금값, 미국 PCE 지표에 연준 12월 금리 인상 가능성 높아지며 4,000달러 부근으로 하락

• 금 가격이 금요일 아시아 장 초반 4,015달러 부근으로 급락했다.
• 미국의 9월 PCE 물가 상승률이 가팔라졌다.
• 트레이더들은 연준의 12월 금리 인상 가능성을 74.9%로 보고 있다.

금 가격(XAU/USD)이 금요일 아시아 장 초반 4,015달러 부근으로 하락했다. 미국 물가 지표가 올해 말 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 전망에 힘을 실으면서 금값이 약세를 보이고 있다.

미국 상무부 경제분석국이 목요일 발표한 자료에 따르면 9월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전월 대비 0.5% 상승해 8월의 0.3%보다 상승 폭이 확대됐다. 이는 시장 예상치에 부합했다.

High Ridge Futures의 David Meger 금속 트레이딩 담당 이사는 “물가 상승률이 연준 목표를 계속 웃돌며 좀처럼 둔화하지 않을 것이라는 전망이 연준의 12월 회의 금리 인상 관측에 힘을 싣고 있다. 이것이…현재 금 시장을 압박하는 주된 요인이며, 오늘 발표된 PCE 보고서도 이러한 우려를 전혀 누그러뜨리지 못했다”고 말했다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일 열린 10월 통화정책회의에서 기준금리를 3.75~4%로 동결했다. 케빈 워시 연준 의장은 향후 전망에 대한 지침을 제시하지 않았지만, 연준이 물가 안정을 달성하지 못했다는 점은 인정했다. 워시 의장은 “이를 위해 노력하고 있다”고 말했다.

CME FedWatch 도구에 따르면 현재 시장은 미국의 12월 금리 인상 가능성을 약 74.9%로 반영하고 있다. 금리가 높아지면 이자를 지급하지 않는 금을 보유하는 데 따른 기회비용이 증가한다.

금의 견조한 흐름, 산업용 귀금속의 약세와 대조

TD Securities에 따르면 최근 FOMC 회의 이후에도 금이 상대적으로 강한 모습을 이어가는 반면, “산업용 금속은 고전하고 있다.” 이 은행은 “FOMC 이후 금은 상당히 견조한 흐름을 유지하고 있지만, 산업용 귀금속은 하방으로 기울고 있다. 거시경제 역풍과 통화정책 긴축 전망이 수요 전망을 압박하면서 은과 백금족 금속(PGM)의 수익률이 뚜렷하게 뒤처지고 있다”고 지적했다. 이러한 차별화는 귀금속 시장 전반에서 방어적 투자 성향이 강화되고 있음을 보여준다. 투자자들이 경기 변동에 더 민감한 귀금속보다 금을 선호하고 있는 것이다.

워시, 확고한 2% 물가 안정 목표 강조…달러 강세론자들 주시

워시 의장의 기자회견 발언은 뚜렷하게 매파적이었다. FXS Speechtracker 점수가 기존 기준 수준과 같은 7/10을 기록해 정책 기조 전환보다는 연속성을 부각했다. “물가 안정 확보는 달력상의 특정 날짜에 맞추는 문제가 아니다”라는 강조는 경제지표에 의존하고 결과를 중시하는 입장을 시사한다. 연준은 “새로운 통화정책 처방”과 9월의 완화 조치 철회가 효과를 내기 시작했다고 설명하면서도, “인플레이션을 완전히 제압”하겠다는 의지를 재확인했다. 인플레이션 기대가 “올바른 방향으로 움직이고 있다”는 확신을 거듭 표명하면서도 PCE 물가 상승률 2%라는 확고한 목표를 내세우고, 물가 안정 달성에 “어떠한 단서나 예외도 없다”고 밝힌 것은 연준이 아직 조기 정책 전환을 고려하지 않고 있음을 시사한다. 이러한 환경은 통상 유로화와 엔화 대비 달러화에 우호적이다.

FXS 연준 심리지수가 14.39포인트 급등해 141.89를 기록한 것은 매파적 기조가 뚜렷하게 강화됐음을 보여준다. 지수는 중립선인 100을 더 크게 웃돌았으며, 이번 소통이 최근 연준의 메시지보다 긴축적인 성향이 강하다는 점을 확인해 준다. FXS Speechtracker 점수가 7/10으로 유지된 가운데 FXS 연준 심리지수가 높은 수준을 기록한 것은 정책 기조가 여전히 긴축적 금융 여건 유지에 무게를 두고 있다는 신호를 외환시장에 보낸다. 이는 주요 통화 대비 달러화를 지지하는 경향이 있다.

기술적 분석: 금, 100일 단순이동평균선 아래서 약세 기조 유지

일간 차트에서 금 현물 가격이 100일 단순이동평균선(SMA)과 볼린저밴드 중심선 아래에 머물면서 XAU/USD는 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 가격은 볼린저밴드 하단을 소폭 웃도는 수준에서 움직이고 있으며, 상대강도지수(RSI)는 38.23으로 약세 영역에 있지만 과매도 구간과는 거리가 있다. 이는 투매보다는 하방 압력이 지속되고 있음을 시사한다.

하방의 1차 지지선은 볼린저밴드 하단인 3,995달러 부근에 위치하며, 이 수준에서는 매도세가 잠시 주춤할 수 있다. 상방의 첫 저항선은 볼린저밴드 중심선인 4,115달러 부근이며, 그다음은 100일 SMA인 4,215달러와 볼린저밴드 상단인 4,230달러다. 현재의 약세 기조가 완화되고 보다 지속적인 회복의 길이 열리려면 이 수준들을 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성됐습니다. 자세히 알아보기.)