Resumo diário dos mercados da TMGM: 26 de outubro de 2026

Panorama da manhã

• O presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva conquistou um quarto mandato com 51,8% dos votos no segundo turno, enquanto um ETF de ações brasileiras listado em Tóquio caiu cerca de 15%, informou o Deutsche Bank.
• Os contratos futuros de fed funds precificavam apenas 10% de probabilidade de uma alta dos juros em outubro, com a faixa-alvo em 3,75–4,00% após o aumento de 25 pontos-base em setembro.
• Os swaps de juros japoneses precificavam uma probabilidade de 75% de uma alta em dezembro, para 1,50%, enquanto a taxa básica atual do Banco do Japão estava em 1,25%, segundo o Brown Brothers Harriman.
• Os swaps canadenses precificavam uma probabilidade de 85% de uma alta dos juros nesta semana, após a inflação cheia de setembro atingir 3,1%, segundo o Brown Brothers Harriman.
• O petróleo WTI recuou em direção a US$ 100, após atingir a máxima de cinco meses de US$ 103,28, depois que o presidente Donald Trump descartou um ataque imediato ao Irã.
• A China se opôs a uma proposta do Tesouro dos EUA para ampliar as restrições aos investimentos norte-americanos no país, incluindo o setor de biotecnologia, informou a Bloomberg.
• Os houthis do Iêmen disseram que continuariam atacando o Aeroporto Rei Khalid, em Riad, depois que a Arábia Saudita anunciou a retomada dos voos, informou a Reuters.
• Os futuros do Dow Jones subiram 0,32% e os do S&P 500 avançaram 0,14%, enquanto os futuros do Nasdaq 100 recuaram 0,13% durante as negociações na Europa.
• O ouro caiu abaixo de US$ 4.000, para cerca de US$ 3.995, no início das negociações na Ásia, permanecendo próximo do menor nível desde julho.

Movimentações do mercado

Futuros dos índices acionários dos EUA

Durante as negociações na Europa na segunda-feira, os futuros do Dow Jones subiram 0,32%, para cerca de 52.560, e os do S&P 500 avançaram 0,14%, para aproximadamente 7.670. Os futuros do Nasdaq 100 recuaram 0,13%, para cerca de 29.080.

Ouro

O ouro recuou para cerca de US$ 3.995 no início das negociações na Ásia na segunda-feira, caindo abaixo de US$ 4.000 e permanecendo próximo do menor nível desde julho. Os preços elevados da energia e as preocupações com a inflação compunham o cenário antes da reunião de política monetária do Federal Reserve.

Eleição brasileira

Lula conquista quarto mandato enquanto ETF de ações brasileiras cai acentuadamente

O presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva derrotou Flávio Bolsonaro por 51,8% a 48,2% no segundo turno da eleição presidencial, revertendo a desvantagem do primeiro turno. Três semanas antes, Lula havia obtido 45,1% dos votos, contra 47,0% de Bolsonaro. O Deutsche Bank descreveu o resultado como a primeira vitória de um candidato que ficou em segundo lugar no primeiro turno desde a retomada das eleições presidenciais diretas no Brasil, em 1989.

Um ETF listado em Tóquio que acompanha ações brasileiras caiu cerca de 15% nas negociações na Ásia, segundo o Deutsche Bank. O banco também informou que os derivativos indicavam uma queda de cerca de 10% do real; essa indicação não correspondia a um movimento confirmado no mercado à vista.

Após a eleição, Lula terá de lidar com um Congresso mais conservador. Os partidos de direita e centro-direita ampliaram sua participação no Senado de 47% para 63% no primeiro turno, informou o Deutsche Bank. Lula prometeu um ajuste fiscal sem especificar como seria realizado. Tanto o Deutsche Bank quanto o Société Générale apontaram a composição do Congresso como um entrave à sua agenda legislativa e à expansão fiscal.

Bolsonaro está contestando o resultado devido à prorrogação do horário de votação, segundo o Société Générale. O banco também destacou as preocupações ainda não resolvidas com a dívida e a dificuldade de viabilizar a consolidação fiscal diante do novo equilíbrio de forças no Congresso.

Bancos centrais & Macroeconomia

Futuros de fed funds precificam baixa probabilidade de alta em outubro após aumento em setembro

Os contratos futuros de fed funds indicavam uma probabilidade de 10% de uma alta dos juros na reunião do Federal Reserve desta semana, enquanto um aumento na reunião de 9 de dezembro estava praticamente totalmente precificado, segundo Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman. A faixa-alvo atual é de 3,75–4,00%, após uma alta de 25 pontos-base em setembro.

Ao prever a manutenção dos juros nesta semana, Haddad citou os apelos à paciência de vários dirigentes importantes do Fed. Ele também apontou o índice composto de gerentes de compras de outubro como evidência de um forte crescimento do setor privado, acompanhado de uma alta acentuada nos preços de venda. O Índice do Dólar dos EUA perdeu força durante as negociações na Ásia na segunda-feira.

Swaps japoneses precificam probabilidade de 75% de alta dos juros em dezembro

Os swaps de juros japoneses precificavam uma probabilidade de 75% de uma alta de 25 pontos-base pelo Banco do Japão, para 1,50%, na reunião de 18 de dezembro, além de quase 75 pontos-base de aperto monetário nos próximos 12 meses, segundo o Brown Brothers Harriman.

Elias Haddad, do banco, espera que o BoJ mantenha sua taxa básica em 1,25% na próxima reunião, enquanto avalia o aumento de 25 pontos-base de setembro. O presidente do banco central, Kazuo Ueda, alertou em setembro que altas rápidas dos juros poderiam desestabilizar os preços dos ativos e afirmou que a confirmação de que a inflação de 2% estava consolidada poderia levar tempo.

O USD/JPY passou a cair após uma alta inicial no começo das negociações de segunda-feira, deixando o iene próximo da máxima de um mês em relação ao dólar.

Swaps canadenses precificam probabilidade de 85% de alta dos juros com inflação acima da projeção

Os swaps de juros canadenses precificavam uma probabilidade de 85% de uma alta dos juros pelo Banco do Canadá nesta semana, segundo o Brown Brothers Harriman. Seu estrategista Elias Haddad espera um aumento de 25 pontos-base, para 2,50%, após a manutenção da taxa básica desde dezembro de 2025.

O presidente do banco central, Tiff Macklem, alertou recentemente que “o risco de a inflação se disseminar e se tornar mais persistente aumentou”. A inflação cheia ao consumidor de setembro foi de 3,1% na comparação anual, acima da projeção de 2,5% do banco para o terceiro trimestre. O PIB real do segundo trimestre cresceu a uma taxa anualizada de 3,3%, ante a projeção de 2,5% do banco.

A média das medidas de núcleo do IPC por média aparada e mediana foi de 1,85% na comparação anual em setembro, ligeiramente abaixo da projeção de 2,0% do banco central para o terceiro trimestre. O Brown Brothers Harriman também observou uma alta nas expectativas de inflação das empresas para os horizontes de um e dois anos.

Energia, política comercial & Geopolítica

WTI recua em direção a US$ 100 após Trump descartar ataque imediato ao Irã

Os contratos futuros de petróleo WTI na NYMEX recuaram em direção a US$ 100 na segunda-feira, após atingirem a máxima de cinco meses de US$ 103,28. Mais cedo, nas negociações na Ásia, o petróleo oscilava em torno de US$ 101,10, após uma alta superior a 4% na sessão anterior.

O presidente dos EUA, Donald Trump, descartou no domingo uma ação militar imediata contra o Irã, afirmando que “não haverá um ataque hoje”, informou a Al Jazeera. O recuo do petróleo também ocorreu antes dos anúncios de política monetária de vários dos principais bancos centrais.

China se opõe à proposta de ampliação das restrições aos investimentos dos EUA

A China se opôs a uma proposta do Tesouro dos EUA para ampliar e reforçar as restrições aos investimentos norte-americanos no país, incluindo o setor de biotecnologia. Uma autoridade chinesa afirmou que Pequim “se opõe firmemente” à proposta, informou a Bloomberg.

A autoridade descreveu as restrições propostas como discriminatórias e “um exemplo típico de aplicação excessivamente ampla de preocupações com a segurança nacional”. As medidas continuavam sendo uma proposta, e não uma regra definitiva anunciada.

Houthis ameaçam novos ataques após aeroporto de Riad retomar voos

Os houthis do Iêmen disseram no domingo que continuariam atacando o Aeroporto Rei Khalid, em Riad, na Arábia Saudita, informou a Reuters. A declaração ocorreu horas depois de o reino anunciar a retomada dos voos, apesar dos repetidos ataques dos houthis.

Próximos eventos importantes

• Decisão de política monetária do Federal Reserve — Quarta-feira, 28 de outubro de 2026 (Estados Unidos): O FOMC deverá anunciar sua decisão de política monetária.
• Decisão de política monetária e relatório de perspectivas do Banco do Japão — Japão: O anúncio de política monetária e o relatório de perspectivas do BoJ estão previstos para esta semana.
• Decisão de política monetária do Banco do Canadá — Canadá: A decisão de política monetária do BoC está prevista para esta semana.
• Inflação PCE de setembro e PIB do terceiro trimestre — Quinta-feira, 29 de outubro de 2026 (Estados Unidos): A divulgação da inflação PCE de setembro e do PIB real do terceiro trimestre está prevista para essa data. O Brown Brothers Harriman citou previsões de 0,5% na comparação mensal e 3,6% na anual para o PCE cheio, ante 0,3% e 3,4% em agosto; de 0,3% e 3,1% para o núcleo do PCE, ante 0,2% e 3,0%; e de crescimento anualizado do PIB de 3,2%, ante 2,2% no segundo trimestre. As estimativas do GDPNow do Fed de Atlanta e do GDP Nowcast do Fed de Nova York estavam em 3,5% e 2,7%, respectivamente.
• Reunião trilateral anunciada entre EUA, Ucrânia e Rússia — Estados Unidos / Ucrânia / Rússia: O presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy afirmou que uma reunião trilateral entre Kiev, Washington e Moscou ocorrerá em novembro, informou a Reuters no domingo.