뉴질랜드 달러 보합세…유가발 인플레이션 압력에 RBNZ 금리 인상 기대

• 3분기 CPI 상승률 둔화가 예상되지만, 에너지 비용 급등으로 RBNZ의 금리 인상 가능성이 80%에 달한다.
• 유가 상승과 중동의 지정학적 불확실성 속에 미국 달러가 지지를 받고 있다.
• 시장은 다음 주 금리 동결을 반영하고 있지만, 워시 의장은 향후 금리 결정에 대해 모든 가능성을 열어두고 있다.

NZD/USD는 변동성을 보인 뒤에도 상승세를 유지하며 수요일 유럽 거래 시간대에 0.5690 부근에서 거래되고 있다. 목요일 늦게 발표될 뉴질랜드의 3분기 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 시장의 경계감이 뉴질랜드 달러(NZD)를 뒷받침하고 있다.

이코노미스트들은 3분기 전년 동기 대비 물가상승률이 직전 4.1%에서 3.8%로 둔화하고, 전분기 대비 상승률도 2분기 1.5%에서 0.8%로 낮아질 것으로 예상한다. 다만 유가 상승으로 올해 마지막 3개월간 물가상승세가 다시 가팔라질 것으로 예상되는 만큼, 이러한 완화는 일시적일 수 있으며 추가 통화 긴축의 필요성에 힘이 실리고 있다.

이에 따라 스와프 시장은 현재 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)이 다음 주 통화정책 회의에서 기준금리를 3.00%로 인상할 가능성을 약 80%로 반영하고 있다. Paul Conway RBNZ 수석 이코노미스트는 이러한 압력을 지적하며 높은 유가와 환율 변동으로 4분기 물가 전망에 상방 위험이 있다고 밝혔다. Conway는 금리 경로가 “상향일 가능성이 가장 높다”고 언급하면서도, 10월 결정에 대해서는 “모든 가능성이 열려 있다”고 강조했다.

유가 상승으로 글로벌 인플레이션 우려가 커지면서 안전자산 수요에 힘입어 미국 달러(USD)가 견조한 흐름을 유지함에 따라 NZD/USD는 큰 움직임을 보이지 않고 있다. 트레이더들이 미국과 이란 간 외교적 접촉을 둘러싼 엇갈린 신호를 평가하는 가운데 원유 가격은 상승했다. 협상이 계속되고 있지만, 테헤란에서 파키스탄 육군참모총장인 아심 무니르 원수와 이란 고위 지도자들 간 고위급 회담이 열린 뒤 시장 심리는 압박을 받았다. 협상에 참여한 한 외교관은 미국과의 논의 상황에 대해 분쟁 해결 노력이 진행 중이지만 최종 합의가 임박했다는 보도는 시기상조라고 설명했다.

한편 금융시장은 미국 연방준비제도(연준)의 다음 행보를 면밀히 살피고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 현재 연준이 다음 주 금리를 동결할 확률을 85%, 12월에 금리를 인상할 확률을 88%로 반영하고 있다. 그러나 케빈 워시 연준 의장은 금리 결정을 “예단하지 않는다”고 강조하며 중립적 입장을 유지했다. 이에 따라 시장은 다가오는 10월 통화정책 회의에서 연준이 금리를 인상할지 동결할지에 대한 명확한 신호를 얻지 못하고 있다.

미 국채 장기물 금리 하락, 유가 반등에 단기물 금리는 보합

도이체방크 애널리스트들은 미국 금리 움직임이 장기물에 집중됐다며 “10년물 국채 수익률도 3.0bp 하락한 5.11%를 기록했지만, 2년물 수익률은 유가가 하락세를 되돌리면서 0.4bp 상승해 전일과 거의 비슷한 수준으로 마감했다”고 지적했다. 이러한 양상은 장기물 수익률이 소폭 하락했음에도 최근 유가 반등이 단기 구간의 금리 기대를 거의 바꾸지 못했음을 보여준다.