ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายของเฟด
- AUD/USD อ่อนค่าลง ขณะที่ตลาดยังมีมุมมองแตกต่างกันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ
- แม้ราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้น แต่โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจาก 52% มาอยู่ใกล้ 48%
- MUFG และ Westpac เตือนว่าความเสี่ยงด้านพลังงานอาจกระตุ้นให้ RBA ขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ NAB คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงการปรับลดในช่วงกลางปี 2027
AUD/USD อ่อนค่าลงหลังจากทำกำไรได้เพียงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว 0.7060 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นก่อนการเปิดเผยรายงานเงินเฟ้อที่สำคัญ นักลงทุนจับตาตัวเลขดังกล่าวอย่างใกล้ชิด เนื่องจากคาดว่าจะมีบทบาทสำคัญต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
การคาดการณ์ของตลาดยังคงแตกออกเป็นหลายมุมมองเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง หลังจากการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นจะหนุนมุมมองเชิงสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น แต่โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนกันยายนได้ลดลงเล็กน้อย มาอยู่ใกล้ 48% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ลดลงจาก 52% ในวันก่อนหน้า
ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของข้อตกลงทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน บรรยากาศในตลาดดีขึ้นชั่วคราวหลังรัฐมนตรีกลาโหมของปากีสถานระบุว่า วอชิงตันและเตหะรานกำลังเข้าใกล้ข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมกับรายงานว่าการเจรจาคู่ขนานระหว่างอิหร่านและโอมานได้คืบหน้าไปมากแล้ว อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ยืนกรานว่าเตหะรานต้องชดใช้ค่าเสียหายให้แก่เหยื่อจากการโจมตีที่เกี่ยวข้องกับสาธารณรัฐอิสลาม ซึ่งทำให้ตลาดกลับมาระมัดระวังอีกครั้ง
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีมติเป็นเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม แต่สถาบันคาดการณ์รายใหญ่มีมุมมองต่อแนวโน้มที่แตกต่างกัน MUFG เตือนว่าราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการปิดช่องแคบฮอร์มุซ เสี่ยงก่อให้เกิดแรงกระแทกเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งอาจบีบให้ RBA ต้องขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน Westpac เรียกการตัดสินใจนี้ว่าเป็น “การคงดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยว” โดยให้เหตุผลว่าข้อมูลภายในประเทศที่อ่อนตัวลงได้ลดทอนอคติในการคุมเข้มนโยบายอย่างชัดเจน แม้กระนั้น ความเสี่ยงด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้นยังทำให้การขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายปียังคงเป็นไปได้ ในทางกลับกัน NAB มองว่าสภาวะทางการเงินตึงตัวเพียงพอแล้ว และคาดการณ์การเติบโตที่ทรงตัว พร้อมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกคงไว้ตลอดปี 2026 ก่อนจะเริ่มปรับลดในช่วงกลางปี 2027
การคุมเข้มนโยบายของ RBA กดดันตลาด ขณะที่โมเมนตัมข้อมูลเศรษฐกิจออสเตรเลียชะลอลง
Wee Khoon Chong จาก BNY ชี้ให้เห็นว่า ภาพรวมภายในประเทศมีความท้าทายมากขึ้น โดยระบุว่า “ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โมเมนตัมในภาคที่อยู่อาศัยอ่อนแรงลง และสภาวะตลาดแรงงานผ่อนคลายลงมากกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย” ท่ามกลางน้ำเสียงที่อ่อนลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจดังกล่าว Chong ระบุว่า RBA ยังคงมองว่านโยบายการเงินอยู่ในระดับที่ค่อนข้างตึงตัว และคาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่จุดกึ่งกลางของกรอบเป้าหมายได้ในช่วงปลายปี 2027 เท่านั้น ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ระมัดระวังต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและ AUD/USD
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย
หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากร อีกปัจจัยสำคัญคือราคาของสินค้าส่งออกหลักที่สุดของประเทศอย่างแร่เหล็ก สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง เช่นเดียวกับเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ของตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ให้กันและกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับคงที่ที่ 2-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD และในทางตรงกันข้ามหากอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อสภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD
จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นภาวะของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนไปได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ต่อ AUD เพิ่มขึ้นและดันมูลค่าให้สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจจีนเติบโตไม่เร็วเท่าที่คาดไว้ก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ดังนั้น ความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้อง
แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้น ราคาแร่เหล็กจึงอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาแร่เหล็กลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้โอกาสที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งก็เป็นผลบวกต่อ AUD เช่นกัน
ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่ประเทศจ่ายไปสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของออสเตรเลีย เมื่อเทียบกับสิ่งที่ประเทศใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD ขณะที่หากดุลการค้าเป็นลบก็จะให้ผลในทางตรงกันข้าม
