L’euro ignora i deboli dati tedeschi e riduce le perdite grazie al miglioramento della propensione al rischio

• EUR/USD si avvicina a 1,1200 dopo il rimbalzo dai minimi di venerdì in prossimità di 1,1130.
• Gli sforzi diplomatici in corso per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Iran e il calo dei prezzi del petrolio hanno contribuito ad attenuare i timori sull’intelligenza artificiale in apertura di settimana.
• I solidi dati statunitensi e le aspettative di una stretta della Fed dovrebbero limitare le perdite del dollaro.

L’euro (EUR) si apprezza di circa lo 0,4% rispetto al dollaro statunitense (USD) in un avvio di settimana tranquillo, caratterizzato da una moderata propensione al rischio che ha compensato i deludenti dati sulla bilancia commerciale tedesca pubblicati lunedì mattina. Al momento della stesura, la coppia EUR/USD è scambiata in area 1,1190, in rialzo rispetto al massimo di venerdì a 1,1130.

Un cauto ottimismo prevale in apertura di settimana, con i principali indici azionari europei in moderato rialzo, mentre i timori sull’intelligenza artificiale si sono attenuati, almeno per il momento, e proseguono gli sforzi diplomatici per porre fine al conflitto in Medio Oriente. I prezzi del petrolio Brent si consolidano al di sotto della soglia chiave dei 100 dollari, offrendo un importante sollievo alle economie dell’Eurozona importatrici di petrolio.

Il clima positivo sui mercati ha compensato i deludenti dati sulla bilancia commerciale tedesca diffusi lunedì mattina. I dati pubblicati da Destatis hanno mostrato che il surplus commerciale si è ridotto a 15,6 miliardi di euro a settembre, dai 17,8 miliardi di agosto, a fronte di un avanzo atteso di 19,2 miliardi di euro, poiché le importazioni sono aumentate a un ritmo nettamente superiore a quello delle esportazioni.

Il dollaro, valuta rifugio, crolla nonostante i solidi dati NFP e le aspettative di una stretta della Fed

Negli Stati Uniti, i dati sull’occupazione nei settori non agricoli (Nonfarm Payrolls, NFP) pubblicati venerdì hanno superato le aspettative, con un aumento netto di 165.000 posti di lavoro, ben oltre il consenso di mercato di 65.000, e un calo del tasso di disoccupazione al 4,1%.

Questi dati hanno rafforzato le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve (Fed) alzerà nuovamente i tassi di interesse nella riunione di dicembre, una prospettiva avallata più tardi nella giornata dal presidente della Fed di New York, John Williams, dal presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, e dalla presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly.

Gli analisti di Commerzbank Research osservano che «dei 18 esponenti della Fed che a settembre hanno presentato proiezioni sul percorso appropriato dei tassi di interesse, 16 prevedevano almeno un ulteriore rialzo dei tassi quest’anno (...) i dati pubblicati da allora difficilmente avranno modificato in modo sostanziale tale valutazione», afferma la banca in una nota.

La solidità del mercato del lavoro statunitense sostiene le attese di rialzi dei tassi della Fed

Gli analisti di Commerzbank Research ritengono che i dati recenti lascino alla Federal Reserve margine per un ulteriore inasprimento della politica monetaria, osservando che «nel complesso, il mercato del lavoro statunitense rimane solido e non rappresenta un ostacolo a ulteriori rialzi dei tassi di interesse». La banca sottolinea che «dei 18 esponenti della Fed che a settembre hanno presentato le proprie proiezioni sul percorso ritenuto appropriato per i tassi di interesse, 16 prevedevano almeno un altro rialzo dei tassi quest’anno» e ritiene che «sia improbabile che i dati pubblicati da allora abbiano modificato in misura significativa tale valutazione».