호주달러: 호주중앙은행 금리 인상에도 시장은 추가 긴축에 의구심 – 코메르츠방크

코메르츠방크의 Charlie Lay와 Henry Hao 박사는 호주중앙은행(RBA)이 기준금리를 4.85%로 인상했지만 추가 인상에 대한 지침은 완화했다고 전했다. 이번 결정은 찬성 6표, 반대 3표로 이뤄졌으며, 실업과 주택시장에 대한 우려가 제기됐다. 이들은 인플레이션이 2027년 말까지 3%를 웃돌 것으로 예상되지만, 익일물 지수스와프(OIS) 가격에는 RBA의 추가 금리 인상이 없고 2027년 말에는 소폭의 금리 인하까지 있을 것이라는 시장 전망이 반영돼 있다고 지적했다.

시장, 금리 정점 반영하는 가운데 RBA 어조 완화

“호주중앙은행(RBA)은 기준금리를 25bp(베이시스 포인트) 인상한 4.85%로 결정했지만, 추가 긴축에 대해서는 매파적 어조를 누그러뜨렸다. 표결 결과는 찬성 6표, 반대 3표였다. 위원 3명은 실업률 상승과 주택시장 약화를 우려해 동결에 표를 던졌다.”

“그럼에도 그녀는 RBA가 정책 선택지를 열어두고 있으며, 지속적인 인플레이션과 높아진 기대인플레이션이 고착화할 위험을 여전히 우려하고 있다고 강조했다.”

“RBA는 인플레이션 전망치를 상향 조정했다. 이제 헤드라인 인플레이션과 기조적 인플레이션은 2027년 말까지 3%를 웃돌고, 2028년 중반에야 목표 범위인 2~3%의 중간값으로 복귀할 것으로 예상된다. 이번 결정은 RBA가 다음 회의에서 금리 인상을 쉬어갈 가능성을 시사한다. 다만 인플레이션이 높은 수준에서 좀처럼 낮아지지 않는다면 추가 긴축 가능성도 배제할 수 없다.”

“OIS 시장은 12월에 금리가 추가로 25bp 인상될 확률을 불과 10%로 반영하고 있으며, 2027년 2월까지 반영된 인상 폭도 8bp에 그친다. 반면 2027년 9월까지는 9bp의 금리 인하를 반영하고 있다. 다시 말해 시장은 RBA의 추가 금리 인상을 예상하지 않고 있다.”

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