ดอลลาร์กีวีของนิวซีแลนด์กำลังสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ได้ดำเนินการไปแล้ว

• NZD/USD ทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 0.5950 เล็กน้อย ไม่เปลี่ยนแปลงในกรอบ 22 pip
• การตัดสินใจของ RBNZ ในวันพุธมีคาดการณ์ร่วมกันที่ 2.75% จาก 2.50%
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะประกาศเวลา 22:00 GMT เทียบกับครั้งก่อนที่ 99.3

NZD/USD ทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 0.5950 เล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวในกรอบยี่สิบสอง pip และยังต่ำกว่าจุดสูงสุดของช่วงที่อยู่ต่ำกว่า 0.6000 เล็กน้อยซึ่งทำไว้ในช่วงต้นเดือนมิถุนายนราวสี่สิบห้า pip ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ที่กำลังปรับขึ้นใกล้ 0.5850 เกือบเก้าสิบ pip ขณะที่เส้น 200 วันอยู่ต่ำกว่านั้นเล็กน้อย และดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ 65 โดยยังมีพื้นที่ให้ปรับขึ้นได้อีก

สกุลเงินทำหน้าที่ตามที่การขึ้นดอกเบี้ยต้องการแล้ว

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate ขึ้น 0.25% สู่ 2.50% เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และให้เหตุผลไว้สองประการ ประการแรกคือระดับ 2.25% ยังต่ำกว่าระดับเป็นกลางอยู่พอสมควร ดังนั้นการขยับครั้งนี้จึงเป็นการถอนมาตรการกระตุ้นมากกว่าการใช้นโยบายคุมเข้ม ประการที่สองคือการคงอัตราไว้เสี่ยงที่จะทำให้ภาวะการเงินผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งระบุไว้อย่างชัดเจนว่าอาจมาจากสกุลเงินที่อ่อนค่าลงหรือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

นับจากนั้น Kiwi ปรับขึ้นเกือบ 5.7% จากจุดต่ำต้นเดือนกรกฎาคมที่อยู่เหนือ 0.5600 เล็กน้อย และขณะนี้ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วงอย่างมาก สกุลเงินที่แข็งแกร่งในระดับนี้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นได้เองโดยไม่ต้องพึ่งปัจจัยช่วย ซึ่งทำให้เหตุผลข้อที่สองจากสองข้อนั้นหมดความจำเป็นไปก่อนการประชุมเดือนกันยายนจะมาถึง ไม่ว่าอย่างไร คาดการณ์ร่วมกันที่ 2.75% ในวันพุธก็ยังทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ภายในกรอบความไม่แน่นอนของระดับเป็นกลางที่ธนาคารกลางกำหนดไว้เองที่ 2.50% ถึง 3.50% ดังนั้นการปรับขึ้นครั้งที่สองจึงเป็นเพียงการลดระดับการผ่อนคลายลงอีก ไม่ใช่การคุมเข้มอย่างแท้จริง

ไม่ใช่ว่าการปรับขึ้นทั้งหมดเกิดจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ แต่ส่วนใหญ่เป็นเช่นนั้น Kiwi บวกขึ้นราว 2.6% นับตั้งแต่ช่วงวันสุดท้ายของเดือนกรกฎาคม เมื่อซื้อขายใกล้ 0.5800 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ลดลงราว 2.3% ในช่วงเวลาเดียวกันพอดี นั่นทำให้เหลือส่วนต่างประมาณหนึ่งในสามของหนึ่งเปอร์เซ็นต์ที่เป็นปัจจัยของนิวซีแลนด์เองมากกว่าของวอชิงตัน และสัดส่วนเล็กน้อยนั้นคือทั้งหมดที่วันพุธนี้ต้องพิสูจน์ให้ได้

ปัจจัยสนับสนุนภายในประเทศกำลังอ่อนลง

ขณะนี้คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปได้แตะจุดสูงสุดแล้วที่ 3.9% ในไตรมาสเดือนมิถุนายน และจะชะลอลงสู่ 3.3% ในไตรมาสเดือนกันยายน ผลสำรวจครัวเรือน ภาคธุรกิจ และนักพยากรณ์มืออาชีพ ต่างบันทึกการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลงในไตรมาสเดือนกันยายน กลับมาใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน นี่คือเหตุผลทั้งหมดที่ทำให้กรณีสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่เอื้ออำนวย

ด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็ไม่ได้ช่วยมากไปกว่านั้น ราคาบ้านลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม การลงทุนภาคที่อยู่อาศัยหดตัวในไตรมาสเดือนมีนาคม แม้การเติบโตของการอนุมัติก่อสร้างจะแข็งแกร่ง และแบบจำลองคาดการณ์ปัจจุบันของธนาคารกลางเองสำหรับการเติบโตในไตรมาสเดือนกันยายนอยู่ที่ 0.6% คณะกรรมการที่ต้องใช้เสียงชี้ขาดเพื่อคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนพฤษภาคม และต่อมาจึงเห็นพ้องกันในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคม กำลังเข้าสู่เดือนกันยายนพร้อมข้อมูลที่ชี้ออกห่างจากระดับที่ตลาดได้สะท้อนไว้ในราคาแล้ว ธนาคารรายใหญ่ส่วนใหญ่ของนิวซีแลนด์ยังคงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ใกล้ 3.00% ภายในสิ้นปี จากการปรับขึ้นอีกสองครั้งครั้งละ 0.25% และประมาณการเดือนพฤษภาคมบ่งชี้ว่าจุดสูงสุดจะอยู่แถว 3.3% ดังนั้นช่องว่างระหว่างผลการประชุมวันพุธที่ตลาดรับรู้เต็มราคาแล้วกับผลที่ทำให้ผิดหวัง จึงอยู่ที่แนวโน้มเส้นทางอัตราดอกเบี้ยมากกว่าตัวการตัดสินใจเอง

หกสิบชั่วโมงของเรื่องราวของตัวเอง ก่อนถึงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

จุดสำคัญในทันทีคือวันพฤหัสบดีเวลา 22:00 GMT เมื่อดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะประกาศเทียบกับครั้งก่อนที่ 99.3 ซึ่งต่ำกว่าเส้น 100 ที่แบ่งระหว่างมุมมองเชิงบวกสุทธิกับเชิงลบสุทธิ ใบอนุญาตก่อสร้างจะตามมาในวันอังคารเวลา 22:45 GMT โดยครั้งก่อนอยู่ที่ลบ 3.6% การตัดสินใจจะออกมาในวันพุธเวลา 02:00 GMT พร้อมแถลงการณ์นโยบายการเงินและการทบทวนนโยบาย รวมถึงการแถลงข่าวในอีกหนึ่งชั่วโมงถัดมา และสิ่งที่เป็นเหตุการณ์สำคัญคือแนวโน้มเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ มากกว่าตัวเลขอัตราดอกเบี้ยเอง

จากนั้นคู่เงินจะกลับไปตอบสนองต่อปัจจัยสหรัฐ ฝั่งสหรัฐมีการประกาศดัชนีภาคการผลิตในวันอังคารเวลา 14:00 GMT โดยคาดการณ์ร่วมกันที่ 55.3 จาก 55.6 การประเมินตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนในวันพุธเวลา 12:15 GMT จาก 44K รายงาน Beige Book ในเย็นวันเดียวกันเวลา 18:00 GMT ซึ่งช้ากว่าเวลาของเวลลิงตันสิบหกชั่วโมง ดัชนีภาคบริการในวันพฤหัสบดีจาก 54.1 และตัวเลขการจ้างงานเดือนสิงหาคมในวันศุกร์เวลา 12:30 GMT โดยครั้งก่อนอยู่ที่ลบ 23K และอัตราว่างงาน 4.1% Kiwi มีเวลาราวหกสิบชั่วโมงในการซื้อขายตามเรื่องราวของตัวเอง ก่อนที่ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐซึ่งครั้งล่าสุดออกมาติดลบ จะเป็นตัวตัดสินส่วนที่เหลือทั้งหมด

ระดับราคา

แนวต้าน: ต่ำกว่า 0.6000 เล็กน้อยคือจุดสูงสุดของช่วงและเป็นแนวแรก โดยมีระดับ 0.6000 อยู่เหนือขึ้นไปทันที และแทบไม่มีระดับสำคัญอื่นที่เด่นชัดถัดจากนั้น

แนวรับ: 0.5900 เป็นฐานระยะใกล้ จากนั้นเป็นโซนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่บริเวณ 0.5850 ซึ่ง EMA 50 วันและ 200 วันอยู่ห่างกันไม่เกินสิบห้า pip และมี 0.5800 อยู่ต่ำลงไปจากนั้น

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 0.5900 ยังยืนได้ แต่ถูกจำกัดไว้ที่ 0.6000 แนวโน้มยังชัดเจน โดยราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยขาขึ้นทั้งสองเส้นและโมเมนตัมยังไม่ตึงตัวเกินไป แต่การปรับขึ้นนี้ถูกรับรู้ในราคาไปแล้ว ดังนั้นการทะลุผ่านจำเป็นต้องอาศัยแนวโน้มเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ มากกว่าตัวการตัดสินใจเอง สัญญาณลบล้างจะเกิดขึ้นหากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 0.5850

กราฟรายวัน NZD/USD