รูปีอินเดียอ่อนค่าลงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวพุ่งขึ้นต่อ และตลาดรอการประกาศ CPI ของอินเดียและสหรัฐฯ

รูปีอินเดียอ่อนค่าลงต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น
ปริมาณการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
นักลงทุนจับตาข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมของอินเดียและสหรัฐอย่างใกล้ชิด

รูปีอินเดีย (INR) ปรับตัวอ่อนค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ เนื่องจากยังคงเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น

ในช่วงเปิดตลาด USD/INR ซื้อขายสูงขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 95.45 ขณะที่สัญญา MCX Crude Oil ที่จะหมดอายุในวันที่ 19 สิงหาคม ปรับตัวขึ้น 1% มาอยู่ใกล้ระดับ Rs. 8,040

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจอย่างอินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน มักมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดในภาวะที่ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

อุปทานพลังงานที่ตึงตัวยังคงหนุนราคาน้ำมัน

การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันที่ยืดเยื้อจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำคัญของอุปทานพลังงานโลกเกือบหนึ่งในห้า ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ (US) และอิหร่าน ยังคงผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น

ตามข้อมูลจาก Kpler ปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญของอุปทานพลังงานโลกเกือบ 20% อยู่ที่เพียง 6 ลำในวันที่ 10 สิงหาคม ลดลงจากค่าเฉลี่ย 10 วันล่าสุดที่ราว 11 ลำ ทั้งนี้ Reuters รายงานว่ายังคงเป็นการลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับระดับก่อนสงครามที่มีเรือ 130 ถึง 140 ลำต่อวัน

ขณะเดียวกัน ผู้ไกล่เกลี่ยจากปากีสถานได้แสดงความเชื่อมั่นต่อความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน โดย Khawaja Asif รัฐมนตรีกลาโหมของปากีสถานกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า “สถานการณ์กำลังกลับมาเป็นไปในทิศทางที่เอื้อต่อข้อตกลงสันติภาพหรือข้อตกลงอีกครั้ง” ตามรายงานของ Bloomberg

จับตาข้อมูล CPI อินเดีย-สหรัฐ

ในการซื้อขายวันพุธ ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับคู่ USD/INR จะเป็นข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมของทั้งอินเดียและสหรัฐ

ข้อมูล CPI ภาคค้าปลีกของอินเดียมีกำหนดประกาศเวลา 04:00 PM (10:30 GMT) นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS Group Research ระบุว่า “ตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญจะประกาศในสัปดาห์ที่สองของเดือนสิงหาคม” โดย “เงินเฟ้อทั่วไปในเดือนกรกฎาคม... ทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ที่ 4.4% YoY เทียบกับเดือนมิถุนายน” พวกเขาชี้ว่า ตัวชี้วัดความถี่สูงสำหรับสินค้าอาหารหลัก “บ่งชี้ว่าราคาถั่ว น้ำตาล นม และน้ำมันบริโภคปรับสูงขึ้น ขณะที่ราคาผักทรงตัว” พร้อมเสริมว่า “ปริมาณฝนที่ฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคมช่วยหนุนกิจกรรมการเพาะปลูก”

DBS ยังเน้นว่า “การปรับขึ้นราคาผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงค้าปลีกภายในประเทศ (LPG ที่ไม่ได้รับการอุดหนุนเพิ่มขึ้น 10% YoY ในเดือนกรกฎาคม) มีแนวโน้มสะท้อนในหมวดสาธารณูปโภคและเชื้อเพลิงด้วย” ถึงกระนั้น ธนาคารคาดว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานจะยังอยู่ในระดับจำกัด โดย “ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน... ยังอยู่ในระดับอ่อนโยนต่ำกว่า 4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งได้รับแรงช่วยจากการชะลอตัวของโลหะมีค่าในช่วงเวลาดังกล่าวด้วย”

ประเด็นสำคัญที่สุดจะอยู่ที่ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคม ถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟด แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเจ้าหน้าที่มีความกังวลอย่างมากต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางเป็นเวลานาน

คาดเงินเฟ้อสหรัฐแข็งแกร่งขึ้นในเดือนกรกฎาคม แต่ไม่เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman คาดว่ารายงาน CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐที่จะประกาศออกมาจะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อ “แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่ถึงขั้นส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง” เขาระบุว่า “CPI ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น +0.1% m/m เทียบกับ -0.4% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงสู่ 3.4% y/y เทียบกับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน” ขณะที่ “CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น +0.2% m/m เทียบกับ 0.0% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงสู่ 2.5% y/y เทียบกับ 2.6% ในเดือนมิถุนายน” Haddad ให้เหตุผลว่าโครงสร้างดังกล่าวจะตอกย้ำแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป มากกว่าจะเป็นการกลับมาของแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/INR ฟื้นตัวขึ้นใกล้ EMA 20 วัน

USD/INR กำลังขยับเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 95.52 ซึ่งอยู่เหนือราคา บ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นอาจเปลี่ยนจากขาลงเป็นเป็นกลาง

Relative Strength Index (14) บริเวณ 48 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวและเคลื่อนไหวในกรอบ มากกว่าจะเป็นแรงขายเชิงรุก

ในด้านบน แนวต้านทันทีอยู่ที่ EMA 20 วันบริเวณ 95.52 ซึ่งจำเป็นต้องผ่านขึ้นไปอย่างชัดเจนเพื่อลดอคติขาลงในปัจจุบันและเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวต่อไปสู่ระดับ 96.00 ส่วนด้านล่าง โซนแนวรับสำคัญอยู่ที่จุดต่ำสุดของวันที่ 5 สิงหาคมที่ 94.83 และจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายนที่ 94.15

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดีย?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (ประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยเอื้ออำนวยต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปี สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ที่นักลงทุนกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่าง

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าของการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ที่มากขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ผลในทางตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อต่ำลง

บทความถัดไป