Ouro cai à mínima de uma semana, abaixo de US$ 4.100, com apostas em alta de juros pelo Fed, enquanto compradores ignoram a fraqueza do dólar

O ouro atrai novos vendedores nesta quinta-feira, com o fortalecimento das expectativas de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro.
A queda dos rendimentos dos títulos dos EUA mantém o dólar pressionado, mas não oferece suporte à commodity.
Os riscos geopolíticos favorecem os compradores do dólar, reforçando a perspectiva de novas quedas do par XAU/USD.

O ouro (XAU/USD) volta a sofrer pressão vendedora nesta quinta-feira e recua para uma nova mínima de uma semana durante a sessão asiática, com os vendedores buscando agora ampliar a trajetória de queda para níveis ainda mais abaixo da marca de US$ 4.100.

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Os últimos dados de inflação dos EUA, divulgados na semana passada, reforçaram as apostas do mercado em uma alta iminente dos juros pelo Federal Reserve (Fed). De fato, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os operadores precificam uma probabilidade de cerca de 90% de o banco central dos EUA elevar o custo do crédito em dezembro. Além disso, os temores inflacionários decorrentes da volatilidade dos preços do petróleo sustentam as perspectivas de um aperto monetário adicional pelo Fed, o que, por sua vez, é visto como um dos principais fatores que afastam os fluxos de capital do ouro, que não oferece rendimento.

O dólar americano (USD), no entanto, tem dificuldade para atrair um volume significativo de compras e permanece próximo da mínima de três semanas atingida na terça-feira, já que autoridades do Fed sinalizaram recentemente que não há urgência em elevar os juros na próxima reunião, em 27 e 28 de outubro. Além disso, os rendimentos dos títulos dos EUA ampliam o movimento de recuo em relação às máximas de vários anos e mantêm os compradores do dólar na defensiva. Ainda assim, o risco de uma nova escalada das tensões no Oriente Médio pode continuar a oferecer algum suporte à moeda americana, considerada um ativo de refúgio.

Nos desdobramentos mais recentes da crise no Oriente Médio, o ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que o país está preparado para a diplomacia, ao mesmo tempo em que enfatizou sua disposição para se defender. Araghchi acrescentou que havia poucos motivos para esperar avanços neste momento, já que os EUA não demonstraram disposição para chegar a um entendimento. Separadamente, o The New York Times informou que os EUA e Israel elaboraram planos para uma campanha militar curta, mas intensa, contra o Irã após as eleições de meio de mandato nos EUA.

Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e favorece os compradores do dólar, sugerindo que o caminho de menor resistência para o ouro continua sendo o de queda. No entanto, ainda seria prudente aguardar uma continuidade do movimento de venda antes de confirmar um rompimento para baixo da faixa de negociação e assumir posições para novas perdas. Os operadores agora aguardam a divulgação, nesta quinta-feira, dos pedidos iniciais semanais de seguro-desemprego nos EUA em busca de algum impulso, antes das leituras preliminares dos PMIs globais na sexta-feira, embora o foco continue na reunião do FOMC da próxima semana.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

O par XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas. Além disso, o indicador de convergência e divergência de médias móveis (MACD) permanece em território negativo, com sua linha abaixo da linha de sinal, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) oscila em torno de 35. Em conjunto, os indicadores de momentum sugerem uma pressão vendedora persistente, mesmo com as condições se aproximando do território de sobrevenda.

Uma queda adicional, no entanto, pode encontrar algum suporte perto da região de US$ 4.075 a US$ 4.065, correspondente à mínima mensal. A continuidade das vendas será vista como um novo gatilho para os operadores baixistas e deixará o preço do ouro vulnerável a uma aceleração da queda em direção ao suporte intermediário de US$ 4.030 a US$ 4.025, a caminho da marca psicológica de US$ 4.000.

Por outro lado, a região de US$ 4.140 pode atuar como uma barreira imediata, acima da qual o metal precioso poderá fazer uma nova tentativa de superar a marca de US$ 4.200. Uma alta sustentada acima desse patamar poderá levar o preço do ouro até a SMA de 200 períodos, em US$ 4.232. A superação desse nível aliviaria a atual pressão baixista e abriria espaço para uma recuperação corretiva mais significativa.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, aumentando o custo do crédito em toda a economia. Isso resulta em um dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seus recursos. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze autoridades do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos outros onze presidentes dos bancos regionais do Federal Reserve, que cumprem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é afrouxamento quantitativo (QE) e como ele afeta o dólar?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a grande crise financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e em seu uso para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso do QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste na compra de novos títulos o principal recebido dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Em geral, isso favorece a valorização do dólar americano.

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