Banxico: tassi attesi fermi al 6,50% fino al 2027 secondo il sondaggio Citi Mexico

Il 20 ottobre Citigroup Mexico ha pubblicato il suo sondaggio, nel quale la maggior parte degli economisti del settore privato ha condiviso le proprie aspettative sull’economia messicana.

Banxico dovrebbe mantenere i tassi invariati; riviste al rialzo le previsioni su USD/MXN

Per quanto riguarda la Banca del Messico, nota anche come Banxico, si prevede che la banca centrale mantenga i tassi al 6,50% «fino alla fine del 2027, con pochi partecipanti che si attendono una variazione». Per la fine del 2026, la previsione mediana colloca il tasso di interesse di riferimento del Messico al 6,50%, mentre per il 2027 le stime oscillano tra il 6% e il 7,25%.

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Nel frattempo, si prevede che il cambio USD/MXN si attesti a 18,20 verso la fine del 2026, rispetto a 18,00 del sondaggio precedente. Per il 2027, si prevede che USD/MXN chiuda l’anno a 18,60, «con stime comprese tra 17,00 e 19,80».

Va notato che, al momento della stesura, la coppia esotica è scambiata a 18,64, un segnale del fatto che il carry trade continua a perdere slancio.

Sul fronte dell’inflazione, verso la fine dell’anno il tasso complessivo è previsto al 3,90%, invariato rispetto al sondaggio precedente. L’inflazione di fondo dovrebbe scendere dal 3,88% al 3,80%. Per il 2027, la previsione sull’inflazione complessiva è stata rivista al rialzo dal 3,83% al 3,86%, mentre l’inflazione di fondo dovrebbe rimanere invariata al 3,80%.

Le aspettative sulla crescita del prodotto interno lordo (PIL) del Messico per la fine del 2026 sono rimaste invariate rispetto al sondaggio precedente, all’1,4%. Per il 2027, la previsione mediana indica una crescita dell’economia dell’1,8%, con stime comprese tra l’1% e il 2,1%.

Domande frequenti sul peso messicano

Quali sono i principali fattori che influenzano il peso messicano?

Il peso messicano (MXN) è la valuta più scambiata tra quelle dell’America Latina. Il suo valore dipende in larga misura dall’andamento dell’economia messicana, dalla politica della banca centrale del Paese, dall’entità degli investimenti esteri nel Paese e persino dai volumi delle rimesse inviate dai messicani che vivono all’estero, in particolare negli Stati Uniti. Anche gli sviluppi geopolitici possono influenzare il MXN: ad esempio, il processo di nearshoring, ossia la decisione di alcune imprese di trasferire la capacità produttiva e le catene di approvvigionamento più vicino ai propri Paesi d’origine, è considerato un fattore di sostegno alla valuta messicana, poiché il Paese è ritenuto un importante polo manifatturiero del continente americano. Un altro fattore che influenza il MXN è il prezzo del petrolio, dato che il Messico è un importante esportatore di questa materia prima.

In che modo le decisioni di Banxico incidono sul peso messicano?

L’obiettivo principale della banca centrale messicana, nota anche come Banxico, è mantenere l’inflazione su livelli bassi e stabili, in corrispondenza o in prossimità dell’obiettivo del 3%, il punto medio di un intervallo di tolleranza compreso tra il 2% e il 4%. A tal fine, la banca stabilisce un livello adeguato dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, Banxico cerca di contenerla aumentando i tassi di interesse, rendendo più costoso l’accesso al credito per famiglie e imprese e frenando così la domanda e l’economia nel suo complesso. Tassi di interesse più elevati sono generalmente favorevoli al peso messicano (MXN), poiché comportano rendimenti più alti, rendendo il Paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il MXN.

In che modo i dati economici influenzano il valore del peso messicano?

La pubblicazione dei dati macroeconomici è fondamentale per valutare lo stato dell’economia e può incidere sulla valutazione del peso messicano (MXN). Un’economia messicana solida, caratterizzata da una crescita sostenuta, bassa disoccupazione e un elevato livello di fiducia, favorisce il MXN. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Messico (Banxico) ad aumentare i tassi di interesse, soprattutto se questa solidità si accompagna a un’inflazione elevata. Se invece i dati economici sono deboli, è probabile che il MXN si deprezzi.

In che modo la propensione generale al rischio incide sul peso messicano?

In quanto valuta di un mercato emergente, il peso messicano (MXN) tende a rafforzarsi nelle fasi di propensione al rischio, ossia quando gli investitori percepiscono rischi contenuti sui mercati nel loro complesso e sono quindi più inclini a effettuare investimenti più rischiosi. Al contrario, il MXN tende a indebolirsi nei periodi di turbolenza dei mercati o di incertezza economica, poiché gli investitori tendono a vendere le attività più rischiose e a rifugiarsi in beni rifugio più stabili.

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