La rupia indonesiana si rafforza: il calo dei prezzi del petrolio pesa su USD/IDR

• USD/IDR scende mentre il calo del petrolio, dopo le dichiarazioni di Trump sul Medio Oriente, riduce i costi energetici e pesa sul dollaro USA.
• Il ribasso del dollaro USA resta limitato dai solidi dati sull’occupazione non agricola statunitense e da una probabilità superiore al 78% di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre.
• Gli elevati costi del greggio pesano sulle prospettive dei conti pubblici indonesiani, spingendo Bank Indonesia a intervenire per contenere la volatilità.

USD/IDR perde terreno dopo aver registrato modesti guadagni il giorno precedente e si attesta intorno a 18.100 durante la sessione asiatica di lunedì. Il cambio USD/IDR si deprezza mentre il dollaro statunitense (USD) risente del calo dei prezzi dell’energia.

Il petrolio greggio ha ripiegato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che ulteriori azioni militari contro l’Iran sono «altamente improbabili», a condizione che proseguano i progressi sul programma nucleare iraniano e che lo Stretto di Hormuz rimanga aperto. Trump ha inoltre riconosciuto che l’impopolare conflitto in Medio Oriente aveva precedentemente fatto salire i costi energetici e contribuito alle recenti sconfitte dei repubblicani alle elezioni di metà mandato.

Tuttavia, il potenziale ribassista del biglietto verde resta limitato dai solidi dati sul mercato del lavoro statunitense, che hanno rafforzato le aspettative di un proseguimento della stretta monetaria. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità implicita nei prezzi di mercato di un rialzo dei tassi di 25 punti base alla riunione di dicembre del Federal Open Market Committee (FOMC) ha superato il 78%.

Le aspettative di una Fed restrittiva sono sostenute dai dati sull’occupazione non agricola (Nonfarm Payrolls, NFP) di ottobre, che hanno mostrato un aumento di 165.000 posti di lavoro, nettamente superiore ai 65.000 previsti dal consenso, dopo il dato di settembre rivisto a 60.000. Il tasso di disoccupazione è invece sceso al 4,1%, meglio del 4,2% atteso. Gli investitori attendono ora i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì e sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di venerdì per ottenere indicazioni decisive sul percorso della politica monetaria della Fed.

La rupia indonesiana (IDR) potrebbe tuttavia subire pressioni al ribasso a causa degli elevati prezzi del petrolio, che gravano sui conti pubblici dell’Indonesia, importatore netto di greggio. In risposta alla persistente volatilità valutaria, Bank Indonesia (BI) è intervenuta attivamente sul mercato dei cambi per attenuare le oscillazioni del tasso di cambio. Di conseguenza, le riserve valutarie sono salite leggermente a 146,8 miliardi di USD in ottobre.

Nel frattempo, gli operatori di mercato monitorano attentamente i prossimi catalizzatori per il mercato azionario. I trader attendono la revisione di novembre di MSCI, prevista nel corso di questa settimana, oltre ad aggiornamenti sulla decisione definitiva relativa alla classificazione del mercato indonesiano, attesa entro giugno 2027.

Le medie dei dati sul lavoro USA indicano una solida piena occupazione, coerente con la valutazione della Fed

Gli analisti di Commerzbank sostengono che la recente volatilità dei dati mensili sull’occupazione vada valutata su un orizzonte temporale più ampio, osservando che «date queste oscillazioni, ha senso considerare le medie su più mesi». Sottolineano che «negli ultimi sei mesi, l’occupazione è aumentata in media di 83.000 unità al mese», un ritmo che «a prima vista potrebbe non sembrare elevato» ma che, con un’immigrazione «significativamente più bassa», è comunque «sufficiente a mantenere stabile il tasso di disoccupazione appena sopra il 4%, un livello che la Fed considera coerente con la piena occupazione».