El dólar canadiense se debilita ante la fortaleza del dólar estadounidense y la caída de los precios del petróleo

• El USD/CAD avanza antes de las decisiones de tipos de la Fed y del BoC, respaldado por la cautela generalizada en los mercados.
• Los mercados descuentan una probabilidad del 89,5 % de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en octubre, con posibles subidas aplazadas hasta diciembre.
• La caída de los precios del crudo, propiciada por las conversaciones diplomáticas en Oriente Medio, añade presión sobre el dólar canadiense, vinculado a las materias primas.

El USD/CAD gana terreno por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 1,4020 durante la sesión asiática del martes. El par sube mientras el dólar estadounidense (USD) sigue avanzando, impulsado por la cautela de los mercados ante las decisiones sobre los tipos de interés que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el Banco de Canadá (BoC) anunciarán el miércoles.

Los mercados financieros esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión de octubre, antes de una posible nueva subida en diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME, las cotizaciones del mercado reflejan actualmente una probabilidad del 89,5 % de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de política monetaria de octubre, junto con una probabilidad del 82,3 % de una subida en diciembre.

Heather Long, economista jefa de Navy Federal Credit Union, afirmó: «La inflación sigue siendo el principal problema de la economía estadounidense y hay muchas señales de que se está extendiendo a más sectores». «Para los consumidores, esto supone unos costes de financiación realmente elevados en el futuro previsible». Sin embargo, «dado que estamos justo antes de unas elecciones», añadió Heather, «no subirán los tipos en octubre».

El par USD/CAD encuentra apoyo en las dificultades del dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, ante la caída de los precios del petróleo. Los precios del crudo bajaron después de que los renovados esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio avivaran las esperanzas de evitar una escalada más amplia del conflicto entre Estados Unidos e Irán.

Tras las conversaciones de alto nivel celebradas en Teherán, Irán, Arabia Saudí, Pakistán y Turquía acordaron el lunes continuar las conversaciones sobre seguridad y reforzar la cooperación regional, según la Radiotelevisión de la República Islámica de Irán (IRIB). Un comunicado conjunto publicado tras la primera reunión entre Irán y altos cargos que representan al Acuerdo de Defensa Conjunta de La Meca señaló que los cuatro países habían acordado mantener el diálogo y las consultas, en particular en lo relativo a la paz, la seguridad y la estabilidad regionales.

El primer ministro canadiense, Mark Carney, afirmó el lunes que el país no ha cambiado su postura en las negociaciones comerciales con Estados Unidos (EE. UU.). Carney añadió que cualquier avance logrado se debe a que Washington se ha acercado a la posición de Canadá.

Aumenta el riesgo de una subida de tipos del BoC mientras los mercados descuentan cuatro subidas de aquí a 2027

Los analistas de Commerzbank destacan que las recientes declaraciones del gobernador Tiff Macklem han modificado sustancialmente las perspectivas de política monetaria y señalan que «los últimos comentarios de Macklem han aumentado considerablemente el riesgo de una subida inminente de los tipos y, por tanto, esperamos un primer movimiento antes de que termine este año». Apuntan que «los participantes del mercado asignan una probabilidad del 85 % a una subida de tipos esta semana, y nosotros también esperamos una subida, dadas las recientes declaraciones de tono más restrictivo», pero advierten que «no obstante, consideramos prematuro un movimiento así, dada la moderación de la inflación subyacente». A más largo plazo, Commerzbank observa que «se descuentan un total de cuatro subidas de tipos de aquí a septiembre de 2027», lo que pone de relieve la contundencia con la que los mercados han ajustado sus expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria del BoC.