รูปีอินเดียแข็งค่าขึ้น แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม

• รูปีอินเดียต้านทานการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐจากการแทรกแซงของ RBI
• เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ และส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมในปีนี้
• ตลาดการเงินคาดว่า RBI จะเริ่มวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

รูปีอินเดีย (INR) มีแรงซื้อเข้ามาบ้างเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นการซื้อขาย หลังเปิดตลาดอ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี ตามรายงานของ Reuters ธนาคารกลางอินเดียน่าจะได้เข้าแทรกแซงเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของรูปีอินเดีย รายงานยังระบุด้วยว่าเทรดเดอร์กล่าวว่าพบธนาคารของรัฐเสนอขายดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีแนวโน้มสูงว่าเป็นการดำเนินการในนามของธนาคารกลางอินเดีย (RBI)

การแทรกแซงของ RBI มีความเป็นไปได้สูง เนื่องจากคาดว่าคู่ USD/INR จะเปิดตลาดอย่างแข็งแกร่ง หลังจากการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นอย่างมาก

ณ เวลาที่เขียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ 100.37

เกิดอะไรขึ้นในการประชุมเฟด

ในวันพุธ เฟดยุติการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 5 การประชุม และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่กรอบ 3.75%-4.00% ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงฝังแน่น

ตามที่คาดไว้ ประธานเฟด Kevin Warsh ไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน แต่เตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง “เงินเฟ้อสูงเกินไป และอยู่ในระดับนี้มานานเกินไปแล้ว” Warsh กล่าว

อย่างไรก็ตาม dot plot ของเฟด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายโดยรวมมองว่าอัตราดอกเบี้ย Federal Fund จะเคลื่อนไปในทิศทางใดในระยะกลางและระยะยาว ส่งสัญญาณว่า 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดย้ำจุดยืนดอกเบี้ยสูงนานขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์จาก NBC Economics and Strategy ให้ความเห็นว่า dot plot ที่อัปเดตล่าสุดชี้ให้เห็นถึง “การสนับสนุนในวงกว้างพอสมควรต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นเป็นระยะเวลานานพอสมควร” ในมุมมองของพวกเขา เฟด “ยังไม่เห็นการกลับสู่กรอบ 3.5%-3.75% จนกว่าจะถึงสิ้นปี 2029” ซึ่งตอกย้ำอคตินโยบายแบบดอกเบี้ยสูงนานขึ้น

ทีมของ NBC มองว่า “กรอบเป้าหมายบนที่ 4.25% เป็นระดับสูงสุดของสิ่งที่อาจเป็นวงจรการคุมเข้มนโยบายระยะสั้น” โดยช่วงเวลาและขนาดของการปรับลดดอกเบี้ยในท้ายที่สุดมีแนวโน้มจะ “ถูกกำหนดโดยความยั่งยืนของการขยายตัวทางเศรษฐกิจ (กล่าวคือ กระแส AI boom)”

ความกังวลต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินของ RBI กลับมาอยู่ในความสนใจเมื่อเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น

ตลาดการเงินเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่ RBI อาจเอนเอียงไปสู่การเริ่มวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินเพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ภาคค้าปลีกของอินเดียขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอด 10 เดือนที่ผ่านมา และแตะ 4.82% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนสิงหาคม ซึ่งหนุนเหตุผลของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า “การขยายวงของแรงกดดันด้านราคาทีละน้อยมีแนวโน้มจะทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่เหนือ 5% ในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ ซึ่งตอกย้ำความจำเป็นของจุดยืนนโยบายที่เข้มงวดขึ้น”

MUFG เสริมว่า “พัฒนาการล่าสุด รวมถึงการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ ภาวะการเงินโลกที่ตึงตัว การเติบโตในประเทศที่แข็งแกร่ง และสัญญาณของแรงกดดันพื้นฐานที่ขยายวงกว้างขึ้น ล้วนสนับสนุนกรณีของการขึ้นดอกเบี้ยตื้น ๆ 50-bp ในช่วงครึ่งหลังของ FY27 ทำให้การประชุมเดือนตุลาคมยังคงมีโอกาสเกิดขึ้นได้จริง”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.82 โดยคู่เงินยังทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 95.41 ทำให้อคติระยะสั้นยังเป็นขาขึ้น ขณะที่ราคาค่อย ๆ ไต่ระดับสูงขึ้นจากจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 59.9 อยู่ในแดนบวกแต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ยังสร้างสรรค์โดยยังไม่มีสัญญาณอ่อนแรง

ในด้านลบ แนวรับทันทีอยู่ที่บริเวณ 95.80 ซึ่งราคาปัจจุบันทำหน้าที่เป็นจุดหมุนระยะสั้น ตามด้วยแรงซื้อที่แข็งแกร่งกว่าบริเวณเส้น EMA 20 วันที่ 95.41 ส่วนด้านบน คู่เงินมีเป้าหมายกลับไปทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.00

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)