เงินเยนอ่อนค่า จากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย

USD/JPY ฟื้นตัว หลังเฟดคงอัตราดอกเบี้ย โดยมีกรรมการสองรายลงมติเห็นต่าง สนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของภาค AI และจุดยืนที่หนักแน่นด้านเงินเฟ้อของ Warsh ประธานเฟด ช่วยหนุนบรรยากาศตลาด
เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น กดดันเงินเยน แม้ใกล้ถึงกำหนดการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น

USD/JPY ฟื้นตัวจากการปรับลดลงในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 158.00 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี คู่เงินนี้ปรับขึ้นตามการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังอ่อนค่าลงในวันก่อนหน้า ล่าสุด เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) มีมติคงอัตราดอกเบี้ย แม้ผู้กำหนดนโยบายสองรายจะลงมติเห็นต่าง โดยสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในการแถลงภายหลัง Kevin Warsh ประธานเฟด ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% พร้อมเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง เขายังกล่าวถึงกำหนดการประชุมนโยบายการเงินในอนาคต โดยระบุว่าเฟดจะจัดการประชุมแปดครั้งในปีหน้า ซึ่งรวมถึงหนึ่งครั้งที่ไม่มีการลงมติ และเขาคาดว่าจะมีการประชุมกำหนดนโยบายหกครั้งในปี 2028

ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังเผชิญแรงกดดันจากเงินทุนที่ไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย การเปลี่ยนแปลงนี้มีแรงขับเคลื่อนจากราคาพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับลดลง ควบคู่กับความเชื่อมั่นของตลาดต่อปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้น โดย SK Hynix ผู้ผลิตชิปจากเกาหลีใต้รายงานผลประกอบการไตรมาสสามที่แข็งแกร่ง และประกาศเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นจากกำไรที่ได้รับแรงหนุนจาก AI ซึ่งช่วยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อภาค AI

เทรดเดอร์กำลังหันไปจับตาการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่จะมีขึ้นในวันศุกร์ แม้ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่เจ้าหน้าที่อาจส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

นักกลยุทธ์ของ Rabobank เน้นย้ำถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินในกลุ่ม G10 โดยระบุว่า “JPY เป็นสกุลเงิน G10 ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ต้นครึ่งปีจนถึงปัจจุบัน รองจาก NOK” และ “เป็นสกุลเงิน G10 ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดเป็นอันดับสี่นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน” อย่างไรก็ดี พวกเขาเตือนว่า “การแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศในวงเงินสูงเพื่อพยุง JPY เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนค่าเงินในปีนี้” ซึ่งตอกย้ำว่ามาตรการของทางการมีส่วนช่วยให้เงินเยนยืนหยัดได้ในช่วงที่ผ่านมาอย่างมากเพียงใด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยภาพรวม มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาเจาะจงลงไป ปัจจัยที่มีบทบาท ได้แก่ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ และทัศนคติต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้น การดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ในบางครั้ง BoJ เข้าแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรง โดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อกดค่าเงินเยนให้อ่อนลง อย่างไรก็ดี ธนาคารหลีกเลี่ยงการแทรกแซงบ่อยครั้ง เนื่องจากข้อกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักแห่งอื่น ๆ แตกต่างกันมากขึ้น ในระยะหลัง การทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายพิเศษนี้ช่วยหนุนเงินเยนได้บางส่วน

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษทำให้ทิศทางนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะเฟด ความแตกต่างนี้ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักแห่งอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างดังกล่าวแคบลง

ทัศนคติต่อความเสี่ยงในตลาดโดยรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่ปลอดภัย หมายความว่าในช่วงที่ตลาดเผชิญภาวะตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน เงินเยนจึงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป