El dólar neozelandés retrocede pese a las crecientes expectativas de una subida de tipos del RBNZ

• El NZD/USD cae un 0,25 % el lunes, pese a las expectativas de un mayor endurecimiento monetario en Nueva Zelanda.
• Los mercados prevén una tercera subida consecutiva de los tipos de interés, que situaría el tipo de referencia en el 3,0 %.
• El dólar estadounidense sigue bajo presión a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed y de datos económicos clave de Estados Unidos.

El NZD/USD retrocede un 0,25 % el lunes y cotiza en torno a 0,5680 en el momento de redactar este artículo, pese a las crecientes expectativas de una subida de los tipos de interés en Nueva Zelanda. El dólar neozelandés (NZD) tiene dificultades para beneficiarse de la perspectiva de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), mientras los inversores esperan varias decisiones importantes de política monetaria y publicaciones de datos económicos esta semana.

Las expectativas sobre la próxima decisión de política monetaria del RBNZ se han inclinado recientemente hacia una nueva subida de los tipos de interés. TD Securities ha modificado su previsión a corto plazo sobre el RBNZ y señala: «Habíamos previsto que el RBNZ haría una pausa en su reunión de octubre. Ahora prevemos que el banco suba el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 3 %, en la reunión de esta semana». Pese a este cambio en el calendario, los estrategas de la entidad subrayan: «No obstante, mantenemos nuestra previsión de subidas de 25 puntos básicos en diciembre y febrero. En consecuencia, esto eleva nuestra previsión del tipo terminal del 3,25 % al 3,50 %».

Los últimos datos de Nueva Zelanda mostraron que la inflación se moderó algo más de lo esperado en el tercer trimestre. Sin embargo, los economistas prevén una nueva aceleración de los precios al consumidor en el cuarto trimestre, lo que podría impulsar la inflación por encima del 4 %, fuera del intervalo objetivo del RBNZ, de entre el 1 % y el 3 %.

Estas perspectivas podrían llevar al banco central a seguir endureciendo la política monetaria para contener las presiones sobre los precios, lo que podría respaldar al dólar neozelandés.

En Estados Unidos, el dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan una probabilidad del 90 % de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre, mientras que la probabilidad de otra subida de los tipos de interés en diciembre se sitúa en el 79 %.

Esta posible divergencia entre las políticas monetarias de ambos bancos centrales podría respaldar al NZD/USD, especialmente si el RBNZ confirma su intención de seguir elevando los tipos de interés.

Los inversores también siguen de cerca las próximas publicaciones de datos económicos de Estados Unidos, en particular el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, y las cifras preliminares del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre. Estos indicadores podrían influir en las expectativas sobre la trayectoria futura de los tipos de interés estadounidenses y, por consiguiente, en la dirección del dólar estadounidense.

Análisis técnico del NZD/USD

En el gráfico de una hora, el NZD/USD cotiza en 0,5687. El par se encuentra entre sus principales medias móviles: se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos, situada en 0,5665, pero cotiza justo por debajo de la SMA de 100 periodos, en 0,5689. Esto apunta a un potencial alcista intradía limitado dentro de una estructura general que conserva sus soportes. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se sitúa en 47,2, justo por debajo de la línea neutral de 50, lo que sugiere una fase de consolidación tras el reciente retroceso desde la zona de 0,5700.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 100 periodos, en 0,5689, seguida de la barrera horizontal de 0,5710. A la baja, el soporte inicial se encuentra en el nivel horizontal de 0,5668, seguido de la SMA de 200 periodos, en 0,5665, donde cabría esperar que los compradores defendieran el rango intradía más amplio.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)