Real brasiliano: rialzi e rischi legati alle elezioni – Commerzbank

Norman Liebke di Commerzbank osserva che il real brasiliano si è rafforzato dopo il vantaggio ottenuto da Flavio Bolsonaro al primo turno delle elezioni, con USD/BRL sceso da 5,2 a 5,0. La banca prevede un ulteriore apprezzamento del real nel breve termine in caso di vittoria di Bolsonaro al ballottaggio, ma sottolinea che la durata di un eventuale rialzo dipenderà dal suo programma di politica fiscale e dalla capacità di far approvare le riforme in parlamento.

Il real reagisce alle dinamiche elettorali in Brasile

«Dopo il primo turno di voto e il conseguente vantaggio di Bolsonaro, il real brasiliano si è apprezzato in modo generalizzato. USD-BRL è sceso da circa 5,2 a circa 5,0, il che corrisponde a un apprezzamento del real di circa il 4%. Da allora il BRL si è leggermente indebolito rispetto all’USD, ma il tasso di cambio rimane ben al di sotto del livello precedente al primo turno di voto».

«Se Bolsonaro dovesse effettivamente vincere il ballottaggio di domenica, è probabile che ciò porti a un ulteriore apprezzamento del real, almeno nel breve termine. La durata di questa euforia per il BRL dipenderà in ultima analisi, e in larga misura, dalle misure di politica fiscale che Bolsonaro annuncerà e, soprattutto, sarà effettivamente in grado di attuare. Esiste quindi un notevole potenziale di inversione di tendenza qualora l’opposizione parlamentare gli consenta di realizzare i suoi piani solo in parte o glielo impedisca del tutto».

«Oltre alla capacità di attuare il suo programma di politica interna, anche l’orientamento di Bolsonaro in politica estera avrà probabilmente un ruolo importante per il real. Il suo stretto rapporto con gli Stati Uniti potrebbe rivelarsi un’arma a doppio taglio ed è probabile che venga valutato con notevole cautela dagli operatori di mercato. Da un lato, legami più stretti potrebbero contribuire a una rapida risoluzione della controversia commerciale con gli Stati Uniti, con possibili benefici per l’economia brasiliana e, di conseguenza, per il BRL».

(Questo articolo è stato creato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)