Ouro se recupera da mínima de três meses e retoma os US$ 4.000 com dólar fraco; foco segue no FOMC

• Ouro ganha algum impulso de alta e interrompe uma sequência de dois dias de perdas que o levou à mínima em três meses.
• Queda dos rendimentos dos títulos dos EUA limita a tentativa de recuperação do dólar e dá suporte ao ouro.
• Compradores de XAU/USD parecem cautelosos antes das decisões dos bancos centrais e dos principais dados dos EUA nesta semana.

O ouro (XAU/USD) atrai alguns compradores no início de uma nova semana, voltando a superar a marca psicológica de US$ 4.000 durante a sessão asiática, em meio à fraqueza generalizada do dólar americano (USD). O presidente dos EUA, Donald Trump, descartou uma ação militar imediata contra o Irã, provocando um recuo moderado nos preços do petróleo. Além disso, dirigentes do Federal Reserve (Fed) sinalizaram que não há urgência em elevar os juros imediatamente. Somando-se a isso, o recente recuo acentuado dos rendimentos dos títulos dos EUA, após atingirem máximas de vários anos, limita a tentativa de recuperação do dólar a partir da mínima em três semanas e oferece algum suporte à commodity. Por ora, o metal precioso parece ter interrompido uma sequência de dois dias de perdas que o levou à mínima em três meses, atingida na sexta-feira, embora o potencial de alta pareça limitado.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) industrial preliminar dos EUA, divulgado pela S&P Global, subiu para 56 em outubro, atingindo o maior nível em 53 meses e superando a estimativa de 55,6. Enquanto isso, o PMI de serviços ficou em linha com as previsões, em 57,9, ante 58,8 em setembro, enquanto o índice composto de produção recuou para 57,6, após atingir a máxima em cinco anos de 58,4 no mês anterior. Os detalhes adicionais mostraram que o índice de preços de venda subiu para 59,8, seu maior nível desde agosto de 2022, sugerindo que a inflação pode aumentar ainda mais e permanecer persistentemente elevada nos próximos meses. Isso se soma às preocupações inflacionárias decorrentes dos preços elevados da energia e reforça a perspectiva de um aperto monetário adicional pelo Fed, o que pode limitar qualquer alta expressiva do ouro, que não oferece rendimento.

De fato, os preços do petróleo saltaram para o nível mais alto desde 16 de setembro, em meio a preocupações com a oferta motivadas por ataques na Arábia Saudita e tensões envolvendo o Irã. Nos desdobramentos mais recentes, os houthis do Iêmen, apoiados pelo Irã, prometeram no domingo que continuarão atacando o Aeroporto Rei Khalid, em Riade, na Arábia Saudita. Além disso, o impasse nas negociações entre EUA e Irã mantém o prêmio de risco geopolítico firmemente presente e pode limitar perdas mais acentuadas do dólar, considerado um ativo de refúgio, o que recomenda alguma cautela antes de fazer apostas agressivas na alta do ouro. Os operadores também podem optar por aguardar à margem do mercado antes das principais decisões dos bancos centrais desta semana e de divulgações macroeconômicas importantes dos EUA: a estimativa inicial do PIB do terceiro trimestre e o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE), na quinta-feira.

O foco, porém, estará no resultado da reunião de política monetária de dois dias do FOMC, na quarta-feira. Na ausência de projeções econômicas atualizadas, os operadores examinarão atentamente o comunicado sobre a decisão de juros e os comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, durante a coletiva de imprensa após a reunião, em busca de mais sinais sobre a trajetória futura da política monetária, o que influenciará a dinâmica do dólar no curto prazo. Enquanto isso, o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ), o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Japão (BoJ) também devem anunciar suas decisões sobre juros nesta semana. Isso pode aumentar ainda mais a volatilidade do preço do ouro. Ainda assim, o cenário de fundamentos mencionado recomenda alguma cautela antes de confirmar que o par XAU/USD atingiu um fundo.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

O metal precioso mantém um viés baixista no curto prazo após romper para baixo, na semana passada, o suporte de uma faixa de negociação de curto prazo próximo à marca de US$ 4.100. Além disso, as recentes tentativas malsucedidas de superar a média móvel exponencial (EMA) de 100 períodos corroboram a perspectiva negativa, sugerindo que a tentativa de recuperação continua sendo um movimento corretivo dentro de um viés mais amplo de baixa.

Assim, é mais provável que qualquer movimento subsequente de alta encontre pressão vendedora e permaneça limitado perto do antigo suporte de US$ 4.100, agora convertido em resistência. O próximo obstáculo está na região da EMA de 100 períodos, em US$ 4.135,95. O par XAU/USD precisaria de um movimento sustentado acima dessa barreira para que a perspectiva se tornasse mais construtiva e houvesse ganhos adicionais rumo à retomada da marca de US$ 4.200.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)