คาดการณ์ราคาโลหะเงิน: XAG/USD อ่อนตัวลงต่ำกว่า $53.50 ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายของเฟด

ราคาโลหะเงินเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี หลังเฟดคงอัตราดอกเบี้ยและให้สัญญาณแนวทางนโยบายในอนาคตเพียงเล็กน้อย
เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%–4.00% โดยระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงขยายตัว
วอร์ช ประธานเฟด ยืนยันความมุ่งมั่นต่อเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% และเสถียรภาพด้านราคา พร้อมเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 53.30 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ราคาโลหะเงินยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี หลังเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยตามที่ผู้ร่วมตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง โลหะมีค่าชนิดนี้ยังคงเผชิญแรงกดดันขาลง เนื่องจากธนาคารกลางให้สัญญาณเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับช่วงเวลาและทิศทางของการปรับนโยบายครั้งถัดไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%–4.00% โดยระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัว ในแถลงการณ์ เฟดเน้นย้ำถึงการใช้จ่ายภายในประเทศที่ยังคงแข็งแกร่ง การลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่เข้มแข็ง และการเติบโตของผลิตภาพที่แข็งแกร่ง สำหรับพันธกิจด้านการจ้างงาน ธนาคารกลางระบุว่าการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการขยายตัวของกำลังแรงงาน ขณะที่อัตราการว่างงานเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย

ในด้านเงินเฟ้อ เฟดยอมรับว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับสูง แต่เลือกที่จะพักการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพื่อรวบรวมข้อมูลเพิ่มและประเมินจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เหมาะสม มติดังกล่าวไม่เป็นเอกฉันท์ เนื่องจากลิซา คุก ผู้ว่าการเฟด และเบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงมติคัดค้านโดยสนับสนุนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที

เควิน วอร์ช ประธานเฟด ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% พร้อมเน้นย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง วอร์ชยังกล่าวถึงกำหนดการประชุมนโยบายการเงินในอนาคต โดยระบุว่าเฟดจะจัดการประชุมแปดครั้งในปีหน้า ซึ่งรวมถึงหนึ่งครั้งที่ไม่มีการลงมติอย่างเป็นทางการ และเขาคาดว่าจะมีการประชุมกำหนดนโยบายหกครั้งในปี 2028

ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังหันไปจับตาดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐที่กำลังจะประกาศ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

ขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดกำลังติดตามความริเริ่มทางการทูตรอบใหม่ที่มุ่งป้องกันไม่ให้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีก แม้จะมีความพยายามทางการทูตเหล่านี้ แต่ราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องยังคงกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และหนุนความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน สภาวะที่ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นนี้เป็นปัจจัยท้าทายสำหรับโลหะเงิน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ปรับสูงขึ้นและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ มักกดดันโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

กระแสเงินจากกลยุทธ์ซื้อขายตามระบบหมุนออกจากโลหะเงินเข้าสู่โลหะพื้นฐาน

ข้อมูลจาก TD Securities ระบุว่า การซื้อขายตามระบบในระยะหลังสะท้อนให้เห็นว่าที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) ได้ปรับสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มโลหะ โดยธนาคารระบุว่า “ในตลาดโลหะ วันนี้กลุ่ม CTA ขายโลหะเงินและซื้อสังกะสีกับตะกั่ว” การเปลี่ยนแปลงนี้ตอกย้ำความแตกต่างระหว่างโลหะมีค่าและโลหะพื้นฐานในกระแสการปรับสถานะลงทุนปัจจุบัน โดยนักลงทุนลดการถือครองโลหะเงิน ขณะเดียวกันก็เลือกเพิ่มการลงทุนในโลหะอุตสาหกรรม เช่น สังกะสีและตะกั่ว

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่นักลงทุนซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย ในอดีต โลหะเงินถูกใช้เป็นสินทรัพย์รักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายความเสี่ยงในพอร์ตลงทุน เพราะมูลค่าในตัวเองของโลหะเงิน หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือที่อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมือการลงทุน เช่น กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ซึ่งติดตามราคาโลหะเงินในตลาดต่างประเทศ

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินอาจเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะได้รับแรงหนุนน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ราคาโลหะเงินจึงมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของราคายังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนให้ราคาปรับตัวขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง ซึ่งโลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำมาก และอัตราการรีไซเคิล ก็อาจส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่นำไฟฟ้าได้ดีที่สุด โดยนำไฟฟ้าได้ดีกว่าทองแดงและทองคำ ความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นอาจผลักดันราคาให้เพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการที่ลดลงมักกดดันราคา พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็อาจส่งผลให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้โลหะเงินในกระบวนการผลิตต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าชนิดนี้เพื่อทำเครื่องประดับของผู้บริโภคก็มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามราคาทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับตัวขึ้น ราคาโลหะเงินก็มักปรับตัวขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายกัน อัตราส่วนราคาทองคำต่อโลหะเงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิดได้ นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม หรือทองคำมีราคาสูงกว่ามูลค่าที่เหมาะสม ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป