Previsioni EUR/USD: avanza sopra 1,1150, ma mantiene un orientamento ribassista sotto la SMA a 100 giorni

EUR/USD si rafforza verso 1,1160 nelle prime ore della sessione europea di lunedì.
La coppia mantiene un orientamento ribassista, con il prezzo al di sotto della SMA a 100 giorni.
Il primo ostacolo al rialzo si trova a 1,1190; il supporto iniziale da monitorare è a 1,1125.

La coppia EUR/USD scambia in territorio positivo intorno a 1,1160 nelle prime ore di contrattazione europee di lunedì. L’orientamento restrittivo della Banca centrale europea (BCE) offre un certo sostegno all’euro (EUR) nei confronti del dollaro statunitense (USD).

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La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato la scorsa settimana che la banca centrale sta esaminando gli indicatori per valutare se il prossimo mese sarà giustificato un rialzo dei tassi di interesse, dopo averli mantenuti invariati a ottobre. «Da qui a dicembre avremo molti indicatori che ci aiuteranno concretamente a stabilire se un rialzo sia necessario», ha affermato Lagarde.

D’altro canto, i segnali di miglioramento del mercato del lavoro statunitense potrebbero sostenere il dollaro e ostacolare la principale coppia valutaria. L’economia statunitense ha creato 165.000 posti di lavoro a ottobre, rispetto ai 60.000 registrati a settembre, superando le stime. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% a ottobre. Questi dati hanno rafforzato le aspettative di una tenuta del mercato del lavoro, lasciando la Federal Reserve (Fed) sulla rotta di un rialzo dei tassi di interesse a dicembre.

L’euro resta sotto pressione mentre gli investitori si spostano verso la liquidità in dollari

Gli analisti di ING definiscono l’andamento più recente dell’euro «una performance piuttosto deludente», osservando che persino «una forte ondata di vendite sui titoli tecnologici statunitensi non basta ancora a stimolare acquisti significativi su EUR/USD». Sottolineano che «gli investitori istituzionali europei mantengono bassi rapporti di copertura sui propri investimenti negli Stati Uniti», eppure la domanda attesa di moneta unica non si è concretizzata.

Secondo ING, «gli investitori globali sono più che contenti di lasciare per il momento la propria liquidità in dollari. In altre parole, stiamo assistendo a una rotazione verso la liquidità, non a un’uscita dal dollaro». Aggiungono che questo fenomeno è rafforzato dal «ritorno a correlazioni più consuete, con i titoli di Stato statunitensi che ora svolgono il loro ruolo di bene rifugio».

Guardando ai prossimi sviluppi, ING sostiene che, «salvo un rapporto deludente sull’occupazione statunitense oggi, ci si può attendere che EUR/USD consolidi non lontano da 1,12», mentre nell’Eurozona l’attenzione sarà rivolta anche «al capo economista della BCE Philip Lane alle 10:30 CET». Sul fronte della politica monetaria, gli analisti evidenziano che «il mercato sconta ancora rialzi dei tassi della BCE per 18 punti base a dicembre e tale aspettativa dovrebbe restare radicata, a meno di una correzione azionaria molto più profonda».

Lagarde propende per una linea restrittiva, con dazi e rischi di inflazione ancora al centro dell’attenzione

Il discorso della presidente della BCE Lagarde ha ottenuto un punteggio di 6,2/10 su FXS Speechtracker, leggermente superiore al valore storico di riferimento di 5,6/10, segnalando un tono di politica monetaria lievemente più deciso. L’enfasi sul fatto che sia «ancora necessario utilizzare gli strumenti disponibili per evitare che l’inflazione sfugga di mano» e che numerosi indicatori saranno valutati prima di dicembre suggerisce un orientamento restrittivo favorevole all’euro, sebbene Lagarde riconosca la difficoltà di distinguere gli shock di offerta da quelli di domanda.

Le osservazioni secondo cui è improbabile che i dazi statunitensi vengano rivisti in tempi brevi e che le elezioni statunitensi di metà mandato potrebbero finire per influenzare la politica commerciale evidenziano il persistere di rischi esterni che potrebbero alimentare le pressioni sui prezzi nell’area euro. La descrizione dell’attuale contesto come caratterizzato da uno shock energetico e dall’intelligenza artificiale che agiscono in direzioni opposte sottolinea l’incertezza sulla politica monetaria, ma l’impegno a contrastare l’inflazione suggerisce rischi al ribasso per il dollaro rispetto all’euro qualora i mercati scontassero una politica della BCE relativamente più restrittiva.

Analisi tecnica: EUR/USD mantiene un orientamento negativo sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, EUR/USD mantiene un orientamento ribassista nel breve termine, con il cambio a pronti al di sotto della media mobile semplice a 20 giorni delle bande di Bollinger e della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, il che suggerisce che la tendenza generale resti frenata. Il prezzo si muove anche sotto la banda superiore di Bollinger, rafforzando l’idea di tentativi di rimbalzo contenuti, mentre l’indice di forza relativa (RSI), intorno a 41, segnala una dinamica moderatamente negativa senza raggiungere condizioni di ipervenduto.

Al rialzo, il primo livello di resistenza si trova in corrispondenza della SMA a 20 giorni delle bande di Bollinger, intorno a 1,1190, prima della banda superiore di Bollinger vicino a 1,1260. Più in alto, il successivo ostacolo è rappresentato dal minimo del 24 giugno a 1,1325, seguito dalla SMA a 100 giorni a 1,1412.

Al ribasso, il supporto immediato è offerto dalla banda inferiore di Bollinger, a circa 1,1125. Una rottura netta al di sotto di questa soglia aprirebbe la strada al livello psicologico di 1,1100, seguito dal minimo del 12 maggio 2025 a 1,0951.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sull’euro

Che cos’è l’euro?

L’euro è la valuta dei 20 Paesi dell’Unione europea che fanno parte dell’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 ha rappresentato il 31% di tutte le operazioni sul mercato dei cambi, con un volume medio giornaliero superiore a 2.200 miliardi di dollari. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, con una quota stimata del 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).

Che cos’è la BCE e in che modo influisce sull’euro?

La Banca centrale europea (BCE), con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE stabilisce i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione oppure stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi più alti – tendono a favorire l’euro, e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni sono adottate dai governatori delle banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore dell’euro?

I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurata dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), costituiscono un importante indicatore economico per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera l’obiettivo del 2% della BCE, la banca centrale è costretta ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente più alti rispetto a quelli delle altre economie tendono a favorire l’euro, poiché rendono la regione più attraente per gli investitori globali che cercano una destinazione per i propri capitali.

In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?

I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sull’euro. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia solida favorisce l’euro. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad alzare i tassi di interesse, rafforzando direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che l’euro si deprezzi. I dati economici delle quattro maggiori economie dell’area euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente rilevanti, poiché questi Paesi rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.

In che modo la bilancia commerciale incide sull’euro?

Un altro dato significativo per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un Paese ricava dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un Paese produce beni destinati all’esportazione molto richiesti, la sua valuta acquisterà valore per il solo effetto della domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che intendono acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale positivo rafforza una valuta, mentre un saldo negativo produce l’effetto opposto.

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