Franco suíço avança com enfraquecimento do dólar americano diante da expectativa de pausa nos juros pelo Fed

USD/CHF recua com a queda do dólar americano (USD) diante das apostas na manutenção dos juros pelo Fed em outubro.
A demanda por ativos de refúgio diminui após o presidente dos EUA, Donald Trump, descartar ataques militares imediatos contra o Irã.
As preocupações fiscais na Europa e a queda dos rendimentos dos títulos impulsionaram o franco, enquanto a inflação permanece atrelada aos preços do petróleo.

USD/CHF recua após registrar ganhos superiores a 0,5% no dia anterior, sendo negociado em torno de 0,8230 durante a sessão asiática de segunda-feira. O par perde terreno com a queda do dólar americano (USD), em meio à ampla expectativa de que o Federal Reserve (Fed) mantenha as taxas de juros inalteradas antes de uma possível nova alta em dezembro.

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Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados precificam atualmente uma probabilidade de 90,6% de manutenção dos juros na reunião de política monetária de 27 e 28 de outubro, além de uma chance de 79,7% de alta em dezembro.

Além disso, o dólar enfrenta dificuldades com a redução da demanda por ativos de refúgio, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, descartou uma ação militar imediata contra o Irã, afirmando que “não haverá um ataque hoje”, segundo a Al Jazeera.

No entanto, a apreensão nos mercados persiste diante da possibilidade de retomada dos ataques após as eleições israelenses desta semana e as eleições legislativas de meio de mandato nos EUA na próxima semana, com relatos indicando que o Irã está preparado para retaliar, tendo Israel e os Emirados Árabes Unidos como alvos.

O franco suíço (CHF) ganhou força enquanto o rendimento do título público suíço de 10 anos caiu para 0,5%, em um movimento impulsionado pela demanda por ativos de refúgio diante das crescentes preocupações com as perspectivas fiscais da Europa. Ao mesmo tempo, a ata da reunião do Banco Nacional Suíço (SNB) revelou que os responsáveis pela política monetária observaram pressões inflacionárias sem sinais de disseminação para a economia em geral, atribuindo a recente alta da inflação principalmente ao aumento dos preços do petróleo e à depreciação do franco.

Os estrategistas do UOB Group mantêm uma postura cautelosa e uma perspectiva negativa para USD/CHF no horizonte de 1 a 3 semanas, observando que vêm “mantendo uma visão negativa para o USD desde o fim da semana passada”. Na atualização mais recente, de segunda-feira, 19 de outubro, quando o par era negociado em torno de 0,8240, destacaram que o dólar “poderia cair ainda mais, até 0,8200”. Esse movimento se concretizou desde então, com USD/CHF rompendo abaixo de 0,8200 ontem e “atingindo uma mínima de 0,8190”.

O UOB avalia agora que, embora o dólar “possa continuar caindo”, a ausência de um “aumento significativo do impulso de baixa” gera dúvidas sobre a possibilidade de atingir o próximo alvo de baixa, em 0,8140, no movimento atual. Na direção de alta, o banco aponta 0,8250 como o principal nível a ser monitorado, reiterando que “um rompimento acima de 0,8250 (nível de ‘forte resistência’ anteriormente em 0,8275) indicaria que o USD não está mais em queda”.

Perguntas frequentes sobre o franco suíço

Quais são os principais fatores que influenciam o franco suíço?

O franco suíço (CHF) é a moeda oficial da Suíça. Está entre as dez moedas mais negociadas do mundo, com volumes que superam amplamente o tamanho da economia suíça. Seu valor é determinado pelo sentimento geral do mercado, pela saúde econômica do país e pelas medidas adotadas pelo Banco Nacional Suíço (SNB), entre outros fatores. Entre 2011 e 2015, o franco suíço manteve uma paridade fixa com o euro (EUR). Essa vinculação foi removida abruptamente, resultando em uma valorização de mais de 20% do franco e provocando turbulência nos mercados. Embora a paridade fixa não esteja mais em vigor, o desempenho do CHF tende a apresentar forte correlação com o do euro devido à elevada dependência da economia suíça em relação à vizinha zona do euro.

Por que o franco suíço é considerado uma moeda de refúgio?

O franco suíço (CHF) é considerado um ativo de refúgio, ou seja, uma moeda que os investidores tendem a comprar em momentos de tensão nos mercados. Isso se deve à percepção sobre a posição da Suíça no mundo: uma economia estável, um setor exportador forte, grandes reservas do banco central e uma postura política de longa data de neutralidade nos conflitos globais tornam a moeda do país uma boa opção para investidores que buscam fugir dos riscos. Períodos de turbulência tendem a fortalecer o CHF em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.

Como as decisões do Banco Nacional Suíço afetam o franco suíço?

O Banco Nacional Suíço (SNB) se reúne quatro vezes por ano, uma vez a cada trimestre, com frequência menor do que a de outros grandes bancos centrais, para decidir sobre a política monetária. O banco busca uma taxa de inflação anual inferior a 2%. Quando a inflação está acima da meta ou há previsão de que a ultrapasse no futuro previsível, o banco tenta conter a alta dos preços elevando sua taxa básica de juros. Juros mais altos geralmente são positivos para o franco suíço (CHF), pois levam a rendimentos maiores, tornando o país mais atraente para os investidores. Por outro lado, juros mais baixos tendem a enfraquecer o CHF.

Como os dados econômicos influenciam o valor do franco suíço?

A divulgação de dados macroeconômicos na Suíça é fundamental para avaliar a situação da economia e pode afetar a cotação do franco suíço (CHF). A economia suíça é, de modo geral, estável, mas qualquer mudança repentina no crescimento econômico, na inflação, no saldo em conta corrente ou nas reservas cambiais do banco central pode desencadear movimentos no CHF. Em geral, crescimento econômico elevado, desemprego baixo e confiança elevada são positivos para o CHF. Por outro lado, se os dados econômicos apontarem para uma perda de dinamismo, o CHF tende a se depreciar.

Como a política monetária da zona do euro afeta o franco suíço?

Por ser uma economia pequena e aberta, a Suíça depende fortemente da saúde das economias vizinhas da zona do euro. A União Europeia como um todo é o principal parceiro econômico da Suíça e um importante aliado político, de modo que a estabilidade macroeconômica e da política monetária na zona do euro é essencial para a Suíça e, consequentemente, para o franco suíço (CHF). Diante dessa dependência, alguns modelos sugerem que a correlação entre o desempenho do euro (EUR) e o do CHF supera 90%, ou seja, é quase perfeita.

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