인도네시아 루피아화, 시장 심리 위축 속 외국인 자금 유출 압력 직면

• 인도네시아 루피아화, 외국인 자금 유출과 IDX 종합지수 하락으로 약세.
• 인도네시아 중앙은행, 약세를 보이는 루피아화 방어 위해 현물·NDF·채권시장 개입.
• 미국 달러화, 중동 외교 노력으로 연준 금리 인상 기대 낮아지며 약세.

USD/IDR은 사흘간의 하락세를 마치고 반등해 금요일 아시아 거래 시간대에 18,180 부근에서 거래되고 있다. 외국인 자금 유출 가능성으로 인도네시아 루피아화(IDR)가 하방 압력을 받으면서 USD/IDR은 상승세를 이어가고 있다.

인도네시아 시장의 투자심리는 여전히 취약하다. 금요일 아시아 거래 시간대에 IDX 종합지수가 1.29% 하락한 5,030 부근에서 거래되는 등 현지 증시는 부진한 모습을 보였다. 이러한 하락은 주로 미국 주가지수 선물 약세에 따른 것이다. 간밤 Alphabet 주가가 역사적인 급락을 기록하면서 월가 증시를 끌어내렸고, 대규모 인공지능 투자 수익성에 대한 시장 전반의 우려가 다시 불거졌다.

인도네시아는 10월 초부터 주요 도시에서 학생 시위가 이어지는 등 지속적인 정치적 긴장에도 직면해 있어 경제적 압박이 가중되고 있다. 높은 유가에서 비롯된 재정 우려, 지속적인 외국인 순매도, 다음 주 10월 인플레이션 지표 발표를 앞두고 커지는 물가 우려도 루피아화 약세를 심화시키고 있다. 다만 인도네시아 중앙은행이 적극적인 현물·차액결제선물환(NDF)·역내 차액결제선물환(DNDF) 시장 개입과 유통시장에서의 선별적인 국채 매입을 통해 자국 통화를 안정시키겠다는 의지를 재확인한 만큼, 루피아화는 하단 지지력을 확보할 수 있다.

한편 미국 달러화(USD)의 전반적인 약세는 USD/IDR의 상승 여력을 제한할 수 있다. 중동 긴장 완화를 위한 미국 주도의 외교적 노력에 대한 낙관론이 확산되면서 안전자산 수요가 줄어 달러화는 약세를 보였다. 원유 공급 차질과 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 우려가 완화되면서, 다가오는 12월 회의에서 미국 연방준비제도(연준)가 금리를 추가 인상할 것이라는 시장의 기대도 낮아졌다. CME FedWatch 도구에 따르면 트레이더들이 현재 가격에 반영한 25베이시스 포인트(bp) 금리 인상 확률은 약 75%로, 하루 전 84.2%보다 뚜렷하게 낮아졌다.

예상을 웃돈 미국 성장률, 달러 강세 논리 뒷받침

코메르츠방크의 Michael Pfister는 “어제 발표된 미국의 3분기 성장률 수치는 반가운 놀라움이었다”며, 국내총생산(GDP)이 예상치인 “3.2%”를 웃도는 “전분기 대비 연율 3.4%” 성장했다고 언급했다. 그는 “올해 일어난 모든 일을 감안하면, 최근 몇 년간 달러 강세를 뒷받침하는 탄탄한 근거가 있었다는 사실을 잊기 쉽다”며 “미국 경제는 다른 모든 주요 10개국(G10) 경제보다 훨씬 빠르게 성장하고 있다”고 지적했다. 이러한 배경에서 Pfister는 견조한 미국 성장세가 다른 G10 국가들과 미국을 계속 차별화하고 있는 만큼, 최신 지표가 달러화의 펀더멘털 우위를 한층 더 뒷받침한다고 주장했다.