รูปีอินเดียแข็งค่าต่อเนื่อง ขณะดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีก

รูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังวันหยุดในวันอังคาร
ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของ AI และการปรับคาดการณ์นโยบายเฟดกดดันดอลลาร์สหรัฐ
RBI ยังคงปกป้องค่าเงินรูปีอินเดีย

รูปีอินเดีย (INR) เปิดตลาดแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ หลังจากหยุดทำการในวันก่อนหน้า คู่เงิน USD/INR ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบหกสัปดาห์ใกล้ 96.30 ท่ามกลางการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ

ขณะรายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักหกสกุล แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.77 แต่ยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์ที่ 101.50 ซึ่งทำไว้ในวันก่อนหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันจากความอ่อนแอของหุ้นสหรัฐที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในช่วงปรับฐาน ท่ามกลางการปรับคาดการณ์นโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินมองว่าปัจจัยลบเหล่านี้จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่อ

คาดดอลลาร์อ่อนค่าต่อ ขณะตลาดประเมินความเสี่ยงนโยบายเฟดใหม่และความกังวลหุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ตั้งข้อสังเกตว่า “การอ่อนค่าของ USD ในวงกว้างมีแนวโน้มดำเนินต่อไปในระยะสั้น ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายในระยะใกล้ใหม่” พร้อมชี้ว่า “การปรับตัวลดลงสุทธิอย่างหนักของ DXY” ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นหลักฐานว่า “การปรับขึ้นของดัชนีในเดือนกันยายน/ตุลาคมมีแนวโน้มเข้าสู่การปรับฐานหรือกลับทิศทาง โดยอาจลงสู่บริเวณ 100.80/101.30 เป็นอย่างน้อย” นักกลยุทธ์เสริมว่า “การเทขายหุ้นเทคโนโลยีที่รุนแรงขึ้นอาจกลายเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อ USD เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI มีบทบาทสำคัญอย่างมากต่อมุมมองเรื่องการเติบโตและเงินเฟ้อของสหรัฐ” ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันระลอกใหม่ต่อภาคเทคโนโลยีอาจตอกย้ำแนวโน้มขาลงของดอลลาร์ในปัจจุบัน

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า แทบจะแน่นอนแล้วว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายช่วงปลายเดือนนี้ เมื่อหนึ่งเดือนก่อน เครื่องมือดังกล่าวยังบ่งชี้ว่ามีโอกาสไม่น้อยที่ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมด้วยเช่นกัน เทรดเดอร์ปรับลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวด หลังเจ้าหน้าที่หลายรายส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

RBI เดินหน้าปกป้องค่าเงินหลายชั้นเพื่อรักษาเสถียรภาพรูปี

นักเศรษฐศาสตร์ของ DBS Group Research เน้นย้ำว่า ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ใช้ “กลยุทธ์ปกป้องค่าเงินหลายชั้นเพื่อพยุงรูปีในปีนี้” โดยผสาน “การแทรกแซงโดยตรงในตลาดสปอตและตลาดล่วงหน้า การดำเนินการด้านกฎระเบียบ มาตรการด้านสภาพคล่อง มาตรการทางการบริหาร และการลดความต้องการดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้า” DBS ระบุว่า ทางการ “น่าจะยังไม่ยุติการดำเนินการ และยังพร้อมใช้มาตรการเพิ่มเติมตามความจำเป็น” โดยผู้ว่าการ RBI มัลโฮตรา ย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการให้สัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า “RBI มุ่งมั่นที่จะทำทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเคลื่อนไหวอย่างมีเสถียรภาพและเป็นระเบียบ”

อย่างไรก็ตาม DBS ไม่มั่นใจว่ารูปีจะแข็งค่าได้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีปัจจัยลบหลายประการ DBS ระบุว่า แม้จะมีความพยายามเชิงนโยบายเพื่อพยุงรูปีในช่วงที่ผ่านมา “เรามองว่า INR มีโอกาสแข็งค่าอย่างต่อเนื่องได้จำกัด เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการแข่งขันด้านการผลิตและการค้า” พร้อมเสริมว่า “แนวโน้มกระแสเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่ยังเผชิญความท้าทายเปิดโอกาสให้รูปีค่อย ๆ อ่อนค่าลงต่อไป ขึ้นอยู่กับพัฒนาการของสถานการณ์โลก” โดยชี้ว่ารูปี “อ่อนไหวอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันและความเชื่อมั่นต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 94.5625 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 95.5079 อย่างมาก คู่เงินปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดล่าสุด และแม้ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 28.47 จะอยู่ในภาวะขายมากเกินไป แต่ค่าโมเมนตัมนี้เพียงบ่งชี้ว่าราคาปรับลงมากแล้ว ไม่ใช่สัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน ทำให้การเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกจำกัดด้วยแนวต้านตามแนวโน้มที่อยู่เหนือขึ้นไป

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 ช่วงใกล้ 95.51 ซึ่งการฟื้นตัวขึ้นไปมีแนวโน้มเผชิญแรงขายอีกครั้ง ส่วนด้านขาลง แม้ยังไม่มีแนวรับจากโครงสร้างราคาที่ชัดเจนใกล้ระดับปัจจุบัน แต่ RSI ที่อยู่ในภาวะขายมากเกินไปบริเวณ 28 บ่งชี้ว่าฝ่ายขายอาจเริ่มขาดความมั่นใจว่าราคาจะปรับลงต่อ โดยราคาจำเป็นต้องทรงตัวเหนือ 94.56 เพื่อลดความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงยืดเยื้อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินรูปีอินเดีย?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากอินเดียพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการค้าส่วนใหญ่ และระดับการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนมีอิทธิพลต่อค่าเงินรูปี นอกจากนี้ การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อรูปีเช่นกัน

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและช่วยอำนวยความสะดวกทางการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยให้รูปีแข็งค่า เนื่องจากบทบาทของการลงทุนแบบ “แคร์รีเทรด” ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่างดังกล่าว

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินลงทุนจากต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการเงินรูปีเพิ่มขึ้น การขาดดุลการค้าที่ลดลงจะช่วยให้รูปีแข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะที่นักลงทุนเปิดรับความเสี่ยงอาจทำให้เงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศและเงินลงทุนทางอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ไหลเข้ามากขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าประเทศอื่นที่อยู่ในกลุ่มเดียวกับอินเดีย จะส่งผลลบต่อค่าเงิน เพราะสะท้อนถึงมูลค่าเงินที่ลดลงจากปริมาณเงินส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อชำระค่าสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นผลลบต่อรูปี ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกต่อรูปีจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ส่วนเงินเฟ้อที่ลดลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป