เยนญี่ปุ่น: เริ่มพลิกฟื้นด้วยแรงหนุนจากนโยบาย – Rabobank

ทีมกลยุทธ์ตลาดเงินตราต่างประเทศของ RaboResearch Global Economics & Markets แห่ง Rabobank วิเคราะห์การแข็งค่าที่โดดเด่นของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในช่วงที่ผ่านมา และโอกาสที่เงินเยนจะปรับตัวดีขึ้นในระยะกลาง รายงานเน้นถึงการแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศโดยทางการ แนวต้านของ USD/JPY บริเวณ 158.70 และการคาดการณ์ว่าค่าจ้างที่แข็งแกร่งขึ้น ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อาจช่วยหนุนเงินเยน ผู้เขียนรายงานมองว่า USD/JPY มีโอกาสค่อย ๆ ปรับตัวลดลงในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

แนวโน้มเงินเยนขึ้นอยู่กับ BoJ และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น

“JPY เป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับสองในกลุ่ม G10 ในช่วงครึ่งปีนี้จนถึงปัจจุบัน ต้องยอมรับว่าอันดับที่โดดเด่นนี้ได้รับแรงหนุนจากการแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศขนาดใหญ่เป็นเวลา 3 วันในช่วงฤดูร้อน ซึ่งรวมถึงการสนับสนุนร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐ อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาในช่วง 1 เดือน JPY ยังคงทำผลงานได้ดีกว่า USD โดยตลาดแสดงความลังเลอย่างชัดเจนที่จะผลักดัน USD/JPY ให้ขึ้นเหนือบริเวณ 158.70 ซึ่งตรงกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน”

“แม้แรงเทขายในดัชนี Nikkei 225 ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วจะทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อโอกาสที่ BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่ข้อมูลค่าจ้างเดือนกันยายนที่แข็งแกร่งสนับสนุนความเป็นไปได้ที่จะมีการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป ทั้งในเดือนหน้าและต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า”

“ในมุมมองของเรา ปัจจัยนี้บ่งชี้ว่า USD/JPY อาจค่อย ๆ ปรับตัวลดลงสู่บริเวณ 155.00 ในกรอบเวลา 3 เดือน อีกปัจจัยหนึ่งที่น่าจะมีส่วนช่วยให้ JPY พลิกฟื้นคือภาวะตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งขึ้น”

“สิ่งนี้อาจช่วยสร้างสภาวะแวดล้อมที่เอื้อต่อ JPY มากขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า”

“ข้อมูล GDP ไตรมาส 3 และอัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศประจำเดือนตุลาคม ซึ่งทั้งสองรายการมีกำหนดเผยแพร่ในสัปดาห์หน้า จะเป็นที่สนใจของผู้ติดตาม BoJ เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังต่อแนวโน้มระยะกลางของ JPY”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)