Bailey แห่ง BoE เตือนว่าราคาพลังงานที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอาจท้าทายจุดยืนด้านอัตราดอกเบี้ย

Andrew Bailey แห่ง BoE กล่าวว่า ผลกระทบส่งผ่านจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคงอยู่ในระดับจำกัดในขณะนี้
ช่วงเวลาที่ยาวนานของราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอาจทำให้การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงทำได้ยากขึ้น
ผู้ว่าการยังมองว่า Artificial Intelligence อาจเป็นแรงกระแทกด้านอุปทานเชิงบวก

Andrew Bailey ผู้ว่าการ Bank of England (BoE) กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ผลกระทบส่งผ่านจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคง “ค่อนข้างจำกัด” จนถึงขณะนี้ พร้อมย้ำว่ายังถือว่าอยู่ในช่วงเริ่มต้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Monetary Economics Conference ซึ่งจัดโดย University of Oxford Bailey เตือนว่า ยิ่งราคาพลังงานทรงตัวอยู่ในระดับสูงนานเท่าไร ก็ยิ่งทำให้ธนาคารกลางรักษาจุดยืนไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้นเท่านั้น

ผู้ว่าการยังระบุด้วยว่า BoE ได้นำการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยมาพิจารณาในการประเมินภาวะเศรษฐกิจและการเงินด้วย เมื่อมองไปข้างหน้า Bailey มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อ Artificial Intelligence (AI) โดยกล่าวว่าเทคโนโลยีดังกล่าวอาจก่อให้เกิดแรงกระแทกด้านอุปทานเชิงบวก ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจต่าง ๆ กำลังเผชิญกับแรงกระแทกด้านอุปทานเชิงลบหลายระลอก

ปฏิกิริยาของตลาด

ความเห็นของ Bailey ยังไม่มีผลกระทบในทันทีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) โดย GBP/USD ปรับขึ้น 0.15% ในวันศุกร์ เคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3240 เล็กน้อย ณ เวลาที่เขียน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

Bank of England ทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

Bank of England (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินสำหรับสหราชอาณาจักร เป้าหมายหลักคือการบรรลุ “เสถียรภาพด้านราคา” หรือรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 2% อย่างมีเสถียรภาพ เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานในการปล่อยกู้ โดย BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้แก่ธนาคารพาณิชย์ และอัตราที่ธนาคารปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของ Bank of England มีอิทธิพลต่อเงินสเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของ Bank of England ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอลง และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าภาคธุรกิจจะกู้ยืมเพื่อนำไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง Bank of England สามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการของ QE คือการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ — โดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AAA — จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE มักส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

Quantitative tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE และถูกนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE นั้น Bank of England (BoE) จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้ปล่อยสินเชื่อมากขึ้น แต่ภายใต้ QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่ม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ถืออยู่มาลงทุนใหม่ ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป