Dolar Singapura: Pergerakan dalam Kisaran Berlanjut di Tengah Pelemahan Data – Commerzbank

Dr. Henry Hao dan analis valuta asing Charlie Lay dari Commerzbank menyoroti pelemahan data inflasi dan manufaktur Singapura pada September, yang menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari tetap terkendali meskipun biaya energi global meningkat. Otoritas Moneter Singapura (MAS) telah mempersempit kisaran proyeksi inflasi 2026 dan masih memperkirakan inflasi 2027 berada dalam kisaran 1,5–2,5%. Pertumbuhan produksi industri telah melambat, sementara pertumbuhan PDB 2026 kemungkinan berada di atas 5%. Kondisi ini mendukung dipertahankannya jalur apresiasi moderat nilai tukar efektif nominal dolar Singapura (SGD NEER) serta kestabilan kisaran pergerakan USD/SGD.

Pelemahan data mendukung stabilitas SGD

"Inflasi Singapura pada September melambat menjadi 2,2% secara tahunan (yoy) dari sebelumnya 2,3%, sementara inflasi inti versi MAS turun menjadi 2,0% dari sebelumnya 2,2%. Perlambatan inflasi umum sebagian didorong oleh penurunan inflasi transportasi menjadi 7,4% dari 8,1%, meskipun inflasi pangan naik tipis menjadi 2,4% dari 2,3% dan inflasi layanan kesehatan meningkat menjadi 3,6% dari 3,3%. Angka-angka yang lebih rendah ini menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari tetap relatif terkendali meskipun harga energi global tinggi dan terjadi gangguan pasokan di Timur Tengah."

"Awal bulan ini, MAS mempersempit kisaran proyeksi inflasi inti 2026 menjadi 1,5-2,0% dari sebelumnya 1,5-2,5%, sekaligus memproyeksikan inflasi umum sekitar 2%. Sejak awal tahun, inflasi umum dan inti rata-rata masing-masing sebesar 1,8% dan 1,6%. MAS memproyeksikan inflasi umum maupun inti berada pada kisaran 1,5-2,5% pada 2027. MAS memperkirakan inflasi impor tetap tinggi dalam jangka pendek, tetapi tekanan biaya eksternal akan sedikit mereda tahun depan."

"Pertumbuhan produksi industri rata-rata sekitar 8,8% pada kuartal III, dibandingkan dengan rata-rata 11,5% pada Juli-Agustus. Estimasi awal pertumbuhan PDB kuartal III sebesar 5,4% yoy didasarkan pada data Juli-Agustus. Karena itu, angka final pertumbuhan PDB kuartal III yang dirilis bulan depan mungkin akan sedikit direvisi turun."

"Pertumbuhan PDB 2026 masih berpeluang berada di atas 5%, mengingat pertumbuhan sebesar 6% yang tercatat dalam tiga kuartal pertama tahun ini. Proyeksi resmi untuk tahun ini mungkin akan dinaikkan menjadi 5-6% dari kisaran saat ini sebesar 4,5-5,5%."

"Kombinasi inflasi yang lebih rendah dan perlambatan pertumbuhan manufaktur akan memperkuat alasan bagi MAS untuk mempertahankan kebijakan saat ini berupa jalur apresiasi moderat SGD NEER. USD/SGD bertahan stabil kemarin di sekitar 1,2800. Pasangan mata uang ini bergerak dalam kisaran 1,2750-1,2880 sejak pertengahan September."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan perangkat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)