La rupia indonesia afronta presiones por la salida de capital extranjero en un contexto de deterioro del ánimo del mercado

• La rupia indonesia se debilita por las salidas de capital extranjero y la caída del índice IDX Composite.
• El Banco de Indonesia interviene en los mercados al contado, de NDF y de bonos para respaldar a la debilitada IDR.
• El dólar estadounidense pierde fuerza mientras los esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio reducen las expectativas de una subida de tipos de la Fed.

El USD/IDR gana terreno tras tres días de pérdidas y cotiza en torno a 18.180 durante la sesión asiática del viernes. El par sigue avanzando mientras la rupia indonesia (IDR) afronta presiones bajistas ante posibles salidas de capital extranjero.

El sentimiento del mercado en Indonesia sigue siendo frágil, con una bolsa local bajo presión: el IDX Composite cayó un 1,29 % hasta situarse en torno a 5.030 durante la sesión asiática del viernes. Este descenso se debió en gran medida a la debilidad de los futuros bursátiles estadounidenses tras una caída histórica y pronunciada de las acciones de Alphabet durante la noche, que arrastró a Wall Street a la baja y reavivó la preocupación generalizada del mercado por la rentabilidad de las ingentes inversiones en inteligencia artificial.

A las presiones económicas se suman las persistentes tensiones políticas en Indonesia, marcadas por las continuas protestas estudiantiles en las principales ciudades desde principios de octubre. La debilidad de la rupia se ve agravada por las inquietudes fiscales derivadas de los elevados precios del petróleo, las ventas netas sostenidas por parte de inversores extranjeros y la creciente preocupación por la inflación antes de la publicación de los datos de inflación de octubre la próxima semana. No obstante, la rupia podría encontrar un suelo, ya que el Banco de Indonesia reiteró su compromiso de estabilizar la moneda local mediante intervenciones activas en los mercados al contado, de NDF y de DNDF, así como mediante compras selectivas de bonos del Estado en el mercado secundario.

Mientras tanto, el potencial alcista del par USD/IDR podría verse limitado por la debilidad generalizada del dólar estadounidense (USD). El billete verde ha retrocedido ante la menor demanda de activos refugio, en un contexto de creciente optimismo sobre los esfuerzos diplomáticos liderados por Estados Unidos para rebajar las tensiones en Oriente Medio. A medida que disminuyen los temores a interrupciones del suministro de petróleo y a una inflación impulsada por la energía, se han moderado las expectativas del mercado de otra subida de tipos de la Reserva Federal en su próxima reunión de diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores descuentan ahora una probabilidad de aproximadamente el 75 % de una subida de tipos de 25 puntos básicos, claramente por debajo del 84,2 % del día anterior.

La sorpresa positiva del crecimiento estadounidense refuerza los argumentos a favor de la fortaleza del dólar

Michael Pfister, de Commerzbank, señala que «las cifras de crecimiento de Estados Unidos del tercer trimestre publicadas ayer fueron una grata sorpresa», con un avance del PIB del «3,4 % trimestral anualizado», frente al «3,2 %» esperado. Sostiene que, «dado todo lo que ha ocurrido este año, es fácil olvidar que en los últimos años ha habido argumentos sólidos a favor de un dólar más fuerte», y destaca que «la economía estadounidense crece significativamente más rápido que las de todos los demás países del G10». En este contexto, Pfister considera que los últimos datos refuerzan aún más la ventaja del dólar en términos de fundamentales, ya que el sólido crecimiento estadounidense sigue diferenciando a Estados Unidos de sus homólogos del G10.