Il dollaro australiano arretra ancora tra dati contrastanti, con l’attenzione rivolta alla decisione della RBA

AUD/USD amplia le perdite e si avvicina all’area di 0,7000, in calo dal massimo di 0,7068 della scorsa settimana.
I dati australiani contrastanti e quelli positivi sul manifatturiero cinese non sono riusciti a sostenere il dollaro australiano.
Per martedì è ampiamente atteso il quinto rialzo dei tassi di interesse dell’anno da parte della RBA.

Il dollaro australiano (AUD) registra lunedì una delle peggiori performance tra le principali valute e perde ulteriore terreno nei confronti del dollaro statunitense (USD), a fronte di dati macroeconomici australiani contrastanti e di dati positivi sull’attività manifatturiera cinese. Il cambio AUD/USD si attesta a 0,7015 all’apertura della sessione europea, avvicinandosi al limite inferiore dell’intervallo di contrattazione delle ultime due settimane, nell’area di 0,7000.

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I dati macroeconomici australiani pubblicati nelle prime ore di lunedì hanno fornito indicazioni contrastanti. L’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero di S&P Global ha segnalato un’accelerazione della contrazione, scendendo a 49,6 in ottobre a fronte di attese per una lettura stabile a 49,7. Sul versante positivo, invece, i permessi di costruzione sono rimbalzati del 5,1% a settembre, ben oltre il 2,1% atteso dal mercato, invertendo il calo del 5,2% di agosto.

Inoltre, il PMI manifatturiero cinese di RantingDog ha indicato una crescita dell’attività del settore a un ritmo di 52,0 in ottobre, in calo rispetto al 52,1 di settembre, ma superiore al 51,6 atteso dal mercato.

La riunione della RBA è ritenuta cruciale mentre il dollaro australiano deve fare i conti con prospettive di inflazione in peggioramento

In Australia, l’appuntamento principale della settimana è la decisione di politica monetaria della Reserve Bank of Australia (RBA), in programma martedì. Gli analisti di Rabobank osservano che «è ampiamente previsto che la banca centrale proceda a un ulteriore rialzo dei tassi di 25 punti base», che «segnerebbe il quinto aumento dei tassi di quest’anno e porterebbe il tasso di riferimento al 4,85%».

Rabobank sottolinea anche il cambiamento del quadro inflazionistico, evidenziando che il vicegovernatore della RBA Hauser ha recentemente dichiarato che le prospettive di inflazione in Australia sono diventate «sensibilmente peggiori», avvertendo che, con «gli eventi attesi in Medio Oriente questa settimana, potrebbero peggiorare ulteriormente».

Negli Stati Uniti, l’attenzione si concentra soprattutto sulle elezioni di metà mandato di martedì, che dovrebbero modificare gli equilibri di potere al Congresso e forse anche al Senato. Un simile esito rischia di portare a uno stallo sul tetto del debito nel 2027 e potrebbe anche frenare i piani di costruzione dei centri dati, in un momento in cui si addensano nubi sul settore dell’intelligenza artificiale.

Prima di allora, si prevede che il PMI ISM dei servizi statunitense segnali una forte crescita, sostenendo la narrativa dell’eccezionalismo economico degli Stati Uniti e rafforzando le ragioni a favore di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed a dicembre.

Domande frequenti sulla RBA

Che cos’è la Reserve Bank of Australia e come influenza il dollaro australiano?

La Reserve Bank of Australia (RBA) stabilisce i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria dell’Australia. Le decisioni vengono prese da un consiglio di governatori nel corso di 11 riunioni annuali e, se necessario, di riunioni straordinarie di emergenza. Il mandato principale della RBA è mantenere la stabilità dei prezzi, ossia un tasso di inflazione del 2-3%, ma anche «…contribuire alla stabilità della valuta, alla piena occupazione, alla prosperità economica e al benessere del popolo australiano». Il suo principale strumento per raggiungere questi obiettivi consiste nell’aumentare o ridurre i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati rafforzano il dollaro australiano (AUD) e viceversa. Tra gli altri strumenti della RBA figurano l’allentamento quantitativo e la stretta quantitativa.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro australiano?

Sebbene l’inflazione sia sempre stata tradizionalmente considerata un fattore negativo per le valute, poiché riduce il valore del denaro in generale, in epoca moderna, con l’allentamento dei controlli sui movimenti transfrontalieri di capitali, si è verificato il contrario. Oggi un’inflazione moderatamente più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando così maggiori afflussi di capitali da investitori globali alla ricerca di impieghi redditizi per il proprio denaro. Questo aumenta la domanda di valuta locale, che nel caso dell’Australia è il dollaro australiano.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro australiano?

I dati macroeconomici misurano lo stato di salute di un’economia e possono incidere sul valore della sua valuta. Gli investitori preferiscono impiegare i propri capitali in economie sicure e in crescita piuttosto che in economie precarie e in contrazione. Maggiori afflussi di capitali aumentano la domanda aggregata e il valore della valuta nazionale. Indicatori classici come il PIL, i PMI del settore manifatturiero e dei servizi, i dati sull’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono influenzare l’AUD. Un’economia solida può incoraggiare la Reserve Bank of Australia ad aumentare i tassi di interesse, sostenendo così anche l’AUD.

Che cos’è l’allentamento quantitativo (QE) e quali effetti ha sul dollaro australiano?

L’allentamento quantitativo (QE) è uno strumento utilizzato in situazioni estreme, quando la riduzione dei tassi di interesse non è sufficiente a ripristinare il flusso del credito nell’economia. Il QE è il processo attraverso il quale la Reserve Bank of Australia (RBA) stampa dollari australiani (AUD) per acquistare attività finanziarie, solitamente titoli di Stato o obbligazioni societarie, dalle istituzioni finanziarie, fornendo loro la liquidità di cui hanno urgente bisogno. Il QE comporta generalmente un indebolimento dell’AUD.

Che cos’è la stretta quantitativa (QT) e quali effetti ha sul dollaro australiano?

La stretta quantitativa (QT) è il processo inverso rispetto al QE. Viene attuata dopo il QE quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione inizia a salire. Mentre con il QE la Reserve Bank of Australia (RBA) acquista titoli di Stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie per fornire loro liquidità, con il QT la RBA interrompe gli acquisti di ulteriori attività finanziarie e smette di reinvestire il capitale rimborsato alla scadenza delle obbligazioni già in suo possesso. Ciò avrebbe un effetto positivo, o rialzista, sul dollaro australiano.

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