يرتد مؤشر الدولار الأمريكي صعودًا عقب غارة جوية إسرائيلية في جنوب لبنان

• يحظى مؤشر الدولار الأمريكي بدعم بعد غارة جوية إسرائيلية في لبنان أثارت مخاوف جيوسياسية.
• تحد الرياح المعاكسة الناجمة عن اتفاق شحن بين إيران وعُمان وضعف بيانات التوظيف ADP من المزيد من مكاسب الدولار.
• أشارت Cook من الاحتياطي الفيدرالي إلى مخاوف متشددة بشأن ترسخ التضخم، مسجلة 7.2/10 على FXS Speechtracker مقابل متوسط 6.5.

يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، على مكاسبه بعد يومين من الخسائر، ويتم تداوله قرب 99.80 خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس.

وجد الدولار الأمريكي دعماً متجدداً من الطلب على الملاذات الآمنة عقب غارة جوية إسرائيلية في جنوب لبنان. وفي واحدة من أكثر عمليات القصف الإسرائيلية دموية منذ دخول وقف إطلاق النار في يونيو حيز التنفيذ، أسفر الهجوم عن مقتل شخص واحد وإصابة 11 آخرين. ومع ذلك، قد يواجه الدولار الأمريكي رياحاً معاكسة محتملة مع استيعاب الأسواق لأنباء اتفاق بحري مرتقب بين إيران وعُمان. ويعمل البلدان على وضع اللمسات الأخيرة على بيان مشترك ينص على إنشاء مسار شحن مؤقت لمدة تتراوح بين شهرين وأربعة أشهر عبر مضيق هرمز، بهدف زيادة تدفقات الطاقة من الشرق الأوسط.

على الصعيد الاقتصادي، قدمت المؤشرات الكلية الأمريكية نتائج متباينة. فقد ارتفعت وظائف القطاع الخاص وفق ADP بمقدار 44,000 فقط في يوليو، في تباطؤ حاد مقارنة بالرقم المعدل لشهر يونيو البالغ 95,000، وجاءت أيضاً دون توقعات الإجماع عند 70,000. وفي المقابل، أشار مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى زخم مستقر، إذ ارتفع بشكل طفيف إلى 54.1 من 54.0 في يونيو، لكنه جاء أقل بقليل من التوقعات البالغة 54.5. ويتجه اهتمام المستثمرين الآن إلى محفزات المخاطر المقبلة، بما في ذلك مطالبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المهم يوم الجمعة.

يتراجع الدولار مع انخفاض احتمالات خفض الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي إلى أدنى مستوى لها بعد FOMC

يسلط الاستراتيجيون في Deutsche Bank الضوء على أن التراجع الأخير في الدولار صاحبه تحرك محدود فقط في أسعار الفائدة، حيث إن "الانخفاض الطفيف في عوائد الآجال القصيرة" حدث في وقت "تراجعت فيه تسعيرات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 58% إلى 54%، وهو أدنى مستوى لها منذ الإشارة الأكثر تشدداً التي صدرت في أول اجتماع لـ Warsh في FOMC بتاريخ 12 يونيو". ويشيرون إلى أن إعادة المعايرة هذه في توقعات السياسة تؤكد كيف تعيد الأسواق تقييم مسار التيسير على المدى القريب حتى مع استمرار الدولار في التراجع التدريجي.

Cook تشير إلى مخاطر التضخم لكنها تُبقي خيار رفع الفائدة مشروطاً

تتبنى Lisa Cook، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، نبرة أكثر حزماً بشكل معتدل من الخط الأساسي المعتمد، مع تسجيل 7.2/10 على FXS Speechtracker مقابل متوسط تاريخي عند 6.5/10، ما يبرز تصاعد القلق من احتمال ترسخ التضخم المفرط. ويجعل التركيز على تهديدات التضخم التي تفوق المخاوف المتعلقة بسوق العمل، إلى جانب الالتزام القوي باستعادة استقرار الأسعار والاستعداد لرفع أسعار الفائدة إذا لم يعد مسار تراجع التضخم للظهور، الخطاب مائلاً إلى التشدد، حتى مع إشارة Cook إلى اقتصاد مرن وسوق عمل متين واحتمال أن تثبت الزيادات الإضافية في الفائدة عدم ضرورتها. وبشكل عام، توازن الرسالة بين الإقرار بمتانة التوسع الاقتصادي والتحذير الواضح من أن تسامح الاحتياطي الفيدرالي مع الضغوط التضخمية المتجددة محدود.

انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 1.93 نقطة إلى 140.92، ما يشير إلى تراجع متواضع في التشدد المتصور رغم بقائه أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100. ويشير ذلك إلى أنه، رغم أن التصريحات الأخيرة لا تزال بوضوح ضمن النطاق المتشدد، فإن النبرة الإضافية مقارنة بالتواصلات الأخيرة أقل حدة قليلاً، حتى مع إظهار درجة FXS Speechtracker أن Cook تميل إلى التشدد أكثر من الخط الأساسي المعتمد.