก ตัวเลขนี้บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าแรงกดดันด้านราคาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายไตรมาส โดยเฉพาะราคาน้ำมันเบนซินและสินค้าอื่น ๆ ที่สูงขึ้น ซึ่งผลักดันดัชนีโดยรวมโดยตรง ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วและตรงไปตรงมา หลังการเผยแพร่ข้อมูล PCE นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการคาดการณ์อย่างรวดเร็วว่า Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยยังคงเผชิญแรงกดดัน  

แนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของ Fed อย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำในขณะนี้ และรายงาน PCE ก็ไม่ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านี้แต่อย่างใด สำหรับทองคำ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจริงเพิ่มขึ้น และจูงใจให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน  

ขณะเดียวกัน ข้อมูล GDP ไตรมาสที่สามซึ่งเผยแพร่พร้อมกันยิ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับความเป็นไปได้ที่ Fed จะดำเนินการด้านนโยบาย เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สามขยายตัว 3.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในอัตรารายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.2% และเป็นการขยายตัวเร็วที่สุดในรอบหนึ่งปี โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักสองประการ ได้แก่ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง และการลงทุนขนาดใหญ่ของภาคธุรกิจในอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI  

นักลงทุนกำลังจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในวันที่ 3 พฤศจิกายนอย่างใกล้ชิด ผลการเลือกตั้งอาจส่งผลกระทบในวงกว้างต่อนโยบายการคลัง การใช้จ่ายภาครัฐ และบรรยากาศตลาดโดยรวม ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่เตือนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งปูทางให้ทิศทางนโยบายการเงินทั่วโลกอาจแตกต่างกันมากขึ้น  

เจาะลึกตลาด:  

เมื่อราคาทองคำเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องสองเดือน การจะยืนเหนือระดับเลขกลมที่ 4,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่จึงมีความสำคัญอย่างมากในเชิงจิตวิทยา หากทองคำสามารถรักษาระดับบริเวณนี้ไว้ได้ แม้เผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากเงินเฟ้อและการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย และค่อย ๆ ทรงตัวโดยได้แรงหนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง และราคาน้ำมันที่อ่อนตัว ฝ่ายซื้อก็อาจยังมีโอกาสตั้งหลักเพื่อผลักดันราคาให้กลับมาปรับขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นอีก และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ทองคำก็อาจปรับตัวลงต่อเพื่อทดสอบแนวรับที่ต่ำกว่า