La rupia indiana resta sotto pressione per i rischi in Medio Oriente

La rupia indiana è sotto pressione mentre i prezzi del petrolio salgono nettamente.
TD Securities prevede che i prezzi del petrolio manterranno un premio per il rischio a fronte del persistere dei rischi in Medio Oriente.
Sia il dollaro statunitense sia i rendimenti dei Treasury USA mostrano segnali di recupero.

La rupia indiana (INR) rimane sotto pressione nei confronti del dollaro statunitense (USD), mentre i prezzi del petrolio continuano a salire per effetto dei rischi in Medio Oriente. In apertura di contrattazioni venerdì, la coppia USD/INR è in lieve rialzo intorno a 95,25, avvicinandosi al massimo da oltre due settimane di 95,38 toccato il giorno precedente.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Nelle prime contrattazioni di venerdì, il contratto sul petrolio greggio negoziato all’MCX con scadenza il 19 novembre balza verso i recenti massimi di 9.873 rupie.

L’aumento dei prezzi del petrolio penalizza le valute di economie come quella indiana, data la loro forte dipendenza dalle importazioni di greggio per soddisfare il fabbisogno energetico.

Le notizie pesano sul greggio, ma il premio per il rischio sostiene i prezzi dell’energia

Secondo TD Securities, una «raffica di notizie su un accordo» in vista delle elezioni statunitensi di metà mandato sta esercitando notevoli pressioni sul greggio, con «continue notizie su trattative per un accordo» che pesano sul mercato. La banca prevede che questa dinamica persisterà fino al voto, ma aggiunge di non aspettarsi che l’Iran accetti un accordo «proprio prima delle tese elezioni».

Allo stesso tempo, TD Securities sottolinea che «sul campo, i fondamentali restano tesi», citando gli attacchi alle petroliere e le pressioni degli Houthi, che «sembrano essere riusciti a ridurre i flussi dal Medio Oriente, almeno temporaneamente». La banca sostiene che «finché il protrarsi degli attacchi manterrà un premio per il rischio sul mercato, i prezzi dell’energia dovrebbero rimanere ben sostenuti in questa fascia più elevata».

Il dollaro statunitense e i rendimenti obbligazionari USA recuperano terreno

Anche i segnali di recupero del dollaro statunitense e dei rendimenti dei Treasury USA, emersi dai rispettivi andamenti di mercato, sostengono la coppia USD/INR.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei valute principali, recupera gran parte delle perdite iniziali e, al momento della pubblicazione, si attesta intorno a 101,78. In precedenza, nel corso della giornata, l’indice era sceso a 101,59.

Al momento della stesura, i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni sono in calo dello 0,24%, intorno al 4,93%, ma hanno recuperato gran parte della flessione iniziale dopo essere scesi a un nuovo minimo da sette settimane al 4,89%.

Il dollaro statunitense e i rendimenti obbligazionari sono finiti sotto pressione nonostante la stima preliminare della crescita del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti nel terzo trimestre sia rimasta superiore alle attese e l’indice core dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), l’indicatore dell’inflazione preferito dalla Fed, sia ulteriormente aumentato.

Martedì, il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha riferito che l’economia è cresciuta a un ritmo annualizzato del 3,4%, superiore alle stime del 3,2% e al 2,2% della precedente rilevazione.

L’inflazione core PCE statunitense si è attestata al 3,1% su base annua a settembre, in linea con le aspettative e al di sopra del 3% di agosto. Su base mensile, l’aumento è stato dello 0,3%, in linea con le stime e con la precedente rilevazione.

Analisi tecnica di USD/INR

Nel grafico giornaliero, USD/INR si attesta a 95,25 e mantiene un’impostazione lievemente ribassista nel breve termine, con le quotazioni spot al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, pari a 95,32. La coppia ha ripiegato dai massimi di fine settembre e la discesa sotto l’EMA di breve periodo suggerisce che i tentativi di rialzo incontrano un limite, mentre l’indice di forza relativa (RSI), a 46,94, si mantiene appena al di sotto della soglia neutrale, segnalando un indebolimento dello slancio rialzista piuttosto che vere e proprie condizioni di ipervenduto.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza dell’EMA a 20 giorni, vicino a 95,32, seguita da 96,00. Al ribasso, il minimo del 25 giugno a 94,16 rappresenta il livello di supporto chiave.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sulla rupia indiana

Quali sono i principali fattori che influenzano la rupia indiana?

La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il Paese dipende fortemente dalle importazioni di petrolio), il valore del dollaro statunitense – la maggior parte degli scambi commerciali avviene in USD – e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che la influenzano. Anche gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) sui mercati valutari per mantenere stabile il tasso di cambio, così come il livello dei tassi di interesse fissati dalla RBI, incidono in misura rilevante sulla rupia.

In che modo le decisioni della Reserve Bank of India incidono sulla rupia indiana?

La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente sui mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio e favorire gli scambi commerciali. Inoltre, la RBI cerca di mantenere l’inflazione al suo obiettivo del 4% adeguando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati tendono a rafforzare la rupia. Ciò è dovuto al ruolo del «carry trade», una strategia con cui gli investitori si finanziano in Paesi con tassi di interesse più bassi per investire in Paesi che offrono tassi relativamente più elevati e trarre profitto dal differenziale.

Quali fattori macroeconomici influenzano il valore della rupia indiana?

I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può attirare maggiori investimenti dall’estero, aumentando la domanda di rupie. Un saldo commerciale meno negativo finirà per rafforzare la rupia. Anche tassi di interesse più elevati, soprattutto quelli reali (i tassi di interesse al netto dell’inflazione), sono positivi per la valuta. Un clima di propensione al rischio può favorire maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (FDI e FII), anch’essi favorevoli alla rupia.

In che modo l’inflazione incide sulla rupia indiana?

Un’inflazione più elevata, soprattutto rispetto a quella di economie comparabili all’India, è generalmente negativa per la valuta, poiché ne riflette la svalutazione dovuta a un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche il costo delle esportazioni, portando alla vendita di una maggiore quantità di rupie per acquistare beni importati dall’estero, con effetti negativi sulla valuta. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata induce solitamente la Reserve Bank of India (RBI) ad alzare i tassi di interesse, il che può favorire la rupia grazie all’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. Un’inflazione più bassa produce l’effetto opposto.

Articolo successivo