รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าลงท่ามกลางแนวโน้มนโยบายของ BI ที่ซับซ้อนมากขึ้น

• BI คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.75% ขณะที่ราคาน้ำมันและ El Niño ทำให้การบริหารจัดการเงินเฟ้อมีความซับซ้อนมากขึ้น
• ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งหลังเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 3.75%-4.00%
• ตลาดให้น้ำหนักโอกาส 49.8% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม

USD/IDR อ่อนค่าลงหลังเปิดตลาดด้วย bullish gap แต่ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวกเป็นวันที่หกติดต่อกัน และซื้อขายอยู่บริเวณ 17,780 ในช่วงเวลาเอเชียวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์กำลังจับตาการประชุมนโยบายของ Bank Indonesia (BI) ในสัปดาห์หน้า ก่อนหน้านี้ ผู้กำหนดนโยบายของอินโดนีเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.75% เป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนสิงหาคม หลังจากปรับขึ้นสะสมรวม 100 เบสิสพอยต์ นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและผลกระทบที่อาจเกิดจาก El Niño กำลังทำให้แนวโน้มนโยบายของ BI มีความซับซ้อนมากขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางพยายามรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม พร้อมสนับสนุนเสถียรภาพของรูเปียห์และการเติบโตทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

อินโดนีเซียแต่งตั้งเทคโนแครต Nazara ขณะที่ตลาดจับตาความต่อเนื่องทางการคลัง

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ชี้ว่า Suahasil Nazara ซึ่ง “ได้รับการมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเทคโนแครต” คาดว่าจะ “ให้ความสำคัญกับความรอบคอบทางการคลัง” ในบทบาทใหม่ของเขาในฐานะรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของอินโดนีเซีย พวกเขาระบุว่า Nazara นำความต่อเนื่องมาสู่ตำแหน่งนี้อย่างมาก โดยก่อนหน้านี้เขา “ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังภายใต้ Sri Mulyani ตั้งแต่ปี 2019” และ “มีส่วนร่วมอย่างใกล้ชิดในการกำหนดนโยบายการคลังและการบริหารงบประมาณ” Commerzbank เสริมว่า คุณสมบัติด้านเทคโนแครตของเขาได้รับการสนับสนุนจากเส้นทางอาชีพอันยาวนานในกระทรวงการคลัง ซึ่งเขา “ดำรงตำแหน่งระดับสูงหลายตำแหน่ง” รวมถึง “หัวหน้าสำนักงานนโยบายการคลังระหว่างปี 2016 ถึง 2019” ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าวินัยทางการคลังจะยังคงเป็นจุดเน้นหลักของนโยบาย

คู่เงิน USD/IDR ยังคงทรงตัวได้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่งหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ควบคู่กับสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds 25 เบสิสพอยต์ สู่กรอบเป้าหมาย 3.75% ถึง 4.00% การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และนับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดในรอบสามปี ตลาดการเงินให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 49.8% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดตอกย้ำความมุ่งมั่นต่อจุดยืนนโยบายตึงตัวเป็นเวลานาน

นักเศรษฐศาสตร์ของ NBC ระบุว่า หลังจากตัวเลข CPI ที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว “แทบไม่มีข้อสงสัยเกี่ยวกับการตัดสินใจครั้งนี้” พวกเขาชี้ว่า แม้ “ตลาดจะคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ไว้อย่างกว้างขวาง” แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าว “ไม่ได้ดูเป็นการขึ้นดอกเบี้ยแบบอ่อนแรงหรือไม่เต็มใจ (แม้ว่าเฟดจะรออยู่นานก่อนเริ่มคุมเข้มนโยบาย)” ตรงกันข้าม dot plot ที่ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่า “มีการสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในวงกว้างพอสมควรเป็นระยะเวลานาน” โดยเฟดไม่ได้คาดการณ์ว่า “อัตราดอกเบี้ยจะกลับสู่กรอบ 3.5% ถึง 3.75% จนกว่าจะถึงสิ้นปี 2029”