เงินเยนทรงตัวเทียบดอลลาร์สหรัฐ ตลาดจับตานโยบาย BoJ เป็นประเด็นหลัก

• เงินเยนเคลื่อนไหวในกรอบบริเวณ 157.80 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการตัดสินใจนโยบายของ BoJ
• คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25%
• นักลงทุนยังรอการเปิดเผยข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ และข้อมูล CPI ของโตเกียว

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยซื้อขายอยู่ที่บริเวณ 157.80 ในช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันศุกร์

ตลาดมองการประชุม BoJ ครั้งนี้เป็นเพียงจังหวะพักรอ โดยมุ่งจับตาผลต่อเงินเยนจากนโยบายในเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า ตลาดคาดว่า “อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนจะคงอยู่ที่ 1.25% และไม่มีนักเศรษฐศาสตร์รายใดในการสำรวจของ Bloomberg คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้” นักลงทุนจึงหันไปให้ความสำคัญกับแนวโน้มนโยบายจนถึงช่วงสิ้นปีแทน

สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ Commerzbank มองว่า “คำถามที่สำคัญกว่าจึงอยู่ที่ BoJ จะส่งสัญญาณอย่างไรเกี่ยวกับเดือนธันวาคม” นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า “ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนดังกล่าวไว้ที่ราว 80% สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเราเองที่ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.5%” โดยมองว่า “การสื่อสารล่าสุดของ BoJ ประกอบกับบริบททางเศรษฐกิจ บ่งชี้มากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าการดำเนินการขั้นต่อไปเพื่อปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติกำลังใกล้เข้ามา”

ประเด็นที่น่าสนใจคือ Commerzbank ชี้ว่า “ปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมต่อมุมมองนี้” มาจากรายงานความเสี่ยงต่อระบบการเงินที่ BoJ เผยแพร่ปีละสองครั้ง ซึ่งนักวิเคราะห์ระบุว่า “แทบไม่ใช่แหล่งข้อมูลที่ใครจะนึกถึงเป็นอันดับแรกเมื่อต้องการหาสัญญาณนโยบายการเงิน” อย่างไรก็ดี ธนาคารเน้นย้ำว่า “รายงานบ่งชี้ว่าระบบการเงินญี่ปุ่นน่าจะยังสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ในการทดสอบภาวะวิกฤต BoJ พบว่า แม้อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเพิ่มขึ้นถึง 2% ก็ไม่น่าจะสร้างปัญหาร้ายแรงให้แก่ธนาคารและบริษัทญี่ปุ่น” พร้อมเสริมว่า “ระบบได้ปรับตัวรับการขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% มาแล้วโดยไม่เกิดความปั่นป่วนอย่างมีนัยสำคัญ เช่นเดียวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว”

Commerzbank เน้นว่า BoJ ระมัดระวังที่จะไม่นำเสนอประเด็นนี้ในลักษณะชี้นำทิศทางนโยบาย โดยระบุว่า “BoJ ย้ำว่าสมมติฐานอัตราดอกเบี้ย 2% ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของสถานการณ์จำลองในการทดสอบภาวะวิกฤต” ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์ประเมินว่า “สารที่ส่งถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนั้นน่าจับตา กล่าวคือ เสถียรภาพทางการเงินดูจะไม่ใช่ข้อจำกัดที่ขัดขวางการปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติต่อไป” ดังนั้น แม้ “วันศุกร์นี้อาจสร้างแรงขับเคลื่อนใหม่ให้เงินเยนได้เพียงเล็กน้อย” แต่ Commerzbank สรุปว่า “มุมมองเชิงบวกในเชิงโครงสร้างของเราต่อสกุลเงินญี่ปุ่นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง”

ในวันศุกร์ ผู้ร่วมตลาดจะจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวประจำเดือนตุลาคมด้วยเช่นกัน โดยข้อมูลดังกล่าวจะเผยแพร่ก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของ BoJ คาดว่า CPI ของโตเกียวที่ไม่รวมอาหารสดจะชะลอลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จาก 2.7% ในเดือนกันยายน

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยก่อนการเปิดเผยตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ประมาณการเบื้องต้น และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกันยายนของสหรัฐฯ ในเวลา 12:30 น. GMT

ขณะรายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับขึ้น 0.1% มาอยู่ใกล้ระดับ 102.20

TD Securities ระบุว่า ข้อมูลที่กำลังจะเผยแพร่น่าจะยืนยันว่า “GDP ไตรมาส 3 [จะ] สะท้อนการเติบโตพื้นฐานที่แข็งแกร่ง” โดย “การเติบโตของ GDP [ได้] เร่งขึ้นในไตรมาส 3 เป็น 2.5% จาก 2.2% ก่อนหน้านี้ ขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง” TD Securities ระบุว่า “การบริโภคน่าจะยังคงแข็งแกร่ง แม้จะชะลอตัวลงเล็กน้อย” และ “การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร [ก็] แข็งแกร่งเช่นกัน โดยมี AI เป็นปัจจัยสำคัญ” ส่วนปัจจัยฉุดรั้ง นักวิเคราะห์ประเมินว่า “การส่งออกสุทธิน่าจะเป็นแรงฉุดสำคัญต่อการเติบโตของ GDP แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการฟื้นตัวของสินค้าคงคลัง” ส่งผลให้ภาพรวมการเติบโตยังแข็งแกร่ง แต่เมื่อพิจารณารายละเอียดแล้วกลับพบความไม่สม่ำเสมอ

ดอลลาร์สหรัฐปรับฐานลงในวันพุธ หลังเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ประกาศนโยบายการเงิน โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในกรอบ 3.75%-4.00% ตามที่คาดการณ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

บนกราฟรายวัน USD/JPY ซื้อขายที่ 157.87 โดยยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 157.76 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะใกล้ของแนวโน้ม และช่วยคงมุมมองระยะสั้นให้เป็นขาขึ้นเล็กน้อย ด้านโมเมนตัมซึ่งสะท้อนผ่านดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่บริเวณ 51 ยังคงเป็นกลางถึงบวกเล็กน้อย บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อยังได้เปรียบอยู่บ้าง โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป

สำหรับด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันบริเวณ 157.76 หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ จะส่งสัญญาณถึงการปรับฐานที่ลึกขึ้นสู่ระดับต่ำสุดล่าสุด ตราบใดที่ราคาปิดของ USD/JPY ยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ แนวโน้มเชิงบวกในภาพรวมก็น่าจะยังคงอยู่ เปิดโอกาสให้คู่เงินขึ้นไปทดสอบระดับที่สูงขึ้น โดยยังไม่มีแนวต้านทางเทคนิคใกล้เคียงที่ชัดเจน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)