데일리 파이낸셜 브렉퍼스트 2026년 10월 29일: ECB, 라가르드 사임 예정 발표… 연준은 기준금리 3.75~4.00%로 동결

오늘의 시장 뉴스: 핵심 요약

• 유럽중앙은행(ECB)은 크리스틴 라가르드 총재가 2027년 2월 7일 사임한다고 발표했다.
• 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 찬성 10표, 반대 2표로 기준금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 동결했다. 반대표를 던진 두 위원은 모두 25bp 인상을 주장했다.
• MUFG는 프랑스 국채의 급격한 매도세와 이달 유럽 천연가스 가격의 약 40% 상승을 전하며, 유로존 금융 여건이 긴축됐다고 밝혔다.
• 캐나다은행은 에너지 가격과 비용 전가에 따른 인플레이션 위험을 경고하며 익일물 금리를 25bp 인상한 2.50%로 결정했다.
• 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 4대 3의 근소한 표차로 공식현금금리(OCR)를 2.75%로 동결했지만, 추가 긴축이 필요할 가능성이 높다는 신호를 보냈다.
• 호주의 9월 종합 물가상승률은 8월 4.0%에서 4.3%로 높아졌으며, 3분기 절사평균 물가상승률은 3.7%를 기록했다.
• 미국과 이란 당국자들의 발언이 긴장 완화 노력을 시사한 가운데, 목요일 WTI 원유 가격은 소폭 하락했으나 100달러를 웃돌았다.
• 힐리 영국 재무장관은 예산안에서 재정 규율 준수와 가계 에너지 비용 부담 완화를 약속했다. 도이체방크는 이 예산안의 재정 영향이 13억 파운드로, 대체로 중립적이라고 추산했다.

시장 동향

미국 주가지수 선물

목요일 유럽 거래 시간에 다우존스 선물은 0.37% 상승한 52,890 부근을 기록한 반면, S&P 500 선물은 0.38% 하락한 7,750 안팎, 나스닥 100 선물은 1.2% 내린 29,620 부근에서 거래됐다.

외환

미국 달러지수는 수요일 소폭 하락한 뒤 유럽 거래 시간에 102.30 부근에서 거래됐다. EUR/USD는 아시아 시장에서 1.1140 안팎에 거래됐으며, 유럽 시장에서도 1.1150을 밑돌아 2025년 5월 이후 최저 수준에 근접했다. 파운드화는 1.3312달러 부근으로 소폭 하락했고, USD/JPY는 157.80 안팎에서 거의 변동이 없었다. EUR/CAD는 1.5580 안팎에 거래되며 10월 16일부터 이어진 하락세를 지속했다.

금

금값은 목요일 아시아 거래 초반 4,050달러 안팎으로 하락한 뒤 이 수준을 밑돌았다. 이에 따라 수요일 주간 최고가까지 이어졌던 사흘간의 상승세가 중단됐다. 이후 거래에서도 금값은 약세를 이어갔다.

암호화폐

비트코인은 연준의 금리 동결 결정 이후 목요일 80,000달러 아래로 하락하며 주간 상승분을 대부분 반납했다.

중앙은행 & 인플레이션

ECB, 라가르드 총재의 2027년 2월 7일 사임 발표

유럽중앙은행은 목요일 크리스틴 라가르드 총재가 2027년 2월 7일 총재직에서 사임하겠다는 의사를 정책위원회에 전달했다고 발표했다.

연준, 금리 3.75~4.00% 동결…쿡·해맥은 인상 주장

연준은 수요일 찬성 10표, 반대 2표로 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 동결했다. 리사 D. 쿡 연준 이사와 베스 M. 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 25bp 인상을 주장하며 반대표를 던졌다.

정책 성명은 “강한” 생산성 증가와 “견조한” 자본투자에 힘입어 경제활동이 “강한 속도”로 확대되고 있다고 평가했다. 또한 추가 정보를 확보하면 인플레이션을 적시에 목표 수준으로 복귀시키는 데 적절한 정책 기조를 결정하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.

케빈 워시 의장은 인플레이션이 여전히 지나치게 높다고 지적하며, 개별 부문의 상대가격 변화가 경제 전반으로 확산되지 않도록 막아야 한다고 강조했다. 다만 기대인플레이션과 인플레이션 보상은 올바른 방향으로 움직이고 있다고 말했다. 그는 “인플레이션을 억제하는 것은 달력상의 특정 날짜에 맞추는 문제가 아니다”라고 말하며 12월 금리 인상을 확언하지 않았다.

워시 의장은 금융 여건이 긴축된 점은 인정했지만, “긴축적인 수준이라고 규정할 의향도 없고, 그렇게 규정할 수도 없다”고 말했다. MUFG는 미국 2년물 국채금리가 정책 발표 이전보다 여전히 약 9bp 낮은 수준에 머물렀다고 전했다. 브라운브라더스해리먼은 시장 가격에 반영된 12월 금리 인상 확률이 83%라고 밝혔다.

코메르츠방크에 따르면 워시 의장은 연준 회의 운영 방식의 변경도 발표했다. 연준은 연간 8차례의 회의를 유지하되, 2027년에는 한 차례 회의를 금리 결정이나 성명 발표 없이 전략 논의에만 할애할 계획이다. 2028년에는 두 차례 회의를 이 방식으로 진행해 해당 연도의 금리 결정은 여섯 차례가 된다.

프랑스 국채 매도세로 금융 여건 긴축…유럽 가스 가격 급등

프랑스 국채의 급격한 매도세로 유로존 금융 여건이 긴축됐으며, 에너지 가격 상승은 인플레이션 압력을 더했다. MUFG의 Lee Hardman은 유럽 천연가스 가격이 이달 약 40% 상승하며 연중 최고치를 경신했다고 말했다.

Hardman은 9월 물가상승률 3.8%를 언급하며, 특히 프랑스를 중심으로 국채금리가 오르면서 발생한 의도치 않은 금융 여건 긴축이 통화정책 결정을 어렵게 만들었다고 말했다. 그는 금리 인상 기대가 약화되면서 독일 2년물 국채금리가 지난달 고점 대비 약 25bp 하락했다고 덧붙였다.

코메르츠방크의 Antje Praefcke는 프랑스와 독일 국채 간 금리 스프레드가 추가로 확대됐다고 지적했다. 그는 ECB 당국자들이 프랑스의 부채 문제를 기본적으로 프랑스 정부가 해결해야 할 사안으로 규정했다고 전했다.

캐나다은행, 익일물 금리 2.50%로 인상

캐나다은행은 수요일 익일물 금리를 25bp 인상한 2.50%로 결정했다. 높은 에너지 가격이 장기화되고 비용 전가가 강화되면 인플레이션이 높은 수준에 머물 수 있다고 경고했으며, 추가 긴축 가능성도 열어뒀다.

시장에서 널리 예상했던 결정이 나온 직후 캐나다 달러는 뚜렷한 강세를 보이지 못했고, 수요일 미주 거래 시간에 USD/CAD는 거의 변동이 없었다. 이후 목요일 아시아 거래 초반 캐나다 달러가 강세를 보이면서 USD/CAD는 1.3975 부근으로 하락했다. 캐나다은행이 금리를 인상하고 연준은 동결하면서 두 중앙은행 간 정책금리 격차는 0.25%포인트 축소됐다.

RBNZ, 4대 3으로 2.75% 동결…긴축 지침 유지

뉴질랜드중앙은행은 4대 3의 근소한 표차로 공식현금금리를 2.75%로 유지했다. 이는 25bp 인상한 3.00%를 대체로 예상했던 시장에 뜻밖의 결과였다. 수요일 거래에서 NZD/USD는 0.98% 하락한 0.5625 안팎을 기록했다.

중앙은행은 추가 통화 긴축이 필요할 가능성이 높으며, 시기와 폭은 경제 전망에 달려 있다고 밝혔다. 또한 4분기 종합 물가상승률을 전년 동기 대비 4.4%로 전망했다. 이는 주로 글로벌 연료 가격 상승과 9월 정책회의 이후 뉴질랜드 달러 약세를 반영한 것이다.

호주 물가상승률 4.3%로 확대…시장 금리 인상 기대 상승

브라운브라더스해리먼의 Elias Haddad에 따르면 호주의 9월 종합 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 4.3%로, 8월의 4.0%에서 높아지며 시장 예상치 4.2%를 웃돌았다. 주거비와 교통비 상승이 물가 오름세에 기여했다.

9월 절사평균 물가상승률은 3.5%에서 3.6%로 높아져 시장 예상치에 부합했다. 통화정책 판단에 중요한 3분기 절사평균 물가상승률은 3.7%로, 시장 예상치 3.6%와 2분기의 3.6%를 모두 웃돌았다. 종합 및 기조적 물가상승률은 모두 호주중앙은행(RBA)이 8월에 제시한 연말 전망치인 3.6%와 3.3%를 각각 상회했다.

Haddad는 기준금리 선물에 반영된 25bp 인상으로 금리가 4.85%에 도달할 확률이 60%에서 85%로 높아졌다고 말했다. AUD/USD는 수요일 0.40% 상승한 0.7053을 기록했으며, 목요일 아시아 거래 시간에는 0.7055 부근에서 거래됐다.

에너지 & 지정학

이란 관련 긴장 완화 노력 속 WTI 하락…100달러는 상회

미국과 이란 당국자들의 발언이 긴장 완화 노력을 시사한 가운데, 목요일 WTI 원유 가격은 소폭 하락했으나 100달러를 웃돌았다. 앞서 중동 에너지 공급 차질에 대한 우려가 다시 커지면서 유가를 지지했으며, 당시 아시아 시장에서 WTI는 101.20달러 안팎에 거래됐다.

유가는 이틀간 하락한 뒤 수요일 반등했다. WTI는 연준 발표 이후 102.00달러 부근에서 거래돼, 발표 전 기록한 장중 고점인 103.00달러 바로 아래 수준에는 못 미쳤다. 이란은 전쟁 종식을 위한 카타르의 합의 초안을 검토하고 있었으며, 주말 전에 답변을 내놓을 것으로 예상됐다.

정부 & 재정정책

힐리 영국 예산안, 재정 규율 속 투자·에너지 지원 병행

힐리 영국 재무장관은 수요일 의회에 연간 예산안을 제출하며, 재정 규율을 준수하는 동시에 이란 전쟁과 관련한 에너지 비용 상승으로부터 가계를 보호하겠다고 약속했다. 이번 예산안은 투자를 확대하고 증세는 제한했다.

도이체방크의 영국 담당 수석 이코노미스트 Sanjay Raja는 이번 예산안이 공공재정에 미치는 영향을 13억 파운드로 추산하며, 대체로 중립적이라고 평가했다. 그는 정책 조치에 따라 전망 기간 말까지 차입 규모가 약 100억 파운드 줄어들 것으로 예상되지만, 조세 부담은 여전히 전후 최고치를 경신하는 경로에 있다고 말했다.

Raja는 차입 규모가 이번 회계연도 GDP의 4.2%에서 3.4%로 낮아진 뒤, 2031/32 회계연도에는 최종적으로 1.8%에 이를 것이라는 경로를 제시했다. 중기 경로는 봄철 재정계획 발표 당시 전망보다 약 0.2%포인트 높았다. 도이체방크는 새해에 해소해야 할 재정 부족분을 약 250억~400억 파운드로 추산했으며, 계획된 재정 건전화 조치가 후반부에 집중된 점에 의문을 제기했다.

주요 예정 일정

• 미국 9월 PCE 물가 (2026년 10월 29일, 뉴욕 시간 오전 8시 30분): 9월 개인소비지출(PCE) 물가가 발표될 예정이다. DBS는 종합 물가상승률 예상치로 전년 동월 대비 3.6%, 전월 대비 0.5%를 제시했다.
• 미국 3분기 GDP 속보치 (2026년 10월 29일, 뉴욕 시간 오전 8시 30분): 미국 경제분석국(BEA)이 7~9월 GDP 속보치를 발표할 예정이다. 애널리스트들은 전기 대비 연율 성장률을 3.2%로 예상했으며, 2분기에는 2.2%를 기록했다.
• ECB 통화정책 결정 (2026년 10월 29일, GMT 13시 15분): 유럽중앙은행은 이틀간의 회의를 마친 뒤 정책 결정을 발표할 예정이다.
• 일본은행 통화정책 발표 (2026년 10월 30일): 일본은행은 금요일 통화정책 결정을 발표할 예정이다.
• 도쿄 소비자물가: 일본은행의 정책 발표와 함께 도쿄 소비자물가지수(CPI) 발표도 예정돼 있다.
• RBA 기준금리 결정 (2026년 11월 3일): 호주중앙은행의 다음 기준금리 결정은 9월 및 3분기 물가 지표 발표 이후 이뤄진다.
• RBNZ 통화정책회의 (2026년 12월 9일): 뉴질랜드중앙은행의 12월 정책회의는 10월 공식현금금리 동결 결정 이후 열리는 회의다.