일본 엔화, 일본은행 금리 결정 앞두고 방향성 탐색

• USD/JPY는 트레이더들이 일본은행의 통화정책 발표를 기다리는 가운데 보합권에서 거래되고 있다.
• 일본은행은 금요일 금리를 동결할 것으로 예상되며, 트레이더들은 12월 금리 인상에 대한 단서를 주시하고 있다.
• 미국 물가와 GDP 지표가 연준의 매파적 기조에 대한 기대를 뒷받침하고 있지만, 달러는 상승에 어려움을 겪고 있다.

목요일 USD/JPY는 보합권에서 거래되고 있다. 일본 엔화(JPY)가 주요 통화 대부분에 비해 약세를 보이고 있지만, 미국 달러화(USD)도 약세를 나타내면서 환율 상승폭이 제한되고 있다. 트레이더들은 금요일 일본은행(BoJ)의 통화정책 발표를 앞두고 신중한 태도를 유지하고 있다. 작성 시점 기준 USD/JPY는 157.90 부근에서 거래되고 있다.

일본은행은 9월 25베이시스 포인트(bp) 인상을 포함해 올해 들어 총 50bp의 긴축을 단행한 뒤, 이번에는 금리를 1.25%로 동결할 것이라는 전망이 우세하다. 금리 인상을 잠시 멈추면 정책 당국자들은 앞선 인상이 차입 여건과 경제 활동에 미치는 영향을 평가할 시간을 더 확보할 수 있다.

금요일 금리 동결이 대체로 예상되는 만큼, 관심은 일본은행의 수정 성장률·물가 전망과 우에다 가즈오 총재의 기자회견에 집중될 전망이다. 트레이더들은 에너지 비용 상승과 엔화 약세에 따른 수입 비용 증가가 인플레이션 압력을 가중하면서 12월에 추가 금리 인상이 이뤄질 것으로 예상하고 있다.

최신 물가 지표에 따르면 신선식품을 제외한 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 2.1%로, 이전의 1.7%에서 높아졌으며 일본은행의 목표치인 2%를 웃돌았다. 신선식품과 에너지를 모두 제외한 물가 상승률은 1.9%에서 2.4%로 높아졌다. 통화정책 발표에 앞서 공개되는 일본의 10월 도쿄 소비자물가지수(CPI)와 9월 실업률 지표는 물가와 노동시장 상황을 다시 한번 살펴볼 기회를 제공할 것이다.

코메르츠방크 애널리스트들은 외환시장 관점에서 향후 일본은행 회의의 핵심은 당장의 결정보다 연말 정책 방향에 대한 지침에 있다며, “따라서 외환시장에 더 중요한 질문은 일본은행이 12월에 대해 어떤 신호를 보내느냐가 될 것”이라고 밝혔다. 이들은 “시장은 현재 그때까지 금리가 인상될 확률을 약 80%로 반영하고 있다”며, 이는 “일본은행이 정책금리를 1.5%로 인상할 것이라는 당사의 예상과 일치한다”고 지적했다. 이들은 “최근 일본은행의 메시지와 경제 여건을 종합하면 정책 정상화를 향한 다음 단계가 다가오고 있다는 징후가 점점 뚜렷해지고 있다”고 평가했다.

미국에서 목요일 발표된 지표에 따르면 전체 및 근원 개인소비지출(PCE) 물가의 전년 동기 대비 상승률이 높아졌으며, 3분기 국내총생산(GDP) 성장률은 예상을 웃돌았다. 개인소득과 소비지출은 전망치에 못 미쳤지만, 실업수당 청구 건수는 예상보다 적어 해고가 계속 낮은 수준에 머물고 있음을 시사했다.

연방준비제도(연준)가 수요일 금리를 동결한 가운데, 이번 지표 발표로 12월 금리 인상 가능성은 여전히 유효하다. 그럼에도 미국 달러화는 지표 발표 직후의 상승세를 이어가는 데 어려움을 겪고 있다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 추적하는 미국 달러지수(DXY)는 장중 고점인 102.33을 기록한 뒤 102.00 부근으로 밀리고 있다.