El índice del dólar estadounidense mantiene un sesgo positivo cerca de 102,00, con la atención aún centrada en la reunión del FOMC

• El DXY prolonga su recuperación desde mínimos de tres semanas y avanza por tercer día consecutivo.
• Las expectativas de subidas de tipos de la Fed, el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos favorecen al USD como activo refugio.
• Los operadores parecen reacios a adoptar posiciones alcistas agresivas antes de la crucial reunión de dos días del FOMC.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución del dólar frente a una cesta de divisas, atrae compradores por tercer día consecutivo y prolonga su recuperación desde el mínimo de tres semanas alcanzado el pasado jueves. El índice toca un máximo de casi dos semanas durante la sesión asiática, aunque no logra dar continuidad al avance y cotiza actualmente en torno a 102,00, mientras los operadores optan por mantenerse al margen antes de la esperada reunión de política monetaria del FOMC.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunciará su decisión el miércoles y se espera ampliamente que mantenga los tipos de interés sin cambios. Por tanto, ante la ausencia de proyecciones económicas actualizadas, la atención se centrará en el comunicado de política monetaria y en los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la rueda de prensa posterior a la reunión. Además, las importantes publicaciones macroeconómicas de Estados Unidos del jueves –la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE)– se examinarán en busca de más pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Fed. Estas perspectivas, a su vez, desempeñarán un papel clave a la hora de determinar el próximo movimiento direccional del DXY.

De cara a esta importante cita del banco central y a los riesgos asociados a la publicación de datos, los responsables de la Fed han señalado recientemente que no hay urgencia por subir los tipos de interés. Aun así, los operadores siguen descontando una probabilidad de alrededor del 80 % de que el banco central estadounidense vuelva a elevar el coste del crédito en diciembre.  Además, los temores inflacionistas derivados de los elevados precios de la energía refuerzan las perspectivas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed. A ello se suma un ligero repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses tras su reciente caída a mínimos de tres semanas, lo que, junto con la persistente incertidumbre geopolítica, favorece al dólar como activo refugio. Esto, a su vez, sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el DXY es al alza.

Gráfico de 4 horas del DXY

Análisis técnico

El DXY mantiene un sesgo alcista favorable por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, la superación del retroceso de Fibonacci del 23,6 %, situado en 101,92, refuerza el tono alcista a corto plazo, aunque el avance general sigue limitado por el nivel de referencia del ciclo, cerca de 102,95, donde se sitúa la resistencia inicial.

A la baja, una caída por debajo del retroceso de Fibonacci del 23,6 %, recuperado en 101,92, podría encontrar soporte cerca de una sólida zona de apoyo estructural formada por el retroceso del 38,2 % en 101,28 y la SMA de 200 periodos en 101,26. Correcciones más profundas pondrían en el punto de mira el retroceso del 50,0 % en 100,77 y el nivel del 61,8 % en 100,26, mientras que el retroceso del 78,6 % en 99,52 y la zona de 98,59 representan objetivos bajistas más lejanos si se rompe la actual estructura alcista.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)