Il franco svizzero si indebolisce mentre l’orientamento restrittivo della Fed spinge al rialzo USD/CHF

• USD/CHF è salito dopo la pubblicazione dei dati sull’occupazione non agricola statunitense di ottobre, aumentata di 165.000 unità, nettamente al di sopra delle aspettative.
• CME FedWatch indica una probabilità superiore al 78% di un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base.
• Il franco svizzero potrebbe rafforzarsi, poiché le vittorie dei Democratici hanno alimentato timori di una maggiore regolamentazione del settore tecnologico e di uno stallo della politica di bilancio statunitense.

USD/CHF estende i guadagni per il terzo giorno consecutivo, scambiando intorno a 0,8210 durante la sessione asiatica di lunedì. Tuttavia, il potenziale rialzista della coppia potrebbe essere limitato, poiché il biglietto verde potrebbe risentire del calo dei prezzi del petrolio greggio. Prezzi petroliferi più bassi contribuiscono ad attenuare le pressioni inflazionistiche. I mercati energetici hanno ripiegato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato che ulteriori azioni militari contro l’Iran sono «altamente improbabili», a condizione che proseguano i progressi sul programma nucleare iraniano e che lo Stretto di Hormuz rimanga aperto. Trump ha inoltre riconosciuto che l’impopolare conflitto in Medio Oriente, che in precedenza aveva fatto aumentare i costi energetici, ha avuto un ruolo chiave nelle recenti sconfitte dei Repubblicani alle elezioni di metà mandato.

Il dollaro statunitense (USD) potrebbe ritrovare slancio grazie ai dati vivaci sul mercato del lavoro e al rafforzamento delle aspettative di una stretta monetaria. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base alla riunione di dicembre del Federal Open Market Committee (FOMC) è balzata oltre il 78%.

Le aspettative di un orientamento restrittivo della Fed sono fortemente sostenute dai solidi dati sull’occupazione statunitense. A ottobre l’occupazione non agricola (Nonfarm Payrolls, NFP) è aumentata di 165.000 unità — superando nettamente la stima di consenso di 65.000 e dando seguito al dato rivisto di settembre pari a 60.000 — mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, meglio del 4,2% previsto. Gli investitori e gli operatori di mercato rivolgono ora l’attenzione al rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì e alla pubblicazione dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di venerdì, alla ricerca di indicazioni decisive sul prossimo percorso di politica monetaria della Fed.

La coppia USD/CHF potrebbe deprezzarsi, poiché il franco svizzero (CHF) potrebbe beneficiare di una maggiore domanda di beni rifugio dopo che la netta vittoria dei Democratici ha rafforzato le aspettative di una regolamentazione più stringente dell’espansione dell’intelligenza artificiale. Questo esito potrebbe inoltre portare a uno stallo politico e aumentare le prospettive di un contenimento della spesa pubblica negli Stati Uniti.

USD/CHF: persistono i rischi al ribasso, mentre UOB segnala margini di recupero

Gli strateghi di UOB Group mantengono un orientamento prudente su USD/CHF nel medio termine, ribadendo che il loro «aggiornamento di ieri (5 novembre, cambio a pronti a 0,8165) resta valido». Continuano a ravvisare margini per un ulteriore indebolimento, osservando che «è possibile che l’USD metta alla prova quota 0,8110 prima che aumenti il rischio di un recupero». Sul fronte rialzista, UOB sottolinea che «il superamento di 0,8205 (livello di “forte resistenza” invariato) significherebbe che il calo dell’USD iniziato una settimana fa ha esaurito il suo corso», identificando tale livello come la soglia chiave che segnalerebbe la fine della recente tendenza ribassista.