เงินปอนด์อังกฤษแตะระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายที่ 1.3420 ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในวงกว้าง

GBP/USD พุ่งแตะ 1.3420 จากจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า 1.3350 ขณะที่ความต้องการรับความเสี่ยงกดดันดอลลาร์สหรัฐ
ความหวังว่าการเจรจาจะยุติสงครามอิหร่านได้ ช่วยให้ราคาน้ำมันทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐที่แข็งแกร่งและความคาดหวังว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินน่าจะจำกัดการอ่อนค่าของ USD

เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ฟื้นตัวชดเชยการอ่อนค่าในช่วงสองวันก่อนหน้าได้เกือบทั้งหมดในวันจันทร์ โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่เป็นบวก ขณะเขียนรายงาน คู่เงิน GBP/USD ซื้อขายบริเวณ 1.3420 หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า 1.3350 เมื่อวันศุกร์ โดยฝั่งผู้ซื้อกำลังจับตาจุดสูงสุดของสัปดาห์ก่อนใกล้ระดับ 1.3500

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักลงทุนเทขายดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ แล้วหันไปถือสกุลเงินที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น ปอนด์อังกฤษ ท่ามกลางความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น ข่าวความคืบหน้าในการเจรจาเพื่อบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐกับอิหร่านได้หักล้างความกังวลเรื่องฟองสบู่ AI ที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ก่อน อย่างน้อยก็ในขณะนี้ และช่วยให้ราคาน้ำมันทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน

เนื่องจากไม่มีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญของสหรัฐหรือสหราชอาณาจักรในวันจันทร์ เงินปอนด์อังกฤษจึงได้แรงหนุนบางส่วนจากแถลงการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เมื่อสัปดาห์ก่อนที่มีน้ำหนักไปในทางคุมเข้มนโยบายการเงิน โดย BoE ปรับอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 4% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายบางรายเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์สนับสนุนมุมมองดังกล่าว และยังเปิดโอกาสให้คุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่งและความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยจะจำกัดการอ่อนค่าของ USD

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนตุลาคมออกมาสูงกว่าคาด และอัตราการว่างงานลดลง ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่เอื้อต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) หลังการเปิดเผยข้อมูล NFP ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้เตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้น

ภายใต้บริบทดังกล่าว จุดสนใจในสัปดาห์นี้จึงอยู่ที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันอังคาร โดยคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าราคาปรับขึ้นในอัตราที่เร่งตัวขึ้นอีกในเดือนตุลาคม

นักกลยุทธ์ของ ING ตั้งข้อสังเกตว่า “แรงเทขายที่ลุกลามจากหุ้น AI ไปยังหุ้นกลุ่มตั้งรับทั้งในสหรัฐและทั่วโลก ทำให้ดอลลาร์ปรับตัวขึ้นได้ตั้งแต่ก่อนการเปิดเผยรายงานตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่ง” อย่างไรก็ดี พวกเขาเตือนว่าการปรับขึ้นครั้งนี้อาจเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้น ๆ โดยให้เหตุผลว่า “หากความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงไม่ได้อยู่ในภาวะย่ำแย่ต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐที่ลดลงก็น่าจะเอื้อให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง แม้ตัวเลขเงินเฟ้อในวันพรุ่งนี้จะออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยก็ตาม”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง

คำว่า “risk-on” และ “risk-off” หมายถึงอะไรเมื่อใช้อธิบายบรรยากาศในตลาดการเงิน?

ในแวดวงการเงิน คำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายอย่าง “risk-on” และ “risk-off” หมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้ในช่วงเวลาที่กล่าวถึง ในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-on” หรือเปิดรับความเสี่ยง นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตและเต็มใจซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วนในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-off” หรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง นักลงทุนเริ่ม “เน้นความปลอดภัย” เพราะกังวลเกี่ยวกับอนาคต จึงหันไปซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าและมีความแน่นอนมากกว่าในการสร้างผลตอบแทน แม้ผลตอบแทนนั้นอาจค่อนข้างน้อยก็ตาม

ควรติดตามสินทรัพย์สำคัญใดบ้างเพื่อทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง?

โดยทั่วไป ในช่วงที่ตลาดอยู่ในภาวะ “risk-on” ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น และสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ยกเว้นทองคำ จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้ประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตที่เป็นบวก สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่จะแข็งค่าขึ้นตามอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และคริปโทเคอร์เรนซีจะปรับตัวขึ้นด้วย ส่วนในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-off” ราคาพันธบัตรจะปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลของประเทศเศรษฐกิจหลัก ทองคำจะโดดเด่น และสกุลเงินปลอดภัย เช่น เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐ ต่างได้รับประโยชน์

สกุลเงินใดจะแข็งค่าขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในภาวะ “risk-on”?

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินรอง เช่น รูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ต่างมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในภาวะ “risk-on” เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศที่ใช้สกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอย่างมากในการขับเคลื่อนการเติบโต และราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักปรับตัวขึ้นในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง ทั้งนี้เป็นเพราะนักลงทุนคาดการณ์ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ความต้องการวัตถุดิบในอนาคตสูงขึ้น

สกุลเงินใดจะแข็งค่าขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในภาวะ “risk-off”?

สกุลเงินหลักที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ตลาดอยู่ในภาวะ “risk-off” ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากสถานะสกุลเงินสำรองของโลก และจากการที่นักลงทุนเข้าซื้อตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐในช่วงวิกฤต ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัย เนื่องจากประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในโลกไม่น่าจะผิดนัดชำระหนี้ ส่วนเงินเยนได้แรงหนุนจากความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น เพราะพันธบัตรเหล่านี้มีสัดส่วนการถือครองโดยนักลงทุนในประเทศสูง และนักลงทุนกลุ่มนี้ไม่น่าจะเทขายแม้ในช่วงวิกฤต ขณะที่ฟรังก์สวิสได้แรงหนุนจากกฎหมายการธนาคารที่เข้มงวดของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งช่วยคุ้มครองเงินทุนของนักลงทุนได้มากขึ้น

บทความถัดไป